Почему JPMorgan не ожидает, что размещение SpaceX на $75 млрд ослабит рынок IPO Гонконга

Планируемая продажа акций SpaceX примерно на 75 млрд долларов США может стать одним из крупнейших размещений в истории фондовых рынков. На первый взгляд такая сделка способна притянуть огромные объёмы капитала в США. Однако аналитики JPMorgan считают, что влияние на другие регионы — в частности на рынок IPO в Гонконге — будет ограниченным.

Об этом заявил Пол Юрен, руководитель инвестиционного банкинга JPMorgan в Азиатско‑Тихоокеанском регионе, выступая на саммите JPMorgan Global China Summit. По его словам, современные институциональные инвесторы распределяют капитал между разными странами и секторами, а не концентрируют его в одной громкой сделке.

Почему размещение SpaceX вряд ли «высосет» ликвидность из Азии

Масштаб потенциального размещения SpaceX вызывает опасения, что глобальные инвесторы могут перераспределить средства в пользу американского рынка. Но JPMorgan указывает: крупные фонды обычно диверсифицируют портфели по географии и отраслям, чтобы снизить риски и использовать разные источники роста.

Поэтому даже рекордное IPO в США не обязательно приведёт к заметному сокращению инвестиций на других площадках. Гонконг, как считают в банке, способен сохранить активность на рынке размещений благодаря устойчивому спросу на компании с высоким потенциалом роста.

Позиции Гонконга в глобальной гонке IPO

Даже если в этом году США проведут несколько масштабных размещений — включая возможное IPO SpaceX — Гонконг всё равно может остаться среди ведущих центров привлечения капитала.

По оценке JPMorgan, город способен закончить год в тройке крупнейших мировых рынков IPO, а при благоприятных условиях — даже занять второе место по объёму привлечённых средств.

Главная причина — стабильный поток компаний, готовящихся к листингу на Гонконгской бирже.

Отрасли, которые поддерживают поток IPO

JPMorgan выделяет несколько направлений, где ожидается наибольшая активность размещений:

• искусственный интеллект
• робототехника
• здравоохранение и биотехнологии

Компании из этих отраслей привлекают инвесторов долгосрочным потенциалом роста и инноваций. Поэтому интерес к их IPO остаётся высоким даже на фоне конкуренции со стороны крупных сделок в США.

Более широкий взгляд на рынок

Глобальный рынок IPO сегодня всё больше зависит от международного капитала, который свободно перемещается между финансовыми центрами. В таких условиях появление одной крупной сделки — даже на десятки миллиардов долларов — не обязательно означает спад активности в других регионах.

Именно поэтому, по мнению JPMorgan, Гонконг может сохранить статус одного из ключевых мировых центров привлечения капитала, даже в год, когда внимание инвесторов приковано к рекордному размещению SpaceX.