Почему Anthropic отказалась от покупки Decart за $6 млрд

Anthropic, разработчик Claude, по сообщениям СМИ, отказалась от приобретения стартапа Decart. Стоимость обсуждавшейся сделки оценивалась примерно в $6 млрд, и она могла стать крупнейшей известной покупкой в истории Anthropic. Соглашение так и не было подписано: компания провела комплексную проверку (due diligence) и в итоге вышла из переговоров. Ни Anthropic, ни Decart публично не объяснили это решение.1040

Что известно о прекращении переговоров

О возможном интересе Anthropic к Decart стало известно 12–13 августа: Reuters и Bloomberg сообщили, что стороны обсуждают покупку примерно за $6 млрд. Уже тогда источники подчёркивали, что сделка не завершена и переговоры могут сорваться.45

8 сентября появились сообщения, что после due diligence Anthropic решила не продолжать приобретение. Публичные данные не позволяют установить, когда именно начались закрытые переговоры: известно лишь, что к середине августа они уже шли, а позднее их описывали как затяжные.1034

Главное ограничение в оценке ситуации — отсутствие подтверждённой причины. В открытых источниках нет сведений о конкретной проблеме, выявленной при проверке, споре об оценке, техническом недостатке или условиях договора, которые стали решающими. Обе компании отказались комментировать решение.4048

Поэтому связывать отказ от сделки с подготовкой к IPO, антимонопольными рисками или какой-либо конкретной проблемой Decart было бы спекуляцией.

Зачем Anthropic могла понадобиться Decart

Decart разрабатывает ИИ-инфраструктуру и технологии оптимизации, а также собственные ИИ-модели. Её программное обеспечение должно помогать чипам работать эффективнее — это способно снижать расходы на обучение моделей и их запуск для пользователей.45

Для Anthropic стратегическая логика выглядела достаточно понятной. Более эффективная инфраструктура позволила бы обслуживать растущий спрос, не расширяя пропорционально уже используемые вычислительные ресурсы. По данным СМИ, команда Decart могла войти в подразделение Anthropic, отвечающее за инференс — то есть выполнение уже обученных моделей — и производительность. Это указывало на инфраструктурный характер предполагаемой сделки, а не на ставку на потребительский продукт.538

Decart была основана в 2023 году израильскими братьями Дином и Орианом Лейтерсдорфами и Моше Шалевым. В мае стартап привлёк $300 млн в раунде, который возглавила Radical Ventures; в нём также участвовали Nvidia, Atreides Management, Valor Equity Partners и Adobe Ventures.14

Покупка отменена, но сотрудничество не исключено

Отказ от поглощения не обязательно означает, что контакты между компаниями завершены. Источники, знакомые с ситуацией, сообщили, что Anthropic и Decart могут рассмотреть другие форматы взаимодействия — например, Anthropic может стать клиентом или инвестором стартапа. Официально о таком соглашении пока не объявлялось.3440

Разница принципиальна: покупка дала бы Anthropic контроль над Decart и её командой, тогда как коммерческое партнёрство могло бы открыть доступ к нужной технологии без полного поглощения.

Anthropic по-прежнему активно закупает вычислительные мощности

Отказ от Decart не стоит трактовать как сворачивание инфраструктурных расходов. Отдельно сообщалось, что Anthropic заключила с поддерживаемым Nvidia облачным провайдером Lambda контракт на вычислительные ресурсы стоимостью $35 млрд.12

Проект связан с дата-центром в округе Нуэсес, штат Техас, который строит Hut 8. Reuters сообщал о мощности около 350 мегаватт; по данным The Wall Street Journal, Nvidia арендует площадку дата-центра, а Lambda предоставляет Anthropic облачные вычисления.13

Это два разных стратегических решения:

• Переговоры с Decart касались покупки компании, специализирующейся на оптимизации и эффективности вычислений.
• Соглашение с Lambda касается получения внешних вычислительных мощностей.

Из этого следует лишь ограниченный, но важный вывод: Anthropic продолжает обеспечивать себе доступ к крупным объёмам вычислений, хотя и не стала завершать приобретение Decart. Сам контракт с Lambda не объясняет, почему переговоры по Decart закончились.110

Контекст возможного IPO

1 июня Anthropic сообщила, что конфиденциально направила в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) проект регистрационного заявления по форме S-1 для возможного первичного публичного размещения акций — IPO. Компания уточнила, что размещение будет зависеть от рыночной ситуации и других факторов; количество акций, цена и дата листинга не определены.30

СМИ также сообщали, что в будущем проспекте Anthropic может назвать негативное отношение общества к ИИ и дата-центрам фактором риска. Но проект S-1 остаётся конфиденциальным, поэтому окончательный текст и значимость такого раскрытия публично неизвестны.2330

Что можно утверждать наверняка

Сообщаемая сделка с Decart примерно на $6 млрд завершилась после due diligence, однако проверенной публичной причины решения Anthropic нет. Технологии Decart по-прежнему релевантны для экономики масштабных ИИ-систем: повышение эффективности чипов способно уменьшить стоимость обучения моделей и их работы для пользователей.51

В то же время соглашение с Lambda на $35 млрд показывает, что Anthropic продолжает агрессивно расширять доступ к вычислительным ресурсам на фоне подготовки к возможному выходу на биржу.130

Остаются открытыми несколько вопросов: станут ли Anthropic и Decart партнёрами, найдёт ли Decart другого покупателя или инвестора и состоится ли IPO Anthropic. Пока факты указывают на изменение подхода к приобретению технологий, а не на отказ Anthropic от инфраструктурных амбиций.