NVIDIA резко сократила производство игровых GPU. Чтобы справиться с ограничениями по памяти, NVIDIA, по сообщениям, сократила производство игровых и потребительских GPU на 30–40% в начале 2026 года, перенаправив кремний и память на свой гораздо более прибыльный бизнес дата-центров для ИИ . Это не временная корректировка — это отражение стратегического разворота, когда выручка от ИИ-ускорителей теперь значительно превышает доходы игрового подразделения NVIDIA .

AMD приостановила запуск новых GPU до 2027 года по той же причине: на рынке просто недостаточно памяти GDDR7 для выпуска новых потребительских карт . Фактически это означает, что целое поколение возможных GPU-релизов отложено.

Передовая упаковка CoWoS от TSMC — ещё одно узкое место. Даже когда чипы и память существуют, их нужно физически собрать. Мощности TSMC по технологии Chip-on-Wafer-on-Substrate (CoWoS) полностью загружены до середины 2027 года . Вдобавок японская компания Ajinomoto, которая поставляет более 95% мирового рынка субстрата ABF (изоляционного материала, критически важного для современных упаковок), повысила цены на 30% в 2026 году и прогнозирует дефицит поставок до 2027 года .

Каждый Blackwell GPU уже законтрактован. Все устройства, которые NVIDIA сможет выпустить до середины 2027 года, уже заказаны крупнейшими облачными провайдерами: Microsoft, Google, Amazon и Meta . Разрыв между спросом и предложением сейчас оценивается в 1,4–1,6 раза, и его сокращение в ближайшее время не ожидается .

Как дефицит влияет на цены ПК и потребительский спрос?

Влияние на потребителей оказалось немедленным и серьезным. Розничные цены на GPU выросли до 2–2,5 раз от МСРП (рекомендованной производителем цены) в некоторых регионах . В начале августа 2026 года Asus и Gigabyte подтвердили второе повышение цен в течение года на видеокарты NVIDIA RTX 50-й серии и AMD Radeon RX 9000 . Только RTX 5090D V2 подорожала на 592 доллара у Gigabyte и на 666 долларов у Asus. Другие модели также выросли в цене: RTX 5080 — на 207–222 доллара, RTX 5070 Ti — на 222–252 доллара .

Японский дистрибьютор CFD Sales предупредил о повышении цен на 20–40% на некоторые заказы Gigabyte с 1 августа 2026 года . В Китае цены на RTX 5070 Ti подскочили на 21,8%, а на RTX 5070 — на 16,2% в течение 24 часов в конце июля, в то время как цены на RTX 5060 выросли на 75 долларов за одну ночь .

Начальные и бюджетные GPU страдают сильнее всего, так как у них самая низкая маржа. Пропорциональное влияние роста цен на память наиболее ощутимо в нижнем ценовом сегменте, что делает сборку доступного ПК практически невозможной . Компания PC Partner Group публично предупредила, что ухудшающийся дефицит GPU, видеопамяти, процессоров и других компонентов приведет к широкому росту цен на ПК в конце 2026 года, особенно на модели начального уровня .

Потребительский спрос на ПК ослабевает, так как высокие цены выталкивают покупателей с рынка. Однако это смягчение спроса не уменьшает дефицит предложения, потому что производственные мощности уже законтрактованы на ИИ-проекты в ущерб индивидуальным потребителям .

Компании сообщают об ограничениях и сроках поставок

NVIDIA — Финансовый директор Колетт Кресс предупредила в ходе отчета о прибылях, что увеличить поставки потребительских GPU будет сложно в течение нескольких кварталов, и розничный дефицит, вероятно, сохранится и после лета 2026 года .

Сроки поставок дата-центров NVIDIA — Для моделей H100, H200 и GB200 сроки ожидания остаются на уровне 36–52 недель по состоянию на середину 2026 года. Все мощности Blackwell, которые появятся как минимум до августа-сентября 2026 года, уже законтрактованы .

Broadcom заявила, что ограниченные мощности TSMC по передовым техпроцессам будут лимитировать поставки чипов в 2026 году, затрагивая не только GPU, но и высокопроизводительное сетевое оборудование и заказные ASIC .

Inventec предупредила, что кризис памяти из-за ИИ добрался до серверов, и сроки ожидания ключевых компонентов памяти превысили 40 недель .

Aetrix сообщает, что даже сроки поставок полупроводников по техпроцессу 28 нм выросли до 20–30 недель. ПЛИС (FPGA) на зрелых техпроцессах, автомобильные микроконтроллеры и чипы для промышленных сетей испытывают заметное напряжение, поскольку строительство ИИ-инфраструктуры поглощает не только передовые, но и более широкие мощности электронной промышленности .

Сегменты хранения данных и серверов остаются сильными — расходы на ИИ-инфраструктуру привели к напряжению в цепочках поставок корпоративной памяти, высокоскоростного сетевого оборудования (сроки ожидания 800G оптических трансиверов превысили 40 недель), силовых микросхем и систем хранения. Эта сила резко контрастирует с ослаблением потребительского сегмента ПК .

Расходящийся рынок: Почему прибыль PC Partner взлетела на 118%

PC Partner Group — материнская компания Zotac и Inno3D и крупный партнер NVIDIA по производству видеокарт — опубликовала результаты за первое полугодие 2026 года, которые ярко иллюстрируют расходящуюся динамику рынка.

Чистая прибыль, приходящаяся на акционеров, взлетела примерно на 118% до не менее чем 500 миллионов гонконгских долларов (примерно 86 миллионов сингапурских долларов), что более чем вдвое превышает показатель в 250 миллионов гонконгских долларов за первое полугодие 2025 года .

Рост прибыли был полностью обусловлен более высокими средними ценами продаж (ASP) на фирменные видеокарты Zotac и Inno3D. Дефицит поставок GPU позволил PC Partner назначать значительно более высокие цены за каждую карту, которую компания могла получить . Выручка выросла, в то время как объемы поставок остались на прежнем уровне или даже снизились — монетизация дефицитных GPU по завышенным ценам с лихвой компенсировала падение продаж в штуках .

Аналитики DBS и KGI прогнозируют двузначный рост выручки PC Partner в 2026 финансовом году за счет расширения ASP. Ключевым фактором в их прогнозах является восстановление доступа PC Partner к поставкам топовых RTX 5090 после переезда штаб-квартиры в Сингапур и вторичного листинга на SGX .

Суть ясна: компании, имеющие доступ к дефицитным поставкам GPU, получают рекордную прибыль при резко сократившихся объемах. Для конечных потребителей это означает шок от ценников и долгое ожидание. Для инвесторов — совершенно разную картину в зависимости от того, на какой стороне цепочки поставок они находятся.

Главный вывод

Дефицит GPU 2026 года — это не повторение прошлых циклов. Это структурный кризис памяти и упаковки, вызванный спросом со стороны ИИ, который не демонстрирует признаков ослабления. Он резко толкает цены на потребительские ПК вверх, одновременно снижая спрос, — но компании с доступом к дефицитным GPU получают рекордную прибыль. Для покупателей лучшая стратегия, возможно, — подождать, если только вы не найдете карту по приемлемой цене, так как структурные ограничения в ближайшее время не ослабнут.

NVIDIA резко сократила производство игровых GPU. Чтобы справиться с ограничениями по памяти, NVIDIA, по сообщениям, сократила производство игровых и потребительских GPU на 30–40% в начале 2026 года, перенаправив кремний и память на свой гораздо более прибыльный бизнес дата-центров для ИИ . Это не временная корректировка — это отражение стратегического разворота, когда выручка от ИИ-ускорителей теперь значительно превышает доходы игрового подразделения NVIDIA .

AMD приостановила запуск новых GPU до 2027 года по той же причине: на рынке просто недостаточно памяти GDDR7 для выпуска новых потребительских карт . Фактически это означает, что целое поколение возможных GPU-релизов отложено.

Передовая упаковка CoWoS от TSMC — ещё одно узкое место. Даже когда чипы и память существуют, их нужно физически собрать. Мощности TSMC по технологии Chip-on-Wafer-on-Substrate (CoWoS) полностью загружены до середины 2027 года . Вдобавок японская компания Ajinomoto, которая поставляет более 95% мирового рынка субстрата ABF (изоляционного материала, критически важного для современных упаковок), повысила цены на 30% в 2026 году и прогнозирует дефицит поставок до 2027 года .

Каждый Blackwell GPU уже законтрактован. Все устройства, которые NVIDIA сможет выпустить до середины 2027 года, уже заказаны крупнейшими облачными провайдерами: Microsoft, Google, Amazon и Meta . Разрыв между спросом и предложением сейчас оценивается в 1,4–1,6 раза, и его сокращение в ближайшее время не ожидается .

Как дефицит влияет на цены ПК и потребительский спрос?

Влияние на потребителей оказалось немедленным и серьезным. Розничные цены на GPU выросли до 2–2,5 раз от МСРП (рекомендованной производителем цены) в некоторых регионах . В начале августа 2026 года Asus и Gigabyte подтвердили второе повышение цен в течение года на видеокарты NVIDIA RTX 50-й серии и AMD Radeon RX 9000 . Только RTX 5090D V2 подорожала на 592 доллара у Gigabyte и на 666 долларов у Asus. Другие модели также выросли в цене: RTX 5080 — на 207–222 доллара, RTX 5070 Ti — на 222–252 доллара .

Японский дистрибьютор CFD Sales предупредил о повышении цен на 20–40% на некоторые заказы Gigabyte с 1 августа 2026 года . В Китае цены на RTX 5070 Ti подскочили на 21,8%, а на RTX 5070 — на 16,2% в течение 24 часов в конце июля, в то время как цены на RTX 5060 выросли на 75 долларов за одну ночь .

Начальные и бюджетные GPU страдают сильнее всего, так как у них самая низкая маржа. Пропорциональное влияние роста цен на память наиболее ощутимо в нижнем ценовом сегменте, что делает сборку доступного ПК практически невозможной . Компания PC Partner Group публично предупредила, что ухудшающийся дефицит GPU, видеопамяти, процессоров и других компонентов приведет к широкому росту цен на ПК в конце 2026 года, особенно на модели начального уровня .

Потребительский спрос на ПК ослабевает, так как высокие цены выталкивают покупателей с рынка. Однако это смягчение спроса не уменьшает дефицит предложения, потому что производственные мощности уже законтрактованы на ИИ-проекты в ущерб индивидуальным потребителям .

Компании сообщают об ограничениях и сроках поставок

NVIDIA — Финансовый директор Колетт Кресс предупредила в ходе отчета о прибылях, что увеличить поставки потребительских GPU будет сложно в течение нескольких кварталов, и розничный дефицит, вероятно, сохранится и после лета 2026 года .

Сроки поставок дата-центров NVIDIA — Для моделей H100, H200 и GB200 сроки ожидания остаются на уровне 36–52 недель по состоянию на середину 2026 года. Все мощности Blackwell, которые появятся как минимум до августа-сентября 2026 года, уже законтрактованы .

Broadcom заявила, что ограниченные мощности TSMC по передовым техпроцессам будут лимитировать поставки чипов в 2026 году, затрагивая не только GPU, но и высокопроизводительное сетевое оборудование и заказные ASIC .

Inventec предупредила, что кризис памяти из-за ИИ добрался до серверов, и сроки ожидания ключевых компонентов памяти превысили 40 недель .

Aetrix сообщает, что даже сроки поставок полупроводников по техпроцессу 28 нм выросли до 20–30 недель. ПЛИС (FPGA) на зрелых техпроцессах, автомобильные микроконтроллеры и чипы для промышленных сетей испытывают заметное напряжение, поскольку строительство ИИ-инфраструктуры поглощает не только передовые, но и более широкие мощности электронной промышленности .

Сегменты хранения данных и серверов остаются сильными — расходы на ИИ-инфраструктуру привели к напряжению в цепочках поставок корпоративной памяти, высокоскоростного сетевого оборудования (сроки ожидания 800G оптических трансиверов превысили 40 недель), силовых микросхем и систем хранения. Эта сила резко контрастирует с ослаблением потребительского сегмента ПК .

Расходящийся рынок: Почему прибыль PC Partner взлетела на 118%

PC Partner Group — материнская компания Zotac и Inno3D и крупный партнер NVIDIA по производству видеокарт — опубликовала результаты за первое полугодие 2026 года, которые ярко иллюстрируют расходящуюся динамику рынка.

Чистая прибыль, приходящаяся на акционеров, взлетела примерно на 118% до не менее чем 500 миллионов гонконгских долларов (примерно 86 миллионов сингапурских долларов), что более чем вдвое превышает показатель в 250 миллионов гонконгских долларов за первое полугодие 2025 года .

Рост прибыли был полностью обусловлен более высокими средними ценами продаж (ASP) на фирменные видеокарты Zotac и Inno3D. Дефицит поставок GPU позволил PC Partner назначать значительно более высокие цены за каждую карту, которую компания могла получить . Выручка выросла, в то время как объемы поставок остались на прежнем уровне или даже снизились — монетизация дефицитных GPU по завышенным ценам с лихвой компенсировала падение продаж в штуках .

Аналитики DBS и KGI прогнозируют двузначный рост выручки PC Partner в 2026 финансовом году за счет расширения ASP. Ключевым фактором в их прогнозах является восстановление доступа PC Partner к поставкам топовых RTX 5090 после переезда штаб-квартиры в Сингапур и вторичного листинга на SGX .

Суть ясна: компании, имеющие доступ к дефицитным поставкам GPU, получают рекордную прибыль при резко сократившихся объемах. Для конечных потребителей это означает шок от ценников и долгое ожидание. Для инвесторов — совершенно разную картину в зависимости от того, на какой стороне цепочки поставок они находятся.

Главный вывод

Дефицит GPU 2026 года — это не повторение прошлых циклов. Это структурный кризис памяти и упаковки, вызванный спросом со стороны ИИ, который не демонстрирует признаков ослабления. Он резко толкает цены на потребительские ПК вверх, одновременно снижая спрос, — но компании с доступом к дефицитным GPU получают рекордную прибыль. Для покупателей лучшая стратегия, возможно, — подождать, если только вы не найдете карту по приемлемой цене, так как структурные ограничения в ближайшее время не ослабнут.