Продажи Pump.fun носят структурный характер: они отражают текущую генерацию комиссий платформы, а не единовременный выход из позиции. Пока платформа приносит значительную выручку, часть этих комиссий в SOL, скорее всего, будет попадать на открытый рынок.
В марте 2026 года неизвестный крупный держатель вывел из стейкинга примерно 1,81 млн SOL (на тот момент около $163 млн) и распределил токены по нескольким адресам . Ончейн-аналитики расценили этот шаг как опережающий индикатор потенциальных продаж, поскольку разблокированные токены гораздо проще переместить на биржу.
Хотя растиражированная в рыночных обсуждениях история про «слив почти одного миллиона SOL» не подтверждена как единичная продажа, она укладывается в более широкую картину. На протяжении 2025 – начала 2026 года множество крупных кошельков регулярно перемещали SOL на миллионы долларов на Binance, OKX и другие централизованные площадки . Событие с разблокировкой 1,81 млн SOL — наиболее заметный недавний пример, и оно остается ключевым предметом беспокойства: если эти токены когда-либо попадут на биржи, шок предложения будет ощутимым.
15 мая 2026 года Goldman Sachs подал в SEC форму 13F за I квартал 2026 года, и документ подтвердил полный уход из биржевых продуктов, связанных с Solana . Банк полностью ликвидировал свои позиции в шести SOL-ETF, включая:
Крупнейшая отдельная позиция — Bitwise Solana Staking ETF — ранее оценивалась примерно в $45 млн. Общий объем вложений в SOL-ETF, составлявший на конец 2025 года около $108 млн, в отчете за I квартал упал до нуля . Одновременно Goldman Sachs сократил вложения в Ethereum-ETF примерно на 70%, сохранив при этом около $700 млн в биткоин-ETF
. Этот шаг сигнализирует об осознанном институциональном предпочтении биткоина в ущерб альткоинам — и о явном вотуме недоверия к SOL на уровне фондов.
График SOL формирует медвежий сценарий уже несколько месяцев, и ценовое движение конца мая полностью вписывается в этот тренд:
Рынок деривативов рассказывает похожую историю. Открытый интерес снижается вместе со спотовыми ценами, что отражает сокращение левериджированных ставок, а не новую волну шортов. Такой тип снижения — падающая цена и падающий открытый интерес — обычно сигнализирует о плавном выходе из позиций, а не о краткосрочной панике, что делает резкий V-образный отскок менее вероятным.
Текущая распродажа необычна тем, что ее движет не единичное паническое событие. Вместо этого на рынок одновременно давят четыре разных источника предложения SOL: ликвидация комиссий Pump.fun, вывод китами монет из стейкинга, полный выход Goldman Sachs из ETF и устойчивая техническая деградация. Ни один из этих факторов сам по себе не является вечным, но вместе они создали навес предложения, который рынок в районе $80–$85 пока не в силах расчистить. Пока один или несколько из этих клапанов давления не закроются — или не возникнет новая волна устойчивого спроса — цена Solana, скорее всего, останется зажатой между $77 и $90, и следующей реальной проверкой для нее станет зона $75–$80.
Comments
0 comments