Глава TSMC: «Мы бы хотели поднять цены» — что ждет рынок чипов для ИИ

Председатель совета директоров и генеральный директор Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) Си-Си Вэй (C.C. Wei) использовал ежегодное собрание акционеров в Синьчжу 4 июня 2026 года, чтобы обрисовать картину бизнеса, определяемого беспрецедентным спросом, ограниченными мощностями и устойчивой конкурентоспособностью. Для всех, кто пытается понять траекторию развития индустрии искусственного интеллекта (ИИ), ключевой сигнал очевиден: дефицит чипов — это реальность на годы вперед, и TSMC намерена забирать себе больше создаваемой стоимости, удерживая конкурентов на расстоянии.

Комментарии Вэя затронули главную дилемму полупроводникового рынка: как устанавливать цены на чипы в условиях ИИ-бума, который не показывает признаков охлаждения. Его ответы также дали детальное представление о рекордных финансовых результатах TSMC и о том, почему, несмотря на глобальную экспансию, Тайвань остается центром притяжения передового чипмейкинга.

Дефицит чипов для ИИ сохранится на годы

Центральной темой собрания стал колоссальный масштаб спроса на ИИ-решения. Вэй заявил акционерам, что аппетиты клиентов к современным полупроводникам по-прежнему значительно превышают производственные мощности TSMC. «Спрос со стороны клиентов настолько высок, а мы можем произвести лишь определенный объем», — сказал он, добавив, что компания «очень усердно работает», чтобы удовлетворить запросы .

Примечательно, что Вэй не рассматривает это как краткосрочное узкое место. Он четко заявил, что глобальные поставки чипов останутся недостаточными для удовлетворения ИИ-спроса в течение «нескольких лет» . Даже с учетом агрессивного строительства заводов в США, Японии, Германии и на Тайване компания не может полностью удовлетворить потребности своих американских заказчиков — процесс, который займет «очень долгое время» .

Этот устойчивый дефицит — структурная особенность перехода к ИИ. Вэй отметил, что спрос распространяется далеко за пределы центров обработки данных, захватывая персональные компьютеры, смартфоны, автомобили и устройства IoT (интернета вещей). Это, по его мнению, указывает на устойчивый и широкомасштабный рост . Несмотря на рост стоимости компонентов и геополитическую неопределенность, поведение клиентов не изменилось, и они сохраняют «позитивный взгляд на перспективы искусственного интеллекта» .

Тонкая политика повышения цен на чипы

На прямой вопрос о том, будет ли TSMC повышать цены, Вэй ответил с необычной откровенностью. «Я бы хотел это сделать», — признался он, подчеркнув необходимость поддерживать прибыльность на фоне инвестиций в десятки миллиардов долларов в новые мощности . Это заявление привлекло внимание, так как сигнализирует о смене позиции поставщика, который исторически был осторожен, чтобы не вызвать раздражение у крупнейших клиентов, таких как Apple и Nvidia.

Тем не менее Вэй тут же подчеркнул намерение проявлять сдержанность. Он пообещал, что TSMC не будет применять ценовую политику, характерную для индустрии чипов памяти, где производители идут на резкие повышения в периоды дефицита. Вместо этого компания воздержится от внезапных скачков цен ради сохранения стабильных, долгосрочных отношений с клиентами . Основной посыл: повышение цен вероятно, но оно будет постепенным и предсказуемым, а не оппортунистическим.

Итоги 2025 года задают высокую планку

Обсуждение цен происходило на фоне лучшего финансового года в истории TSMC. Вэй сообщил, что 2025 год принес рекордную выручку и рекордную прибыль на акцию — оба показателя достигли исторических максимумов . Курс акций компании взлетел с NT$950 за бумагу на предыдущем собрании до NT$2 425 к 3 июня 2026 года — рост составил более 150% .

Акционеры также ощутили выгоду от успехов TSMC. Компания объявила о выплате денежных дивидендов в размере не менее NT$24 на акцию за год, что представляет собой рост более чем на 30% по сравнению с предыдущим годом . Эти цифры отражают взрывной рост выручки, вызванный чипами для ИИ-заказчиков, таких как Nvidia и AMD, которые ведут ожесточенную борьбу за самые передовые технологические узлы TSMC.

Прогноз на 2026 год: рост более 30% и ставка в $56 млрд

Вэй озвучил агрессивный прогноз роста на 2026 год. TSMC ожидает, что ее выручка в долларовом выражении вырастет более чем на 30% по итогам года, что полностью обусловлено циклом спроса на ИИ .

Для удовлетворения этого спроса TSMC планирует увеличить капитальные затраты примерно до $56 млрд в 2026 году, что примерно на 37% больше, чем $40,9 млрд, потраченных в 2025 году . Этот рекордный уровень инвестиций направлен на расширение мощностей по выпуску 3-нм и более совершенных чипов, включая будущий техпроцесс A16, запланированный на вторую половину 2026 года . Объем капзатрат превзошел ожидания рынка и подчеркнул уверенность компании в том, что ИИ-бум — это долгосрочный тренд, а не временный всплеск.

«Мы не боимся»: конкурентное преимущество Тайваня

Повторяющейся темой для беспокойства акционеров был вопрос, сможет ли TSMC сохранить доминирование по мере активизации соперников. Вэй ответил на эти опасения прямо и пренебрежительно.

Он заявил, что TSMC «не боится» конкуренции со стороны материковых китайских производителей или успехов Huawei Technologies, отметив, что конкуренция была неизменным спутником на протяжении всей сорокалетней истории компании . Он пренебрежительно отозвался о конкретных угрозах со стороны техпроцесса Intel 18A, Samsung Foundry и даже предполагаемого завода TeraFab Илона Маска, пожелав Маску «всего хорошего» тоном, не оставляющим сомнений в отсутствии реальной краткосрочной угрозы технологическому лидерству или производственной эффективности TSMC .

«У TSMC никогда не было недостатка в конкурентах», — сказал Вэй. Его формула сохранения лидерства — не в секретности, а в неустанном исполнении и приверженности исследованиям и разработкам . Хотя TSMC расширяет свое производственное присутствие на Тайване, в Японии, Германии и США, тон Вэя подчеркнул, что тайваньская экосистема — с ее талантами, цепочками поставок и инфраструктурой — остается ключевым конкурентным преимуществом компании и незаменимым звеном в глобальной цепочке поставок ИИ.

Выступление Вэя на собрании акционеров 2026 года подкрепило простой тезис: спрос на ИИ структурно превышает текущее предложение, TSMC намерена получать справедливую долю маржи за счет постепенного повышения цен, и, несмотря на все усилия глобальных конкурентов, тайваньский фундамент компании дает ей многолетнюю фору, которую трудно воспроизвести.