Биткоин-экспозиция: 11 549 BTC благодаря Strategy

Косвенная биткоин-экспозиция NBIM достигла нового рекорда в первом полугодии 2026 года, это уже шестой отчетный период подряд с ростом .

• Итого: эквивалент 11 549 BTC по состоянию на 30 июня 2026 года, стоимостью примерно $725 млн .
• Рост: +21,2% за первую половину 2026 года и +60,5% в годовом исчислении .
• Главный драйвер — компания Strategy (ранее MicroStrategy), на которую приходится около 86% всей косвенной BTC-экспозиции фонда . Во втором квартале NBIM увеличил свою долю в Strategy примерно на 50%, до ~$370 млн .
• Другие компании в портфеле: Metaplanet, MARA Holdings, Coinbase, Block (бывший Square), а также совсем небольшая доля через акции SpaceX (на балансе SpaceX — 18 712 BTC) .
• Доля в портфеле: несмотря на громкие цифры, криптоэкспозиция остается ничтожной по сравнению с общим размером фонда — примерно 0,03% от всех активов NBIM .

Экспозиция к Ethereum: ~$81,9 млн через BitMine Immersion Technologies

В отдельном раскрытии NBIM сообщил о доле в 6 151 062 акции BitMine Immersion Technologies (тикер: BMNR), стоимостью примерно $81,87 млн на 30 июня 2026 года .

• BitMine — публичная компания, которая переориентировалась с майнинга биткоина на создание крупнейшего в мире корпоративного резерва Ethereum . По состоянию на начало августа 2026 года BitMine владела примерно 5,8 млн ETH — почти 5% всех существующих ETH — из которых около 5,07 млн уже были застейканы через валидаторы .
• Таким образом, позиция NBIM — это косвенный инструмент для ETH: фонд владеет акциями компании, которая владеет и стейкает огромные объемы Ethereum, но сам не владеет ETH напрямую .

Почему в NBIM называют это пассивным побочным эффектом

Фонд четко заявляет, что никакая из этих криптоэкспозиций не является преднамеренной.

• Нет мандата на цифровые активы: инвестиционный мандат фонда не включает криптовалюты, и он не покупает биткоин или Ethereum напрямую .
• Индексное инвестирование: все публичные доли NBIM выбираются для отслеживания широких рыночных индексов (например, MSCI World). Фонд покупает акции Strategy, Coinbase и BitMine, потому что они входят в состав индексов, а не из-за их крипторезервов .
• Ветле Лунде, глава исследовательского отдела K33 Research, отметил, что экспозиция NBIM автоматически растет при повышении цен акций или росте BTC-резервов этих компаний и сокращается при их падении — фонд не управляет криптоаллокацией активно .
• Как резюмирует один из отчетов: косвенная экспозиция NBIM к BTC и ETH "является чисто побочным продуктом его широкого индексного инвестирования" . Руководство фонда не характеризует её как осознанную стратегическую ставку на криптовалюты.

Что это значит

Норвежский суверенный фонд теперь имеет криптослед, который может соперничать со многими специализированными криптофондами, — но он получил его совершенно случайно. Эта история иллюстрирует более широкий тренд: по мере того как публичные компании накапливают биткоин и Ethereum на своих балансах, любой широкий индексный фонд автоматически получает криптоэкспозицию, хочет он того или нет. Для NBIM это наследство выросло с 796 BTC в 2020 году до 11 549 BTC в середине 2026-го, и признаков замедления нет .

Биткоин-экспозиция: 11 549 BTC благодаря Strategy

Косвенная биткоин-экспозиция NBIM достигла нового рекорда в первом полугодии 2026 года, это уже шестой отчетный период подряд с ростом .

• Итого: эквивалент 11 549 BTC по состоянию на 30 июня 2026 года, стоимостью примерно $725 млн .
• Рост: +21,2% за первую половину 2026 года и +60,5% в годовом исчислении .
• Главный драйвер — компания Strategy (ранее MicroStrategy), на которую приходится около 86% всей косвенной BTC-экспозиции фонда . Во втором квартале NBIM увеличил свою долю в Strategy примерно на 50%, до ~$370 млн .
• Другие компании в портфеле: Metaplanet, MARA Holdings, Coinbase, Block (бывший Square), а также совсем небольшая доля через акции SpaceX (на балансе SpaceX — 18 712 BTC) .
• Доля в портфеле: несмотря на громкие цифры, криптоэкспозиция остается ничтожной по сравнению с общим размером фонда — примерно 0,03% от всех активов NBIM .

Экспозиция к Ethereum: ~$81,9 млн через BitMine Immersion Technologies

В отдельном раскрытии NBIM сообщил о доле в 6 151 062 акции BitMine Immersion Technologies (тикер: BMNR), стоимостью примерно $81,87 млн на 30 июня 2026 года .

• BitMine — публичная компания, которая переориентировалась с майнинга биткоина на создание крупнейшего в мире корпоративного резерва Ethereum . По состоянию на начало августа 2026 года BitMine владела примерно 5,8 млн ETH — почти 5% всех существующих ETH — из которых около 5,07 млн уже были застейканы через валидаторы .
• Таким образом, позиция NBIM — это косвенный инструмент для ETH: фонд владеет акциями компании, которая владеет и стейкает огромные объемы Ethereum, но сам не владеет ETH напрямую .

Почему в NBIM называют это пассивным побочным эффектом

Фонд четко заявляет, что никакая из этих криптоэкспозиций не является преднамеренной.

• Нет мандата на цифровые активы: инвестиционный мандат фонда не включает криптовалюты, и он не покупает биткоин или Ethereum напрямую .
• Индексное инвестирование: все публичные доли NBIM выбираются для отслеживания широких рыночных индексов (например, MSCI World). Фонд покупает акции Strategy, Coinbase и BitMine, потому что они входят в состав индексов, а не из-за их крипторезервов .
• Ветле Лунде, глава исследовательского отдела K33 Research, отметил, что экспозиция NBIM автоматически растет при повышении цен акций или росте BTC-резервов этих компаний и сокращается при их падении — фонд не управляет криптоаллокацией активно .
• Как резюмирует один из отчетов: косвенная экспозиция NBIM к BTC и ETH "является чисто побочным продуктом его широкого индексного инвестирования" . Руководство фонда не характеризует её как осознанную стратегическую ставку на криптовалюты.

Что это значит

Норвежский суверенный фонд теперь имеет криптослед, который может соперничать со многими специализированными криптофондами, — но он получил его совершенно случайно. Эта история иллюстрирует более широкий тренд: по мере того как публичные компании накапливают биткоин и Ethereum на своих балансах, любой широкий индексный фонд автоматически получает криптоэкспозицию, хочет он того или нет. Для NBIM это наследство выросло с 796 BTC в 2020 году до 11 549 BTC в середине 2026-го, и признаков замедления нет .