Бунт акционеров Barrick из-за $42-миллиардного спин-оффа: как отчетность за 2-й квартал повлияла на акции

Почему план спин-оффа вызвал столько споров

План Торнтона предусматривает выделение операций Barrick в Неваде (включая рудники Голдстрайк и Кортес), месторождения Фоурмайл, а также других североамериканских и карибских активов в отдельную компанию, получившую внутреннее кодовое название «НьюКо». Стоимость сделки оценивается примерно в $42 миллиарда .

Крупные акционеры, включая VanEck, Mackenzie Financial и Franklin Equity Group, уже заявили о своем несогласии. Они утверждают, что план приведет к размыванию долей существующих акционеров в наиболее ценных и маржинальных активах компании и фактически передаст стоимость новым инвесторам IPO. По меньшей мере один из инвесторов призывает Торнтона уйти в отставку с поста, который он занимает с 2014 года .

Спин-офф зависел от урегулирования юридического и операционного конфликта с Newmont по совместному предприятию Nevada Gold Mines. В начале 2026 года Newmont официально заявила о нарушении условий партнерства, утверждая, что выделение активов нарушает их соглашение . 10 августа Barrick объявила о соглашении с Newmont на $1,95 миллиарда, которое урегулировало спор и открыло путь для IPO. Barrick ожидает завершить размещение к концу 2026 года .

Ранее в 2026 году спин-офф столкнулся с задержками из-за нераскрытых роялти-обязательств перед Teck и судебного разбирательства с Newmont . Кроме того, Barrick переживает самый низкий уровень добычи золота за 25 лет, что делает IPO рискованной попыткой переоценить стоимость компании .

Отчетность за 2-й квартал 2026 года: сильная операционка, слабые заголовки

Barrick опубликовала результаты за 2-й квартал 10 августа 2026 года. Ключевые показатели разочаровали Уолл-стрит:

Добыча золота в объеме 796 000 унций оказалась на 11% выше, чем в 1-м квартале, и превысила прогноз. Добыча меди составила 56 000 тонн. Чистая прибыль выросла на 50% до $1,22 млрд, а скорректированная EBITDA достигла $2,5 млрд (маржа 59%) . Некоторые источники отмечают, что скорректированная прибыль на акцию в $0,82 совпала с консенсусом Bloomberg, в то время как другой показатель показал отклонение от более высокой оценки аналитиков в $0,94 .

Несмотря на сильные операционные результаты, несовпадение по прибыли и выручке, а также одновременное объявление о выплате $1,95 млрд Newmont — которое некоторые инвесторы сочли дорогостоящим условием для непопулярного IPO — привело к падению акций Barrick примерно на 5% на предрыночных торгах 10 августа . К середине дня акции торговались на уровне около $40,91, снизившись на 6,34% за день .

Что дальше

Председатель Торнтон продолжает продвигать преобразующий, но крайне спорный спин-офф лучших североамериканских рудников Barrick. Хотя соглашение с Newmont на $1,95 млрд устранило критическое препятствие, план по-прежнему встречает решительное сопротивление со стороны крупных институциональных держателей, которые считают его размывающим стоимость. Квартальная отчетность Barrick показала уверенные операционные результаты, но несовпадение с прогнозами по ключевым финансовым показателям спровоцировало распродажу акций, усилив финансовое давление в тот момент, когда Торнтону больше всего нужна поддержка акционеров. Дальнейшая судьба IPO может зависеть от того, сможет ли Торнтон вернуть доверие крупнейших инвесторов или нарастающие призывы к его отставке возобладают.