Почему потребительские расходы в Великобритании снизились в апреле 2026 года

Для семей это особенно болезненно, потому что топливо, коммунальные услуги и продукты сложно просто «вычеркнуть» из бюджета. Банк Англии сообщил, что инфляция по индексу потребительских цен CPI в марте выросла до 3,3% и, вероятно, будет выше позднее в 2026 году, когда рост энергозатрат сильнее перейдет в конечные цены . KPMG также отмечала, что домохозяйства временно частично защищены потолком цен на энергию Ofgem — британского энергорегулятора, — но в третьем квартале их, вероятно, ждет повышение счетов; пик инфляции ожидается выше 3,5% .

Итог — классическое сжатие бюджета: когда дорожают бензин, свет, отопление и еда, на гостиницы, рестораны, отпуск и крупные покупки остается меньше денег.

Первыми под нож пошли поездки и досуг

Данные Barclays за апрель показали заметное снижение расходов на отели и путешествия при общем падении карточных трат на 0,1% год к году . Более ранние связанные с Barclays данные указывали, что расходы на поездки снизились на 3,3%: часть потребителей откладывала зарубежные поездки или заменяла их отдыхом внутри страны .

Это важная деталь. Счет за электроэнергию или поход за продуктами обычно нельзя отложить на потом. А отпуск, гостиницу, авиабилет или дорогую покупку — можно. Поэтому именно такие категории первыми показывают, что люди переходят от привычного потребления к обороне.

Опросные данные Barclays также показали: 14% взрослых британцев откладывали крупные покупки или формировали дополнительную финансовую подушку на случай дальнейшего роста расходов . То есть речь не только о реакции на сегодняшние цены. Домохозяйства заранее готовились к тому, что завтрашние счета могут оказаться выше.

Настроения ухудшились резко

Потребительские расходы падают не только тогда, когда денег уже не хватает. Часто люди начинают экономить заранее — если ждут плохих новостей. Именно это и произошло.

Which? сообщила, что показатель уверенности в будущем экономики Великобритании в апреле упал до -62 — минимума со времен пика кризиса стоимости жизни. Уверенность в будущих финансах собственного домохозяйства снизилась на восемь пунктов, до -23, что стало самым слабым значением более чем за три года . При этом 83% потребителей беспокоились о ценах на топливо, а 85% — о ценах на продукты .

Похожую картину показал весенний опрос PwC: потребительские настроения снизились с -1 до -13, что стало крупнейшим квартальным падением с июня 2022 года. Девять из десяти респондентов назвали стоимость жизни главной проблемой, а восемь из десяти планировали сокращать расходы в ближайшие месяцы . Deloitte добавила, что потребители уже сталкивались с давлением из-за замедления роста зарплат и ухудшения рынка труда, а новые геополитические ценовые риски стали еще одним ударом .

Именно поэтому слабые настроения быстро превращаются в слабый спрос: если семья ждет роста счетов, проблем с работой или дорогой ипотеки, она чаще откладывает покупки, выбирает более дешевые варианты и наращивает сбережения «на черный день».

Прогнозы по ВВП усилили страх рецессии

На слабые карточные данные наложились более мрачные прогнозы по экономике. Международный валютный фонд снизил прогноз роста ВВП Великобритании на 2026 год до 0,8% с прежних 1,3%; в сообщениях Reuters это описывалось как самое резкое ухудшение прогноза среди крупных богатых экономик из-за уязвимости Британии к инфляционным последствиям войны вокруг Ирана .

ОЭСР — Организация экономического сотрудничества и развития — также снизила прогноз роста Великобритании на 2026 год на 0,5 процентного пункта, до 0,7%, что стало самым сильным пересмотром среди крупных экономик в ее промежуточном обновлении .

Resolution Foundation отметила, что и МВФ, и ОЭСР ухудшили оценку роста Великобритании на 0,5 процентного пункта — это крупнейшие понижения среди богатых стран . При этом фонд подчеркнул важный контекст: нынешний энергетический шок пока меньше, чем после вторжения России в Украину. Цены на британский газ достигали пика на 78 пенсов за терм выше довоенного уровня, а не на 300 пенсов, как в 2022 году . Но даже возврат к недавним пикам, по оценке Resolution Foundation, означал бы, что расходы британских семей на энергию и топливо оказались бы на 11 млрд фунтов выше, чем если бы цены остались на уровне начала 2026 года .

Поэтому разговоры о рецессии стали громче. Само по себе падение карточных расходов на 0,1% не доказывает рецессию. Но сочетание более слабого спроса, дорогой энергии, ужесточения финансовых условий и сниженных прогнозов роста — это типичная среда для замедления экономики .

Для Банка Англии задача стала сложнее

Проблема для экономической политики в том, что энергетический шок одновременно разгоняет инфляцию и тормозит рост. Дорогая энергия повышает общий уровень цен и снижает реальные доходы, а тревожные ожидания заставляют людей меньше тратить на необязательные товары и услуги.

Банк Англии отметил, что финансовые условия ужесточились с начала конфликта; со временем это может помочь снизить инфляцию, но одновременно давит на экономическую активность . KPMG предположила, что энергетический шок может ограничить Банк Англии всего одним снижением процентной ставки в этом году, а дальнейшие снижения могут быть отложены до 2027 года .

Для домохозяйств это неприятная развилка. Если ставки остаются высокими дольше, дороже обходятся кредиты и ипотека. Если инфляция остается повышенной, реальная покупательная способность продолжает снижаться. В обоих случаях у потребителей появляется стимул тратить осторожнее.

Как здесь выглядит прогноз EY

Данные EY важны, но они относятся к более раннему и менее тревожному сценарию. В февральском прогнозе EY на 2026 год речь шла о базовом варианте умеренного роста: снижение инфляции и процентных ставок должно было поддержать потребительские настроения, хотя замедление роста зарплат и рост безработицы частично ограничивали этот эффект . EY все еще ожидала продолжения роста потребительских расходов, но лишь умеренными темпами .

Именно поэтому более поздние ухудшения прогнозов МВФ и ОЭСР выглядят значимыми. Они показывают, как быстро изменилась картина, когда цены на энергию, инфляционные риски и геополитическая неопределенность вышли на первый план .

Вывод

Потребительские расходы в Великобритании снизились в апреле потому, что на домохозяйства одновременно надавили три фактора: энергетический шок из-за войны вокруг Ирана, ухудшение потребительской уверенности и более слабый прогноз экономического роста.

Минус 0,1% в данных Barclays сам по себе невелик. Но структура расходов важнее: люди отдавали приоритет необходимому, сокращали траты на поездки и досуг, откладывали крупные покупки и, где могли, создавали запас сбережений .

Текущую ситуацию точнее описывать как сжатие, а не как уже доказанную рецессию. Инфляционные риски выросли, прогнозы ВВП ухудшились, а потребители стали осторожнее. Но станет ли страх рецессии самой рецессией, покажут только последующие официальные данные по экономике.