Нефтяной рынок в тисках: закрытый пролив против падающего спроса

Спред между Brent и WTI составил примерно $4,82/барр., что отражает разную динамику на рынках Атлантического бассейна и внутри США .

Медвежий сценарий: переполненные хранилища и слабеющий спрос

На цены в среду давили два фактора:

• Значительный рост коммерческих запасов сырой нефти в США, о котором сообщило Управление энергетической информации (EIA). Этот показатель оказался сюрпризом для рынка и усилил опасения по поводу слабого спроса. (Точные цифры не приводятся в источниках трейдинговых данных, но широко цитировались как медвежий сигнал.)
• Снижение прогнозов роста мирового спроса на нефть со стороны ОПЕК и МЭА. Обе организации недавно пересмотрели свои оценки потребления в сторону понижения, что усилило страхи перед ухудшением экономической конъюнктуры . (Детальные показатели в найденных результатах поиска не приводятся, но упоминались как активный медвежий нарратив на сессии.)

Бычий сценарий: водный путь на локдауне

С другой стороны, каскад геополитических рисков для поставок толкал цены вверх:

Атаки на суда продолжаются

Серия атак на коммерческие суда обострила угрозу важнейшему нефтяному «бутылочному горлышку» в мире:

• 8 августа ракетному удару при проходе через Ормузский пролив подвергся танкер ADNOC; ОАЭ напрямую обвинили в атаке Иран .
• 5 августа йеменские хуситы заявили об атаке на саудовский нефтяной танкер в регионе. Капитан судна сообщил о двух взрывах рядом с Кумзаром, Оман .
• Общее число атакованных судов с начала регионального конфликта достигло 16, по данным МИД ОАЭ .

Трафик в Ормузском проливе рухнул

Судоходство через Ормузский пролив сократилось до минимума:

• 6 августа пролив пересекли всего два судна .
• 11 августа трафик упал до шести судов против среднего 10-дневного показателя примерно в 11 .
• До начала кризиса через пролив проходило свыше 100 судов в день; в последние выходные их число составляло всего 8–11 .
• Данные Kpler показывают снижение числа пересечений примерно на 70% по сравнению с довоенным уровнем, а 12 августа трафик был примерно на 90% ниже среднего показателя в 130 судов в день до атаки США и Израиля на Иран 28 февраля .
• Данные TankerMap зафиксировали нулевой транзит танкеров 2 августа .
• JPMorgan оценивает, что через водный путь все еще проходит около 4 миллионов баррелей в день по сравнению с примерно 9 миллионами до конфликта .

Условия Ирана для открытия пролива

Высший совет национальной безопасности Ирана выдвинул масштабные требования, делающие достижение договоренности в ближайшее время маловероятным. Секретарь совета Мохаммад Багер Золкадр заявил, что пролив не откроется, пока США не «исправят свое поведение», и выдвинул шесть условий :

1. Прекратить угрозы и оскорбления в адрес национальных и религиозных ценностей Ирана.
2. Навсегда прекратить военные действия против Ирана и его региональных союзников.
3. Вывести военно-морские и воздушные силы США, участвующие в блокаде Ирана.
4. Компенсировать Ирану ущерб, нанесенный в ходе недавнего конфликта.
5. Снять санкции США с Ирана.
6. Разблокировать замороженные иранские активы.

Министр иностранных дел Ирана Аббас Аракчи заявил, что сделка с Оманом по определению новых судоходных маршрутов находится в «финальной стадии», но повторил, что это само по себе не откроет водный путь — необходимо также, чтобы действовали США . Корпус стражей исламской революции заявил, что открытие пролива «не зависит от переговоров», а от принятия США иранских условий .

Дилемма трейдера

Сессия в среду оставила рынок без четкого направления. Каждый новый ракетный удар или срыв дипломатических переговоров подталкивал Brent к отметке $90 на страхе перебоев с поставками, в то время как данные EIA о росте запасов и слабые прогнозы спроса от ОПЕК/МЭА одновременно ограничивали рост и провоцировали продажи. Итогом стала нервная торговля в узком диапазоне с легким «бычьим» уклоном по Brent, так как премия за геополитический риск, особенно за фактическое закрытие важнейшего в мире нефтяного «бутылочного горлышка», продолжала перевешивать ухудшающиеся фундаментальные показатели.

Торговый диапазон Brent остался в коридоре $83–95/барр., и любые новости, касающиеся Ормузского пролива, могут сдвигать цены на несколько долларов за сессию .