ИИ-лихорадка и перемирие США с Ираном: как азиатские рынки побили рекорды в мае 2026

27 мая акции южнокорейской SK Hynix подскочили на 14,9%, в результате чего ее рыночная капитализация достигла примерно $1,08 трлн, сделав компанию 12-й по стоимости в мире . Этот рубеж был взят всего через несколько недель после того, как Samsung Electronics преодолела отметку в $1 трлн 6 мая — в тот же день индекс KOSPI впервые в истории превысил 7 000 пунктов . Днем ранее, 26 мая, к ним присоединилась Micron Technology, и впервые в истории все три крупнейших мировых производителя чипов памяти одновременно оценивались более чем в $1 трлн .

Скорость переоценки поражала воображение. К тому моменту акции SK Hynix уже выросли более чем на 200% с начала года и на 274% за весь 2025 год благодаря заказам на чипы HBM, критически важные для центров обработки данных ИИ . Всего 16 месяцами ранее компания оценивалась менее чем в $100 млрд .

Тайваньский TAIEX взлетает выше 42 000

Рынок Тайваня оседлал ту же волну: 4 мая его базовый индекс TAIEX продемонстрировал крупнейший в истории однодневный прирост в пунктах, подскочив на 1 778,51 пункта и впервые закрывшись выше отметки в 40 000 . Ралли возглавила TSMC, на долю которой приходится более 40% общей рыночной стоимости TAIEX . Индекс продолжил восхождение, преодолев 42 000 пунктов к 12 мая, а его рост с начала года к концу месяца превысил 50% . Рост был настолько стремительным, что 6 мая на бирже KOSPI был ненадолго задействован редкий механизм ограничения торгов «сайдкар» для охлаждения волатильности .

Глобальное ралли с концентрацией в технологическом секторе

ИИ-мания не ограничивалась одним рынком. Японские акции технологических и связанных с чипами компаний подтолкнули индекс Nikkei к многодесятилетним максимумам, в то время как более широкий индекс MSCI Asia Pacific подскочил на 2,3% за одну сессию 5 мая, поскольку инвесторы бросились скупать бумаги полупроводниковых компаний . Южнокорейские розничные инвесторы, известные как «муравьи», также ринулись на рынок, активно покупая акции Samsung и SK Hynix и подняв KOSPI выше 7 700 пунктов в середине мая .

Геополитический катализатор: хрупкое перемирие ослабляет нефтяные страхи

В то время как ИИ-торговля обеспечивала тягу, геополитическое событие в конце месяца добавило свежего топлива. 29 мая переговорщики из США и Ирана достигли предварительной договоренности о 60-дневном продлении прекращения огня, ожидающей одобрения президента Дональда Трампа . Эта новость переломила вялое начало торгового дня на Уолл-стрит и вызвала бурный рост на азиатских рынках .

Самый непосредственный эффект проявился на рынке нефти. Цены на нефть марки Brent, выросшие из-за конфликта и фактического закрытия Ормузского пролива, упали почти на 19% только за май, что стало их худшим месячным падением с 2020 года, а цена WTI колебалась в районе $87 за баррель . Деэскалация напрямую ослабила опасения по поводу роста затрат на энергоносители, которые давили на промышленно развитые экономики Азии, и стимулировала некоторый переток капитала в неторговые сектора .

Более широкие последствия и риски концентрации

Несмотря на праздничное настроение, узкая база ралли вызывала беспокойство. Южная Корея стала первой страной за пределами США, в которой одновременно базируются две компании с капитализацией более триллиона долларов, что подчеркивает ее центральную роль в цепочке поставок ИИ . Однако аналитики отмечали, что рост был сильно сконцентрирован в полупроводниковом секторе. На Тайване одна лишь TSMC обеспечила более 60% роста рынка в 2026 году, в то время как традиционные отрасли, такие как текстильная и сырьевая, переживали спад . Как отмечалось в одном из отчетов, «раздувающаяся мания вокруг акций компьютерных чипов» заставила инвесторов задаться вопросом, не является ли это гонка «очередным „пузырем“ оценки, который вот-вот лопнет» .

Аналитик BNP Paribas точно описал настроения, заявив, что азиатские акции «вернулись к полному галопу после мартовской спотычки», но этот галоп в основном ограничивался горсткой гигантов, связанных с ИИ .

Прогноз: как долго продлится ралли чипов для ИИ?

Динамика рынка в мае 2026 года отражала твердую убежденность в том, что спрос на чипы для ИИ представляет собой многолетний структурный сдвиг, а не циклический подъем. Как сообщается, после достижения SK Hynix знаковой отметки в UBS заявили, что ее рыночная капитализация может «более чем удвоиться в течение следующих 12 месяцев», что отражает агрессивные предположения о долгосрочном росте .

Хотя конкретные прогнозы спроса на 2027–2028 годы пока отсутствуют в текущих отчетах, действия рынка говорят сами за себя: одновременная переоценка всех трех мировых лидеров по выпуску памяти в течение одного месяца предполагает, что инвесторы применяют мультипликаторы роста, основанные на ИИ, которые выходят далеко за пределы текущего цикла прибылей. Ключевым испытанием станет то, сможет ли внедрение ИИ конечными пользователями масштабироваться достаточно быстро, чтобы оправдать триллионные ставки, сделанные на оборудование, которое его обеспечивает.