Бенджамин Коуэн: вероятность нового минимума биткоина — 65%

Отскок биткоина от летнего минимума не изменил базовую оценку Бенджамина Коуэна, основателя Into The Cryptoverse. По его словам, вероятность того, что минимум текущего цикла ещё впереди, составляет 65%; шанс, что дно уже пройдено, он оценивает в 35%. В качестве наиболее вероятного периода для формирования дна Коуэн по-прежнему рассматривает октябрь 2026 года — но подчёркивает, что его сценарий можно опровергнуть наблюдаемыми рыночными сигналами. 2312

Отскок ещё не означает завершение падения

Для Коуэна восстановление цены примерно на 40% от летнего минимума само по себе не является подтверждением нового бычьего тренда. Он сравнивает текущую динамику с 2018 и 2022 годами: тогда BTC тоже заметно отскакивал в ходе медвежьих рынков, а затем обновлял минимумы ближе к концу года. Поэтому нынешний рост аналитик трактует как сильное контртрендовое движение, но не как окончательное завершение снижения. 217

Важно, что речь идёт не о безусловном прогнозе. Соотношение 65% к 35% — это оценка вероятностей: исторические параллели пока делают сценарий нового минимума базовым, однако вероятность уже состоявшегося дна остаётся существенной. 23

Почему Коуэн выделяет уровень $53 000

Главный ориентир для снижения в его модели — реализованная цена биткоина, оцениваемая примерно в $53 000. Это ончейн-показатель, который в данном контексте описывают как совокупную цену приобретения монет в сети: расчёт строится на цене, по которой существующие BTC в последний раз перемещались. 26

Коуэн отмечал, что минимумы прежних медвежьих рынков формировались ниже этой отметки. Во время предыдущего снижения в 2026 году биткоин приблизился к реализованной цене, но не протестировал её — и аналитик расценил это как признак того, что рыночная «перезагрузка» могла быть не завершена. 6

Из этого не следует, что $53 000 — обязательная или гарантированная цель. BTC может восстановиться и без движения ниже данного уровня. Но тест этой зоны сделал бы текущий цикл более похожим на исторические аналоги, которые использует Коуэн. Напротив, устойчивое дно значительно выше реализованной цены было бы необычным для его модели и поставило бы её под вопрос. 69

Почему базовым окном остаётся октябрь 2026 года

Временной сценарий Коуэна основан на его интерпретации четырёхлетнего, связанного с халвингом цикла биткоина и поведения рынка в годы промежуточных выборов в США. Наиболее вероятным месяцем для дна он называет октябрь 2026 года — примерно через год после пика цикла в октябре 2025 года, указанного в его исследованиях. 1215

Это скорее ориентир на период наблюдения за возможным дном в IV квартале, а не точный календарный прогноз. Приводимые рядом с его оценками исторические модели допускают более широкий временной диапазон; совпадение сроков следует воспринимать как контекст, а не как самостоятельное доказательство неизбежности нового минимума. 1315

Что показывают 200- и 50-недельные средние

Коуэн использует две долгосрочные скользящие средние, но для разных задач.

200-недельная средняя: напряжение снизилось, но разворот не подтверждён

В начале лета BTC опускался ниже 200-недельной простой скользящей средней — тогда минимум находился примерно у $57 000, — а затем вернулся выше неё на фоне отскока. Коуэн считает это конструктивным сигналом, но недостаточным для объявления конца медвежьего рынка: согласно его июльской записке, пробой и последующее возвращение выше 200-недельной средней могут происходить ещё до финального минимума. 6

Иными словами, возврат выше этой линии снижает остроту технического давления, но не отвечает окончательно на вопрос, завершилась ли нисходящая фаза цикла.

50-недельная средняя: ближайшая проверка режима рынка

Более важным ближайшим рубежом Коуэн считает 50-недельную скользящую среднюю. Она помогает оценить, превращается ли отскок в устойчивую бычью структуру. Аналитик сопоставлял ситуацию с 2018 годом, когда биткоин вырос от летнего минимума более чем на 40%, но остановился вблизи этой средней. 28

Недавние сообщения описывали BTC как актив, торгующийся около 50-недельной средней, а не уверенно преодолевший её. Для Коуэна важен не краткий внутридневной выход выше уровня, а устойчивое недельное закрытие выше него. Такое подтверждение заметно ослабило бы его медвежий уклон. 2829

Что переведёт шансы на сторону быков

Коуэн выделил два фактора, способных подорвать его базовый сценарий:

1. Биткоин проходит октябрь без нового минимума. Если ожидаемая сезонная и циклическая слабость не проявится, вероятность бычьего исхода должна начать расти. 34
2. BTC устойчиво закрепляется выше 50-недельной средней. Это указывало бы, что рынок выходит за рамки контртрендового отскока и формирует более убедительный переход к росту. 28

Следовательно, решающим бычьим аргументом Коуэн считает не просто очередной подъём цены, а сочетание двух условий: отсутствия нового минимума к окончанию ожидаемого слабого периода и подтверждённой силы выше 50-недельной средней.

Когда аналитик откажется от медвежьего взгляда

Коуэн говорил, что изменит позицию, если историческая закономерность явно перестанет работать: в частности, если BTC пройдёт ожидаемое окно слабости без нового минимума и сохранит более сильную трендовую структуру. 328

Он также допускал, что станет более конструктивно смотреть на рынок по мере приближения 2027 года, когда, согласно его циклической модели, период формирования дна должен уступать место потенциальному восстановлению. Это вывод из модели, а не уверенность в будущей доходности. 36

Кратко: какие два сценария наблюдает рынок

Тезис Коуэна можно свести к условной карте дальнейших событий:

• Медвежий сценарий: в IV квартале BTC формирует новый минимум и, возможно, тестирует или проходит ниже зоны реализованной цены около $53 000.
• Сценарий отмены медвежьего тезиса: биткоин проходит октябрь без нового минимума и убедительно закрепляется выше 50-недельной средней.

Пока Коуэн оставляет 65% за первым вариантом. Однако в его подход встроен чёткий критерий опровержения: если ожидаемая слабость не наступит, его оценка вероятностей должна сместиться в пользу быков. 2328

Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.