Alibaba ускоряет монетизацию ИИ: облачная выручка выросла на 45%

Alibaba завершила первый квартал 2027 финансового года с заметным разрывом между умеренным ростом всей группы и гораздо более быстрым развитием ИИ-направления. За квартал, завершившийся 30 июня 2026 года, выручка компании выросла на 9% год к году и составила 268,953 млрд юаней — примерно 39,63 млрд долларов.

Главным источником ускорения стал Alibaba Cloud. Внешняя выручка облачного бизнеса увеличилась на 45% год к году — это самый высокий темп роста за 22 квартала. Выручка от продуктов, связанных с ИИ, достигла 12,376 млрд юаней, а трехзначные темпы годового роста сохраняются уже 12 кварталов подряд.

Alibaba в I квартале 2027 финансового года: главные цифры

• Общая выручка: 268,953 млрд юаней, рост на 9% год к году; около 39,63 млрд долларов.
• Внешняя выручка Alibaba Cloud: рост на 45% год к году — максимальный темп за 22 квартала.
• Выручка от AI-продуктов: 12,376 млрд юаней за квартал.
• Динамика AI-продуктов: трехзначный рост год к году 12-й квартал подряд.
• Скорректированный EBITA сегмента AI Cloud and Compute Services: рост на 133% год к году.

Облако растет значительно быстрее всей группы

Рост общей выручки Alibaba на 9% выглядит устойчивым, но заметно уступает увеличению внешней выручки Alibaba Cloud на 45%. Контраст показывает, что спрос на ИИ и облачные сервисы быстро занимает все более важное место в структуре роста компании.

Показатель внешней выручки особенно важен: он отражает продажи клиентам за пределами собственной экосистемы Alibaba, а не внутреннее использование сервисов группы. Поэтому рекорд за 22 квартала указывает на более активную коммерциализацию облачных решений среди сторонних компаний.

AI-продукты сохраняют серию из 12 кварталов

Выручка от продуктов, связанных с ИИ, составила 12,376 млрд юаней. Трехзначный рост год к году продолжается 12 кварталов подряд, что говорит о длительном периоде расширения AI-бизнеса, а не об успехе одного отчетного периода.

В материалах к телефонной конференции Alibaba также указала, что годовой темп выручки от AI-продуктов превысил 49,5 млрд юаней, или примерно 7,3 млрд долларов. Годовой темп — это экстраполяция текущего результата, а не фактически полученная выручка за полный год.

Прибыльность AI Cloud также улучшилась

Скорректированный EBITA сегмента AI Cloud and Compute Services вырос на 133% год к году. Это означает, что ускорение выручки сопровождалось улучшением скорректированного операционного результата сегмента, хотя показатель не описывает прибыльность Alibaba в целом.

Разграничение важно для оценки квартала: опубликованные данные показывают сильную динамику AI Cloud, но результаты всей группы нельзя сводить только к облачному бизнесу.

Что Эдди Ву сказал о стратегии Alibaba

Генеральный директор Alibaba Эдди Ву заявил, что «полностековая стратегия в области ИИ» поставила компанию в «выгодное положение» для использования растущего спроса на искусственный интеллект и вычислительные мощности для ИИ. Такой подход объединяет модели, облачную инфраструктуру и приложения, а не рассматривает их как отдельные направления.

Логика стратегии заключается в том, что AI-модели создают спрос на вычисления, облачная инфраструктура обеспечивает мощности для их обучения и работы, а приложения превращают технологию в решения для клиентов. Результаты квартала подтверждают коммерциализацию на уровнях облачных сервисов и продаж AI-продуктов, тогда как оценка Ву описывает более широкую стратегическую ставку Alibaba.

Итог

Первый квартал 2027 финансового года для Alibaba прошел под знаком 9%-ного роста общей выручки и гораздо более резкого ускорения AI Cloud. Внешняя облачная выручка увеличилась на 45%, выручка от AI-продуктов достигла 12,376 млрд юаней, а трехзначный рост этого направления продолжился 12-й квартал подряд.

Главный вывод из отчета состоит в том, что стратегия Alibaba в области ИИ начинает отражаться в коммерческих показателях, а не только в инвестиционных планах и презентациях новых продуктов. Теперь ключевым вопросом для следующих кварталов станет способность компании сохранять темпы облачного и AI-роста по мере масштабирования своей полностековой стратегии.