ОтветыОпубликовано21 источники
CryptoQuant видит меньше риска возвращения биткоина в медвежий цикл
Анализ CryptoQuant от 17 сентября выглядит умеренно позитивным: доля UTXO биткоина в убытке, по оценке, сократилась примерно с 54% до 27,1%. BTC торговался между двумя важными уровнями себестоимости: около $71 300 как потенциальная поддержка и около $79 800 как сопротивление, где может усилиться продажа в безубыток.
ОпубликовалОтредактировано с помощью GPT-5.6 TerraИзображения созданы с помощью GPT Image 2
Ответ на исследование
Ключевые выводы
- Анализ CryptoQuant от 17 сентября выглядит умеренно позитивным: доля UTXO биткоина в убытке, по оценке, сократилась примерно с 54% до 27,1%.
- BTC торговался между двумя важными уровнями себестоимости: около $71 300 как потенциальная поддержка и около $79 800 как сопротивление, где может усилиться продажа в безубыток.
- Позитивный сигнал сдерживают внешние факторы: Сенат США не продвинул законопроект CLARITY, спотовые ETF на биткоин зафиксировали около $450 млн чистого оттока, а ФРС повысила ставку на 25 базисных пунктов.
- Подтверждением сценария станут закрепление выше $79 800, устойчиво низкая доля убыточных UTXO и возвращение притоков в ETF; его ослабят новые потери, оттоки из ETF и пробой ниже $71 300.
Промпт ИИ
openai.comCreate a landscape editorial hero image for this Studio Global article: What does CryptoQuant’s September 17 analysis suggest about whether Bitcoin is ending its bear cycle and entering a bullish phase, consideri. Article summary: CryptoQuant’s September 17 reading is cautiously bullish: the fall in loss-making Bitcoin UTXOs from about 54% to 27.1% suggests that broad unrealized-loss stress has eased, making a return to a full bear-market phase le. Topic tags: general, general web. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fake numbers, clic
CryptoQuant в анализе от 17 сентября не объявлял начало нового бычьего рынка. Вывод был осторожнее: вероятность возвращения биткоина в полноценный медвежий цикл снизилась. Основанием стало заметное улучшение показателей в блокчейне: доля Bitcoin UTXO, находящихся в убытке, сократилась примерно с 54% до 27,1%. По мнению автора CryptoQuant Crypto Dan, столь масштабное снижение в прошлом чаще наблюдалось ближе к завершению медвежьих фаз. 6
12
Почему важна доля убыточных UTXO
UTXO (unspent transaction output, «непотраченный выход транзакции») — это отдельная доступная для траты единица BTC, зафиксированная в блокчейне. Метрика CryptoQuant оценивает долю стоимости UTXO, находящейся в убытке, сопоставляя цену создания и расходования монет. 16
Чем меньше таких UTXO, тем слабее по сети давление нереализованных убытков: меньше монет удерживается ниже цены приобретения. Само по себе это не гарантирует роста котировок, но говорит о более здоровой структуре себестоимости владения биткоином по сравнению с периодом, когда убыточной была значительно большая часть предложения.
Аргумент Crypto Dan основан именно на исторических наблюдениях: схожие по масштабу улучшения прежде совпадали с переходом из медвежьих фаз, а не только с краткосрочными отскоками. Это не правило, предсказывающее следующий ценовой шаг. 12
13
Диапазон, который может подтвердить сценарий — или поставить его под сомнение
На момент анализа биткоин торговался около $76 600 — между двумя ончейн-уровнями себестоимости:
- Около $71 300. Аналитик CryptoQuant Darkfost называл этот уровень себестоимостью активного предложения: средней ценой покупки BTC, реально обращающихся на рынке. Он может выступить поддержкой.
1
2
- Около $79 800. Уровень себестоимости инвестированного капитала рассматривался как сопротивление. Владельцы монет, ранее оказавшихся в убытке, могут продавать при возврате к безубыточности, создавая навес предложения.
Устойчивый выход и закрепление выше примерно $79 800 сделали бы позитивную ончейн-интерпретацию убедительнее: это означало бы, что рынок поглотил продажи тех, кто выходит в ноль. Отказ от роста на этом уровне либо уверенная потеря зоны $71 300, напротив, ослабили бы тезис о решительном переходе рынка к бычьей структуре.
Почему сигнал остаётся лишь осторожно бычьим
Улучшение ончейн-метрик произошло на фоне нескольких неблагоприятных для рынка событий.
Сенат США не смог продвинуть Digital Asset Market Clarity Act — законопроект о регулировании рынка цифровых активов. В процедурном голосовании он набрал 49 голосов «за» и 50 «против», не достигнув необходимых для продолжения 60 голосов. После этого американские спотовые ETF на биткоин зафиксировали около $450 млн чистого оттока. 18
19
30
Кроме того, Федеральная резервная система США повысила целевой диапазон ставки на 25 базисных пунктов — до 3,75–4,00%. Это стало первым повышением с июля 2023 года. 21
22 Более жёсткая денежная политика нередко осложняет ситуацию для активов, чувствительных к риску, хотя сама по себе она не определяет долгосрочное направление цикла BTC.
Эти факторы не отменяют ончейн-тезис CryptoQuant. Но они означают, что одной только метрики прибыльности недостаточно для торгового вывода: ей требуется подтверждение ценовой динамикой и спросом.
На что смотреть дальше
1. Поведение BTC у двух уровней себестоимости
Ближайшая проверка — сможет ли биткоин удерживать поддержку вблизи $71 300 и затем закрепиться выше $79 800. Сохранение первого уровня поддержит структуру восстановления; преодоление второго укажет, что продажи в безубыток были поглощены. 1
2
2. Останется ли доля убыточных UTXO низкой
Значение имеет не только первоначальное снижение, но и его устойчивость. Резкий новый рост доли UTXO в убытке означал бы, что слабость цены вновь распространяется среди держателей. Метрика CryptoQuant отслеживает долю стоимости предложения, находящуюся в прибыли или убытке. 16
3. Потоки в спотовые ETF на биткоин
Возврат к устойчивым чистым притокам согласовывался бы с улучшением институционального спроса. Продолжение крупных погашений паёв, напротив, стало бы противовесом позитивному ончейн-сигналу. Однодневный отток примерно на $450 млн показал, насколько быстро может ухудшиться ситуация со спросом. 19
30
4. Реализованные убытки и переводы на биржи
Также важны признаки того, что держатели отправляют больше BTC на биржи и фиксируют убытки. Рост таких стресс-индикаторов был бы более характерен для распределения монет или капитуляции, чем для устойчивого перехода к более сильной фазе рынка.
5. Регулирование и условия ликвидности
Значение сохраняют перспективы американского законодательства о структуре крипторынка, сигналы ФРС и общие финансовые условия. Неудачное голосование в Сенате и повышение ставки показывают, что позитивные тренды в блокчейне могут сосуществовать с макроэкономическим и регуляторным давлением. 18
21
Итог
Анализ CryptoQuant от 17 сентября указывает на вероятностный сдвиг в сторону ухода от медвежьих условий: этому способствует резкое сокращение доли убыточных Bitcoin UTXO. Но это не подтверждение безрискового или уже состоявшегося бычьего цикла.
Позитивный сценарий станет убедительнее, если прибыльность UTXO останется устойчивой, спрос через ETF восстановится, а BTC удержит $71 300 и затем преодолеет с закреплением $79 800. Новый рост убытков по UTXO, продолжительные оттоки из ETF и пробой ниже себестоимости активного предложения поставят этот вывод под сомнение. 1
2
6
Studio Global AI
Продолжайте свое исследование
На этой странице есть ответ, подтвержденный источником, который вы можете продолжить внутри Studio Global.
Люди также спрашивают
Каков краткий ответ на вопрос «CryptoQuant видит меньше риска возвращения биткоина в медвежий цикл»?
Анализ CryptoQuant от 17 сентября выглядит умеренно позитивным: доля UTXO биткоина в убытке, по оценке, сократилась примерно с 54% до 27,1%.
Какие ключевые моменты необходимо проверить в первую очередь?
Анализ CryptoQuant от 17 сентября выглядит умеренно позитивным: доля UTXO биткоина в убытке, по оценке, сократилась примерно с 54% до 27,1%. BTC торговался между двумя важными уровнями себестоимости: около $71 300 как потенциальная поддержка и около $79 800 как сопротивление, где может усилиться продажа в безубыток.
Что мне делать дальше на практике?
Позитивный сигнал сдерживают внешние факторы: Сенат США не продвинул законопроект CLARITY, спотовые ETF на биткоин зафиксировали около $450 млн чистого оттока, а ФРС повысила ставку на 25 базисных пунктов.
Источники
kcex.comBitcoin Bear Market May Be Losing Its Grip as UTXOs Move Into ...
cryptobriefing.comCryptoQuant analysis suggests bear cycle return is unlikely despite macro headwinds
userguide.cryptoquant.comProfit and Loss (Supply)
news.cnyes.com分析：比特幣重返熊市週期可能性降低，UTXO虧損佔比大幅下降 | 鉅亨網 - 快訊