Биткоин отступил от $87 000: что остановило рост

2 октября биткоин ненадолго поднялся выше $87 000 после слабого отчёта о занятости в США. Но закрепиться на этом уровне не удалось: уже 3 октября криптовалюта торговалась примерно по $84 600. Откат совпал с фиксацией прибыли и волной принудительных закрытий позиций на рынке криптодеривативов. Инвесторы также продолжали оценивать перспективы процентных ставок, доходность казначейских облигаций США и реальный спрос на биткоин.239

Слабый отчёт помог росту — но не устранил давление продавцов

В сентябре в США появилось всего 29 000 новых рабочих мест — меньше, чем ожидали участники рынка. Это усилило предположения, что Федеральная резервная система (ФРС) может не повышать ставку на заседании 27–28 октября. На этой новости биткоин поднялся выше $87 000.1718

Однако позитивная для котировок реакция на данные о занятости не сняла других препятствий. В районе $87 000, по оценке аналитиков, скопились заявки на продажу. Кроме того, сообщения рынка связывали давление на цену с фиксацией прибыли крупными держателями: в одном из ончейн-анализов говорилось, что запасы «китов» сократились примерно на 30 000 BTC. Это может указывать на дополнительное предложение, но само по себе не доказывает, что именно продажи крупных держателей стали единственной причиной разворота.333

Принудительные закрытия усилили колебания

За 24 часа на рынке криптодеривативов принудительно закрыли позиции примерно на $433,6 млн. По сообщениям, около трёх четвертей этих позиций были ставками на дальнейший рост.39 Когда биржа закрывает сделки с кредитным плечом, это может усилить рыночные колебания, но имеющиеся данные не позволяют считать ликвидации единственной причиной снижения цены.

Оценки объёма кредитного плеча тоже зависели от времени публикации. До ралли Bitfinex сообщала, что совокупный открытый интерес по фьючерсам опустился до минимума с января. В то же время материал CoinDesk, опубликованный перед выходом отчёта о занятости, отмечал рост открытого интереса и ставок финансирования.835 Эти данные описывают разные моменты рынка. Ни один из отчётов не подтверждает, что к моменту отката риск новых ликвидаций исчез.

Какие уровни отслеживали трейдеры

Аналитики называли зоной сопротивления диапазон примерно $87 000–$87 400, а область около $82 500 — возможным уровнем поддержки.311 Это ценовые ориентиры, за которыми наблюдают участники рынка, а не гарантированные потолок или нижняя граница. Возвращение биткоина к середине диапазона $84 000 показало: одного краткого выхода выше ближайшего уровня недостаточно, чтобы говорить об устойчивом пробое.239

Сигналы от ETF и рынка облигаций были неоднозначными

Сообщения о потоках средств в американские спотовые биткоин-ETF давали смешанную картину. По одному из отчётов, 1 октября фонды зафиксировали приток средств; другой сообщал, что серия из девяти дней притоков завершилась оттоком 30 сентября.1550 Ранее Bitfinex отмечала, что притоки в ETF замедлились примерно до уровня выпуска новых биткоинов, и указывала: для продолжительного роста рынку потребуется более сильный спотовый спрос.35

Ещё одним фактором оставалась доходность казначейских облигаций США. Сразу после публикации отчёта о занятости она снизилась, но затем отыграла часть падения в ходе торговой сессии, сообщали СМИ.9 Bitfinex называла высокую реальную доходность облигаций ограничением для биткоина. Поэтому слабые данные о занятости не разрешили более широкий вопрос о том, насколько привлекательны рисковые активы на фоне текущих ставок.43

Впереди — заседание ФРС 27–28 октября

В сентябре ФРС повысила целевой диапазон ставки на 0,25 процентного пункта — до 3,75–4,00%. Следующее заседание назначено на 27–28 октября.1718 После слабого отчёта о занятости участники рынка стали чаще ожидать, что в октябре регулятор возьмёт паузу. Однако Reuters отмечало, что новые экономические данные — в частности, статистика инфляции — могут изменить оценки, а более позднее повышение ставки всё ещё возможно.20

Ближайший вопрос для биткоина — вернутся ли покупатели в достаточном объёме, чтобы поглотить предложения на продажу у зоны сопротивления. Движение 2–3 октября показало: благоприятная экономическая новость способна подтолкнуть цену вверх, но не гарантирует продолжения роста, если сохраняются давление продавцов, неопределённость вокруг позиций с плечом и сомнения в дальнейшей динамике экономики.