InterDigital рассчитывает превысить $1 млрд регулярной выручки — но уже не только за счёт смартфонов

На конференции Midwest IDEAS в августе 2026 года InterDigital представила инвесторам понятную инвестиционную историю: исследования в области беспроводной связи, видео и искусственного интеллекта можно превращать в долгосрочные патентные лицензии и растущую регулярную выручку. Последний результат — рекордный показатель ARR на уровне примерно $626 млн против $356 млн в 2020 году. Руководство вновь подтвердило цель превысить $1 млрд ARR к 2030 году, одновременно признав, что переговоры о лицензиях, судебные разбирательства и арбитраж делают фактическую выручку неравномерной. 912

ARR достигла $626 млн

ARR — это оценка годового объёма регулярной выручки. В расчёте InterDigital из квартальной выручки исключаются разовые выплаты за прошлые периоды, так называемая catch-up revenue, а затем результат умножается на четыре. Поэтому показатель помогает оценить именно устойчивую лицензионную базу компании и её движение к долгосрочным целям. 4724

В 2020 году ARR составляла $356 млн, а в последнем квартале достигла $625,7 млн, то есть примерно $626 млн. Рост за этот период составил 76%. 4724

Динамика сохранялась и в 2026 году: ARR увеличилась с $567,2 млн в первом квартале до рекордных $625,7 млн во втором. Выручка за второй квартал составила $260,2 млн, скорректированная EBITDA — $184,1 млн. Кроме того, компания повысила прогноз выручки на весь 2026 год на $85 млн в средней точке диапазона. 1119

Уверенность руководства опирается и на результаты 2025 года. InterDigital сообщила о выручке свыше $800 млн, скорректированной по не-GAAP прибыли на акцию более $15 и марже скорректированной EBITDA на уровне 71%. ARR на конец года составила $582,4 млн — на 24% больше, чем годом ранее, когда показатель был равен $468 млн. 914

Как исследования превращаются в роялти

InterDigital не продаёт обычную программную подписку. Компания инвестирует в технологические исследования, защищает полученные разработки патентами, а затем лицензирует права производителям и сервисам, использующим соответствующие технологии.

По словам руководства, мировой портфель компании включает около 40 000 объектов интеллектуальной собственности — против примерно 19 000 в 2017 году. InterDigital также участвует более чем в 100 организациях, разрабатывающих отраслевые стандарты, и ведёт исследования в рамках 3GPP, связанные с перспективными стандартами мобильной связи 6G. Стратегия строится на том, что участие в формировании технических стандартов и владение патентами создают новые возможности для лицензирования по мере распространения этих стандартов. 12

За предшествующие пять лет компания заключила более 60 лицензионных соглашений общей контрактной стоимостью около $5 млрд. Среди названных лицензиатов — Apple, Samsung, Amazon, Xiaomi и LG. Руководство также заявило, что более 90% соглашений были достигнуты напрямую, без судебных процессов. 12

Почему смартфонов уже недостаточно

Смартфоны остаются крупнейшей частью бизнеса, но теперь это скорее фундамент стратегии, чем её единственный двигатель. InterDigital обозначила следующие ориентиры на 2030 год:

• Смартфоны: около $500 млн ARR. Компания заявляет, что уже приблизилась к этой планке: показатель составляет примерно $491 млн, то есть первоначальная цель, рассчитанная на 2027 год, почти достигнута.
• Потребительская электроника, IoT и автомобили: около $200 млн против примерно $75 млн сейчас.
• Стриминг и облачные сервисы: более $300 млн.

В совокупности эти направления должны вывести ARR выше $1 млрд к 2030 году. 12

Потенциальные источники роста — телевизоры, компьютеры и планшеты, устройства интернета вещей с поддержкой сотовой связи, подключённые автомобили, а также технологии сжатия видео, используемые стриминговыми и облачными платформами. InterDigital отдельно отметила низкий уровень лицензирования в телевизионном сегменте и переход автомобильной отрасли от 4G к 5G, где лицензионные ставки могут быть выше, как возможные точки роста. 12

Иными словами, компании нужно не просто продолжать зарабатывать на смартфонах. Ей предстоит доказать, что патентная модель работает и в категориях, где проникновение лицензирования пока заметно ниже.

Amazon добавляет импульс, но не снимает неопределённость

Amazon стал одним из ключевых элементов истории InterDigital в 2026 году. В июне компания объявила о новом патентном соглашении, охватывающем сервисы и устройства Amazon, включая Prime Video. Одновременно стороны договорились урегулировать все текущие судебные споры. Однако окончательные условия соглашения должны быть определены в обязательном арбитраже. 17

Это важная оговорка. InterDigital сообщила, что пока арбитраж продолжается, отражает связанную с Amazon выручку на основе оценки. Итоговая сумма и сроки признания дохода могут отличаться от первоначальных расчётов. Поэтому направление стриминга и облачных сервисов обладает существенным потенциалом, но пока не должно восприниматься как полностью определённый и равномерный поток регулярной выручки. 317

Патентные споры в целом способны заметно влиять на квартальные результаты. Переговоры и судебные процессы с крупными технологическими, телевизионными и медиакомпаниями могут откладывать лицензионные платежи, менять их итоговый размер или приводить к разовой catch-up revenue после урегулирования конфликта.

Недавние решения по патентным спорам с Disney показывают, какую роль правоприменение играет в стратегии InterDigital. Европейский единый патентный суд вынес в пользу компании решения о запретах, связанных с патентами на технологии кодирования видео HEVC. При этом судебные решения и возможные апелляции — отдельный фактор, не тождественный операционным целям компании на 2030 год. 202328

Что должно произойти для достижения цели в 2030 году

С ARR на уровне $626 млн InterDigital уже прошла примерно 63% пути к цели в $1 млрд. Кроме того, ориентир по смартфонам находится почти в зоне достижения. Это одновременно сильная сторона и вызов: дальнейший рост будет зависеть не от повторения прежних результатов в смартфонах, а от превращения менее освоенных рынков в устойчивые лицензионные направления.

Ключевые задачи компании выглядят так:

1. Расширить охват потребительской электроники и IoT. Лицензирование телевизоров, компьютеров, планшетов и подключённых устройств должно существенно вырасти с относительно небольшой текущей базы.
2. Воспользоваться распространением 5G в автомобилях. Возможность зависит от того, насколько широко автопроизводители и поставщики будут использовать технологии, защищённые портфелем InterDigital, и смогут ли стороны заключать коммерческие лицензии.
3. Сформировать выручку от стриминга и облачных сервисов. Соглашение с Amazon стало важным первым шагом, но для достижения цели свыше $300 млн потребуются новые договорённости с крупными платформами и сервисами.
4. Управлять сроками переговоров и судебных процедур. Арбитражи, судебные запреты и прямые переговоры могут улучшать экономику бизнеса, но одновременно делают квартальные результаты менее предсказуемыми.

Посыл конференции был позитивным, но с оговорками. InterDigital уже продемонстрировала рост ARR, высокую заявленную рентабельность и масштабную исследовательско-патентную базу. Однако цель превысить $1 млрд ARR к 2030 году — это не простая экстраполяция успеха на рынке смартфонов. Она зависит от того, сможет ли компания превратить возможности в сфере видео, потребительской электроники, IoT, автомобилей и облачных сервисов в долгосрочные соглашения, а также успешно пройти через арбитражи и патентные споры, влияющие на сроки и структуру выручки.