Рынок private equity в Европе в 2025 году: почти рекордное привлечение капитала на фоне осторожных сделок

Эти результаты продолжили позитивную динамику 2024 года, когда инвестиции выросли на 24% до €126 млрд, став одним из лучших показателей за всю историю наблюдений в Европе.

Тем не менее начало 2025 года выглядело слабее. По предварительным данным, в первом полугодии 2025 года фонды привлекли €54 млрд, что на 19% меньше, чем за тот же период 2024 года, и значительно ниже €99 млрд, привлечённых в первой половине 2022 года. Это указывает на то, что условия фандрайзинга оставались сложными, несмотря на сильный итоговый результат.

Buyout‑фонды остаются центром рынка

Крупнейшую долю рынка снова заняли buyout‑фонды — фонды, которые покупают контрольные пакеты зрелых компаний.

В 2025 году:

• €103 млрд было привлечено buyout‑фондами
• €90 млрд инвестировано в buyout‑сделки

Такая концентрация отражает долгосрочную тенденцию индустрии: инвесторы всё чаще предпочитают крупные фонды и более поздние стадии развития компаний, где риски ниже и возможны сделки значительного размера.

Отдельной тенденцией стали continuation funds — фонды, позволяющие продлить владение уже существующими портфельными компаниями. В 2025 году такие структуры привлекли €19,8 млрд.

Инновационные отрасли продолжают привлекать капитал

Отчёт Invest Europe охватывает весь спектр частного капитала — private equity, venture capital и инфраструктурные инвестиции.

Хотя в доступных данных нет подробных цифр по венчурным инвестициям, исследование отмечает устойчивый интерес инвесторов к технологическим и стратегическим секторам.

Среди наиболее динамичных направлений выделяются:

• биотехнологии и life sciences
• deep‑tech разработки
• другие инновационные отрасли, связанные с передовыми технологиями и научными исследованиями.

Эти сферы получают поддержку не только со стороны частного капитала, но и благодаря государственным приоритетам Европы в области технологического развития и здравоохранения.

Роль крупных фондов и международных инвесторов

Высокие показатели фандрайзинга в 2025 году во многом обеспечили крупные фонды и глобальные институциональные инвесторы.

По данным отчёта, значительную роль сыграли ограниченные партнёры из Северной Америки (limited partners), которые активно направляли капитал в европейские buyout‑фонды. Это помогло поддержать рынок даже на фоне общей экономической неопределённости.

При этом в отрасли усиливается структурная тенденция: всё большая доля инвестиций концентрируется у меньшего числа крупных управляющих компаний и фондов.

Неопределённость давит на сделки и выходы

Несмотря на сильный приток капитала, рынок сделок в течение года оставался более осторожным.

Согласно отраслевым данным за первое полугодие 2025 года:

• число сделок снизилось на 13% — до 708 против 814 годом ранее
• количество выходов из инвестиций уменьшилось на 9%, до 319 сделок
• рынок IPO оставался слабым, всего 6 размещений за период — значительно ниже среднего уровня последних лет.

На активность повлияли несколько факторов:

• геополитическая напряжённость
• макроэкономическая неопределённость
• разрыв в ожиданиях по оценке компаний между покупателями и продавцами

Все это затрудняло заключение сделок и реализацию инвестиций.

Главный вывод: капитал есть, но активность неравномерна

Данные за 2025 год показывают двойственную картину европейского рынка частного капитала.

С одной стороны, индустрия остаётся очень ликвидной: фонды привлекают огромные объёмы средств, а интерес институциональных инвесторов сохраняется. С другой — сама инвестиционная активность распределяется неравномерно, а сделки и выходы остаются чувствительными к экономической и политической неопределённости.

Сегодня европейский рынок всё больше характеризуется тремя особенностями:

• доминирование крупных buyout‑фондов
• рост структур вроде continuation funds
• осторожность инвесторов при совершении сделок

Если макроэкономическая ситуация стабилизируется и рынки IPO вновь откроются, накопленные фонды капитала могут стать мощным драйвером инвестиционной активности в Европе в ближайшие годы.