Мировые цены на продовольствие остаются вблизи трехлетнего максимума: падение стоимости растительных масел компенсировано ростом зерновых

Снижение котировок оказалось широкомасштабным. На международных биржах подешевели пальмовое, соевое, рапсовое и подсолнечное масла. В ФАО объясняют это сочетанием двух факторов: текущее высокое производство и ожидания обильных урожаев в ключевых регионах-экспортерах, совпавшие с ослаблением спроса на некоторых крупных импортных рынках .

Геополитический фактор: Апрельский взлет цен на масла был напрямую связан с остановкой судоходства через Ормузский пролив. Майская коррекция — это временное насыщение рынка, а не решение логистической проблемы.

Зерновые растут в цене, а виды на новый урожай ухудшаются

Пока масла падали, зерновые дорожали. Индекс цен на зерновые ФАО в мае вырос, реагируя на сокращение предложения пшеницы и сохраняющиеся логистические трудности . Особенно остро встал вопрос стоимости удобрений — блокировка Ормузского пролива перекрыла один из важнейших каналов их экспорта, взвинтив себестоимость производства зерна по всему миру .

Одновременно с майским отчетом ФАО опубликовала обновленный прогноз в «Сводке спроса и предложения на зерновые» на сезон 2026/27 годов. Данные рисуют тревожный контраст:

• Рекордный 2025 год: Мировое производство зерновых в сезоне 2025/26 годов оценивается на уровне 3 043 млн тонн, что на 6,1% больше, чем годом ранее . Оценки по пшенице и кукурузе были повышены благодаря неожиданно хорошим урожаям в Европе, Аргентине и Канаде . Производство риса достигло исторического максимума в 563,4 млн тонн (в пересчете на обрушенное зерно) .
• Спад в 2026/27 году: Ожидается, что мировой урожай зерновых сократится примерно на 2% — до 2 982 млн тонн, прежде всего из-за уменьшения посевных площадей и снижения урожайности пшеницы в ключевых регионах-производителях .

Этот качественный переход от рекордного изобилия к прогнозируемому сжатию — самый важный структурный сигнал из майского отчета ФАО. Он указывает, что после года активного восстановления запасов, баланс на рынке зерна может снова стать напряженным.

Ормузский пролив: дамоклов меч над рынком

Война в Иране и фактическая блокировка Ормузского пролива остаются доминирующим макроэкономическим риском. Этот узкий водный проход — критическая артерия для танкеров с нефтью, нефтепродуктами и удобрениями. Его закрытие означает для сельского хозяйства три вещи:

• Рост расходов на энергию. Удорожание топлива напрямую увеличивает затраты на производство и транспортировку всех без исключения продуктов питания .
• Коллапс логистики удобрений. Ограничение поставок удобрений через пролив разгоняет цены для фермеров, что откликается в котировках зерновых .
• Тотальная неопределенность. Изменение маршрутов и задержки судов создают хаос в сроках поставок, закладывая премию за риск в каждый продовольственный контракт.

Апрельское заявление ФАО напрямую связывало трехмесячное ралли цен с энергетическими и логистическими шоками от конфликта. Май принес временную передышку по маслам, но фундаментальный риск, связанный с закрытием пролива, никуда не делся — и он напрямую угрожает урожаю 2026/27 годов, делая ресурсы для аграриев менее доступными.

Хрупкое равновесие на грани нового витка

Май 2026 года запомнится как момент, когда глобальный продовольственный рынок продемонстрировал удивительную уязвимость перед двумя противоборствующими силами: реальным улучшением ситуации с предложением растительных масел — и хроническим, вызванным войной параличом ключевого транспортного узла. Данные ФАО не дают повода рассчитывать на скорое устойчивое снижение цен: символический откат индекса обеспечен лишь одной волатильной категорией, тогда как зерновые — основа продовольственной безопасности — подают сигналы тревоги. С прогнозом первого за два года сокращения мирового урожая и по-прежнему перекрытым Ормузским проливом, глобальная продовольственная система балансирует в очень хрупком равновесии.