Европа на грани: худший газовый кризис за 15 лет на фоне блокады Ормуза и дефицита СПГ

Предупреждение Wood Mackenzie о структурном дефиците

В своём анализе, опубликованном 27 июля 2026 года, Wood Mackenzie предупредила, что европейским газовым хранилищам грозит завершение сезона закачки с уровнем ниже 70% . Консалтинговая компания выделяет три сходящихся фактора давления:

• Исторически низкие запасы в сочетании с ормузскими перебоями привели к росту спотовых цен более чем на 50% по сравнению с июньскими минимумами .
• Восстанавливающийся азиатский спрос на СПГ перетягивает гибкие грузы из Европы .
• Низкие запасы могут удерживать цены на повышенном уровне всю зиму 2026/27 .

Wood Mackenzie также охарактеризовала ситуацию как структурный дефицит, а не временный шок, отметив, что ещё до кризиса в Ормузе европейский газовый рынок был фундаментально недообеспечен после потери поставок российского газа по трубопроводам .

Блокада Ормузского пролива: влияние на поставки СПГ и цены

Ормузский пролив фактически закрыт с 28 февраля 2026 года после начала войны с Ираном . Ключевые последствия:

• Около 20% мировых поставок СПГ обычно проходит через пролив; этот поток практически остановлен .
• Иранские удары вывели из строя около 17% экспортных мощностей Катара по сжижению газа на заводе Рас-Лаффан .
• Индекс цен на природный газ Всемирного банка вырос на 24% месяц к месяцу в марте 2026 года .
• Фьючерсы TTF (европейский бенчмарк) достигли $14,80/MMBtu к концу апреля .
• Shell сообщила, что мировая торговля СПГ в 2026 году останется на уровне прошлого года, причём примерно пятая часть ежемесячных поставок заблокирована с марта .
• Цены резко взлетели, но остались ниже пиков кризиса 2022 года .
• В июне 2026 года глобальное предложение СПГ, несмотря на перебои, выросло на 2% год к году за счёт наращивания производства в США и других странах за пределами Ближнего Востока .

Ожесточённая конкуренция с азиатскими покупателями

Кризис в Ормузе создал торги за гибкие грузы СПГ между Европой и Азией:

• Азиатский спрос на СПГ восстанавливается, и премия азиатских цен над европейскими резко выросла, перенаправляя доступные спотовые партии азиатским импортёрам .
• Покупатели в Южной Азии, сильно зависящие от катарского СПГ, сталкиваются с чрезвычайными трудностями в замещении заблокированных объёмов, а спотовые цены на этом рынке превышают $20/MMBtu .
• Wood Mackenzie отмечает, что низкие запасы в Европе и восстановление азиатского спроса вместе делают глобальный рынок СПГ чрезвычайно напряжённым на протяжении всей зимы .

Перспективы новых поставок СПГ и балансировки рынка

Долгосрочный прогноз Wood Mackenzie предполагает волну новых поставок СПГ, в первую очередь из США, ожидаемую в конце 2020-х годов. Базовый прогноз консалтинговой компании предусматривает снижение европейских биржевых цен на газ почти вдвое к 2030 году — в среднем до €24/МВт·ч (~$8/MMBtu) . Shell, в свою очередь, ожидает возобновления роста торговли СПГ в 2027 году после того, как перебои в Ормузе будут урегулированы . Однако полное восстановление рынка зависит от открытия пролива — если кризис продлится до конца 2026 года, Wood Mackenzie предупреждает о неглубокой глобальной рецессии во втором полугодии 2026 года .

Долгосрочный потенциал: возобновляемая энергия и тепловые насосы к 2030 году

Структурное решение газовой зависимости Европы лежит в области электрификации и энергоэффективности:

• МЭА прогнозирует, что тепловые насосы снизят спрос на газ для отопления зданий в Европе как минимум на 21 млрд кубометров (bcm) в 2030 году .
• Совместный исследовательский центр ЕС обнаружил, что замена 30 млн котлов на ископаемом топливе (около 35% от общего числа) на тепловые насосы сократит потребление газа и нефти в этих домах на 36% .
• Европейский климатический фонд подсчитал, что амбициозное внедрение 60 млн тепловых насосов к 2030 году может снизить спрос ЕС на газ в зданиях на 40% по сравнению с 2022 годом, сэкономив €60 млрд на импорте .
• Уже используемые «чистые» источники тепла (тепловые насосы, централизованное теплоснабжение, солнечные коллекторы) заменяют 42,5 млрд кубометров импорта газа в год, и эта цифра может вырасти до 74,6 млрд кубометров к 2030 году .
• Однако внедрение отстаёт от планов: Европейская ассоциация тепловых насосов предупреждает, что цель в 60 млн тепловых насосов находится под угрозой, и текущие темпы установки необходимо утроить, чтобы остаться на траектории .