MSI предупреждает: рынок ПК ожидает падение на 20% в самый тяжелый год за всю историю

Три первопричины

Повышение цен вызвано тремя взаимосвязанными факторами:

• Дефицит оперативной памяти DDR5: Цены на модули памяти взлетели до небес. Одна планка DDR5 объемом 16 ГБ, которая год назад стоила около 40 долларов, теперь обходится в сумму от 170 до 200 долларов — рост в 4–5 раз .
• Нехватка GPU от NVIDIA: По данным MSI, компания получает лишь около 80% от необходимого ей объема графических процессоров NVIDIA, что создает дефицит поставок примерно в 20% .
• Спрос на ИИ-инфраструктуру: Бум искусственного интеллекта поглощает львиную долю доступных производственных мощностей по выпуску памяти и полупроводников, оставляя все меньше кремниевых пластин для потребительских компонентов .

Прогнозы по рынку и сокращение производства

Хуан дал прогноз, что мировой спрос на потребительские ПК упадет на 10–20% в годовом исчислении, что является более пессимистичной оценкой, чем у многих исследовательских фирм . Ожидается, что в DIY-сегменте (рынке самостоятельной сборки) дела пойдут еще хуже — падение превысит 20% .

В ответ на это MSI сокращает производство ноутбуков начального уровня примерно на 30% и переключает приоритет на продукты среднего и высокого ценового сегмента, маржинальность которых выше .

Поставки процессоров: проблеск надежды

Хуан поделился и одной сдержанно-оптимистичной новостью: ситуация с поставками центральных процессоров должна начать улучшаться к третьему кварталу 2026 года, так как AMD перефокусируется на настольные процессоры, а Intel наращивает объемы производства .

Финансовый ответ: восстановление маржи и долгосрочные контракты

После серьезного сжатия маржи в 2025 году MSI сообщила, что в первом квартале 2026 года ее валовая маржа восстановилась до уровня около 15% . Чтобы защититься от будущей волатильности цен на память, компания активно добивается заключения трех-пятилетних контрактов на поставки с производителями DRAM, стремясь зафиксировать цены и гарантировать себе определенные объемы .

Собрание акционеров в июне 2026 года: обновленная информация от председателя совета директоров Сюй Сяна

Выступая после июньского собрания акционеров компании, председатель совета директоров MSI Сюй Сян подтвердил серьезность ситуации. Он отметил, что дефицит памяти остается острым, а цены на некоторые компоненты резко выросли с начала года, что одновременно увеличивает издержки и заставляет клиентов с большей осторожностью размещать заказы .

Сюй также объявил, что MSI будет поставлять новые ИИ-компьютеры NVIDIA RTX Spark — две модели ноутбуков и один компактный настольный ПК — с началом массового производства к концу третьего квартала 2026 года . Хотя в настоящее время выручка от ИИ-серверов составляет лишь 3–5% от общего дохода компании, Сюй заявил, что ожидает удвоения этой цифры в 2026 году и ежегодного роста на 50–100% в течение следующих трех-пяти лет .

Более широкая картина в индустрии

Проблемы, описанные MSI, не являются единичным случаем. Отраслевые данные рисуют ту же картину.

Взлет рынка памяти

Согласно исследованию Omdia, мировая выручка от продажи памяти выросла примерно на 70% в годовом исчислении, что обусловлено спросом со стороны ИИ-систем на память с высокой пропускной способностью (HBM) и DDR5. SK Hynix, один из крупнейших производителей памяти, примерно вдвое увеличил свои мощности по выпуску кремниевых пластин, чтобы удовлетворить потребности ИИ-сектора .

Прогнозы по поставкам ПК

Аналитическая компания IDC спрогнозировала падение мировых поставок ПК на 11,3% в годовом исчислении в 2026 году, причем ожидается, что к четвертому кварталу ситуация ухудшится, поскольку дефицит комплектующих не показывает признаков скорого ослабления . Это согласуется с более ранним прогнозом Хуана о сокращении рынка на 10–20%.

Быстрого облегчения для потребителей не предвидится

Руководители по всей индустрии не видят значимого послабления для потребительского рынка как минимум до конца 2027 года. Спрос, вызванный развитием ИИ, продолжает поглощать мощности по выпуску памяти и полупроводников, не оставляя пространства для восстановления производства потребительских товаров .

Что это значит для покупателей и сборщиков ПК

Для всех, кто планирует купить готовый игровой ПК, обновить видеокарту или собрать новую систему в 2026 году, перспективы выглядят сложными:

• Более высокие цены как минимум до первого квартала 2027 года. Запланированное MSI повышение на 15–30% будет реализовываться в течение девяти месяцев, а это значит, что пик цен придется на конец 2026 — начало 2027 года .
• Меньше бюджетных вариантов. С сокращением производства начального сегмента на 30% недорогие игровые ноутбуки и видеокарты станет найти значительно труднее .
• Доступность процессоров должна улучшиться. Ожидается, что к третьему кварталу 2026 года AMD и Intel наладят поставки настольных CPU, что может немного сгладить общую картину роста затрат на компоненты .
• Цены на память могут остаться высокими. Тот факт, что MSI стремится заключить контракты на поставку памяти сроком на три-пять лет, фактически означает ставку компании на то, что цены на DRAM не вернутся к уровням 2024 года в обозримом будущем .