Криптобиржи уже торгуют SpaceX быстрее Уолл-стрит

На старте контракт подразумевал диапазон оценки от $1,75 трлн до $2 трлн . Как и классические бессрочные свопы, он предусматривает урегулирование ставок финансирования каждые восемь часов . Выход Binance сигнализирует о крупном шаге по выводу синтетических, до-публичных активов на массовую розничную аудиторию через централизованную биржу.

2. MEXC – Launchpad SPACEX(PRE)

MEXC использовала подход, напоминающий эпоху ICO, запустив модель подписки на своём SpaceX Pre-IPO Launchpad . Первая фаза подписки открылась 14 мая 2026 года с общим предложением в 7 700 токенов SPACEX(PRE) по единой цене 650 USDT или 1 USD1 за токен .

Событие имело успех у розничных трейдеров, привлекло более 38 000 участников и превысило $56 млн общих подписок, причём самый конкурентный пул достиг переподписки в 15,5 раза . Впоследствии MEXC запустила вторую фазу с расширенной аллокацией, 30% скидкой на подписку и дополнительными аирдропами . Биржа продвигает это как канал с нулевой комиссией для доступа к пре-IPO экспозиции .

3. Hyperliquid / Trade.xyz – Синтетический бессрочный контракт SPCX-USDC

Децентрализованная биржа Hyperliquid стала первопроходцем. Trade.xyz, крупнейший деплоер на платформе в рамках HIP-3, запустила синтетический бессрочный контракт SPCX-USDC 18 мая 2026 года . Это был первый пре-IPO продукт, доступный для розницы без брокерского счёта или статуса квалифицированного инвестора .

Контракт стартовал с референсной ценой $150 за акцию, что подразумевает полностью разводнённую рыночную капитализацию в $1,78 трлн . Цена почти сразу подскочила до $216, прежде чем установиться на отметке $202,89, а объём торгов в первый день составил $33 млн . Продукт рассчитывается в стейблкоине USDC, его цена формируется на основе рыночных оракулов и предложения в 11,87 миллиарда полностью разводнённых акций, что подтверждает отсутствие связи с реальной структурой капитала SpaceX .

4. Bitget – Пре-IPO бессрочный фьючерс SPCXUSDT

Bitget присоединилась к гонке 22 мая 2026 года, запустив собственный бессрочный контракт SPCXUSDT . Продукт предлагает кредитное плечо до 5x, круглосуточную торговлю и тот же восьмичасовой механизм урегулирования ставок финансирования . Как и контракт Binance, это чисто деривативная игра, позволяющая трейдерам ставить на рыночные ожидания, не дожидаясь начала торгов публичными акциями.

5. Другие площадки

По данным отчётов, не менее пяти отдельных криптоплощадок уже оценивают IPO SpaceX на пре-маркете . OKX запустила пре-маркет контракт на SpaceX с расчётом в USDT ещё 7 мая, а BingX представила отслеживающий токен VNTL 10 апреля . Вместе эти платформы создали ликвидный, глобальный параллельный рынок для оценки SpaceX, полностью вне традиционных фондовых механизмов.

Основные риски и опасения

Несмотря на ажиотаж, аналитики и финансовые издания последовательно указывают на значительные риски, которые должен понимать каждый, кто торгует этими продуктами.

Отсутствие реального обеспечения акциями

Все перечисленные продукты — это синтетические деривативы или контракты с денежным расчётом. «Бессрочный контракт SPCXUSDT рассчитывается в USDT и отражает рыночные ожидания по акциям SpaceX, не предоставляя пользователям реальных прав собственности», — подтверждает сообщение от имени Binance . Авторитетное издание The Motley Fool прямо отмечает, что продукт Hyperliquid не представляет собой реальную долю в капитале . Если IPO не состоится, как ожидалось, или оценка компании резко разойдётся с ценой дериватива, держатели контрактов не имеют прав требования на какой-либо базовый актив.

Оценочная премия над частным рынком

Подразумеваемые оценки этих криптодеривативов — до $2 трлн — значительно выше, чем предположительная пре-IPO оценка SpaceX на частном рынке . Например, контракт Hyperliquid стартовал с капитализацией $1,78 трлн, в то время как исторические сделки на вторичном частном рынке проходили по значительно более низким цифрам . Аналитики предупреждают, что такие цены могут отражать спекулятивную «крипто-премию ликвидности», а не фундаментальную стоимость .

«Серая» регуляторная зона

Журнал Forbes сообщил, что запуск Hyperliquid бессрочного контракта на SpaceX «вызвал глобальные споры о серой регуляторной зоне» . Контракты работают без разрешения от SpaceX или какого-либо признанного регулятора рынка ценных бумаг, обходя традиционные правила распределения IPO и требования к квалифицированным инвесторам, которые обычно ограничивают доступ розничных трейдеров к пре-IPO рынкам . Правовой статус этих продуктов остаётся непроверенным в большинстве юрисдикций.

Риски смарт-контрактов и платформы

Продукты на децентрализованных биржах, таких как Hyperliquid, несут неотъемлемые технические риски. «SPCX-USDC — это синтетический бессрочный контракт, и реальные акции SpaceX не переходят из рук в руки. Трейдеры делают ставки на подразумеваемую рынком цену акций, которая опирается на оракулы и ончейн-механизмы, потенциально уязвимые для манипуляций или сбоя смарт-контракта», — говорится в отчётах . Продукты централизованных бирж подвержены другим, но не менее существенным рискам, включая риск контрагента, ведь биржа хранит все средства .

Опасность кредитного плеча и ликвидаций

Bitget предлагает плечо до 5x по своему контракту SPCXUSDT, что значительно усиливает потенциальные убытки . Бессрочные фьючерсы также взимают ставки финансирования каждые восемь часов, создавая значительные издержки для долгосрочных держателей . Если реальное IPO пройдёт по цене ниже подразумеваемой деривативами оценки, длинные позиции с плечом могут столкнуться с быстрыми каскадными ликвидациями.

Отсутствие авторизации от SpaceX

Что критически важно, ни одна из бирж не раскрыла информации о партнёрстве или авторизации со стороны SpaceX. «Сама SpaceX не санкционировала и не участвовала в этом рынке, но её оценка уже назначается и торгуется в публичном, не требующем разрешений формате на Hyperliquid», — говорится в отчёте Forbes .

Суть

Взрывной рост пре-IPO деривативов на SpaceX — знаковый момент для крипторынков, доказывающий, что децентрализованные и централизованные биржи могут быстро создавать ликвидные рынки для частных компаний за годы до традиционного IPO. Впервые розничные трейдеры в любой точке мира могут открыть позицию по такой компании, как SpaceX.

Но этот доступ достигается ценой серьёзного сокращения защиты инвесторов. Эти продукты — чисто спекулятивные ставки без законных прав на базовый бизнес. Их ценообразование оторвано от аудированных финансовых показателей, их платформы сталкиваются с неразрешёнными регуляторными рисками, а компания, которую они отслеживают, не давала на это разрешения.

Трейдерам следует относиться к ним как к тому, чем они и являются: высокорискованной синтетической экспозиции к рыночному хайпу, а не замене владения акциями исторической компании.