Шок в Ормузе: как закрытый пролив вызвал рекордный экспорт дизеля из США и изменил мировую энергетическую торговлю

Этот сбой устранил огромную долю мирового предложения с рынка, создав немедленную и огромную брешь в поставках для Европы, Азии и Африки — рынков, которые долгое время полагались на ближневосточную сырую нефть и нефтепродукты.

Как США стали мировым поставщиком последней надежды

Столкнувшись с глобальным кризисом поставок, покупатели по всему миру обратились к единственному производителю со значительными свободными мощностями — Соединённым Штатам. Американские нефтепереработчики восполнили пробел, отправив рекордные объёмы дизеля, бензина, пропана и реактивного топлива в пункты назначения вплоть до Австралии — рынки, которые в обычных условиях не зависели бы от поставок из США .

Рост был драматичным. Управление энергетической информации (EIA) сообщило, что морской экспорт нефтепродуктов из США уже достиг 6,3 млн баррелей в сутки в январе 2026 года, что на 10% больше, чем годом ранее, ещё до кризиса в Ормузе . После блокады ускорение стало экстремальным. К марту 2026 года экспорт нефтепродуктов из США достиг исторического максимума в 8,2 млн баррелей в сутки, согласно данным Kpler . К неделе, закончившейся 3 июля 2026 года, этот показатель вырос ещё больше, до рекордных 8,7 млн баррелей в сутки . Общий экспорт нефти и топлива из США, включая сырую нефть, достиг 12 млн баррелей в сутки .

Самый большой вклад внес дизель. Поставки дистиллятного топлива — в первую очередь дизеля — достигли рекордных 1,9 млн баррелей в сутки, чему способствовал ненасытный спрос со стороны Европы и Азии, отчаянно пытавшихся заменить потерянные поставки с Ближнего Востока . Как заметил один из наблюдателей рынка: «США стали мировым поставщиком топлива последней надежды» .

Запрет России на экспорт дизеля: второй удар

Как раз когда кризис в Ормузе уже напрягал мировые рынки, последовал второй удар. В июле 2026 года Россия объявила о запрете на экспорт дизеля после того, как усилившиеся атаки украинских беспилотников на российские НПЗ вызвали внутренний дефицит топлива . Это усилило опасения по поводу предложения на рынке, который и так боролся с огромной неопределённостью в отношении ближневосточных потоков нефти . Запрет вынудил покупателей, ранее полагавшихся на российский дизель, искать альтернативу — многие из них обратились к американским поставщикам, что ещё больше увеличило объёмы экспорта и цены.

Влияние на внутренние запасы: цена роли мирового поставщика

Беспрецедентный отток американского топлива за рубеж обошёлся стране прямым истощением внутренних запасов. Как сообщило Bloomberg, «беспрецедентный зарубежный спрос на американский дизель, пропан и другие виды топлива напрягает коммерческие резервы от побережья Мексиканского залива до Восточного побережья, толкая цены на энергоносители вверх» .

Данные EIA за неделю, закончившуюся 3 июля, наглядно демонстрируют напряжение:

• Запасы дистиллятов (включая дизель) упали на 5 млн баррелей до четырёхлетнего минимума .
• Запасы бензина сократились на 1,9 млн баррелей, опустившись до самого низкого сезонного уровня с 2012 года .

Аналитики предупреждали, что рекордные темпы экспорта могут привести к дефициту дизеля и бензина как раз в пик летнего туристического сезона . Противоречие между ролью США как критически важного мирового поставщика и внутренней ценовой и инвентарной болью быстро привлекло политическое внимание: развернулись дебаты о том, следует ли ограничивать экспорт .

Разворот Китая: от запрета экспорта к возобновлению

Пока США наращивали экспорт, Китай изначально занял противоположную позицию. В марте 2026 года Пекин запретил экспорт дизеля, бензина и реактивного топлива, чтобы защитить внутреннее предложение после начала войны с Ираном . Запрет усугубил нехватку топлива в Азии, где страны полагались на китайские поставки . Ограничения Китая не были полной остановкой — данные о судоходстве показали, что это было скорее сокращение, чем полный запрет, — но экспорт трёх основных видов топлива упал на 20–33% в марте по сравнению с февралём .

По мере накопления внутренних запасов и нормализации импорта сырой нефти Пекин начал смягчать ограничения. Хронология смягчения была быстрой:

• Апрель 2026: Китай разрешил государственным нефтепереработчикам экспортировать 500 000 тонн топлива нескольким постоянным азиатским клиентам, фактически сигнализируя о смягчении запрета .
• Июнь–июль 2026: Ограничения постепенно снимались. В конце июня Пекин уведомил государственных нефтепереработчиков, что они могут экспортировать в более широкий круг стран . К началу июля Китай снял ограничения на экспорт нефтепродуктов на остаток июля и, что критически важно, разрешил частному переработчику Zhejiang Petrochemical возобновить поставки после четырёхмесячной паузы . Китайские НПЗ планировали экспортировать примерно 3 млн метрических тонн бензина, дизеля и реактивного топлива в июле, в целом вернувшись к среднемесячному уровню 2025 года .
• Август 2026: Китай снова ослабил контроль, предоставив нефтепереработчикам временное разрешение на отгрузку 2,7 млн метрических тонн нефтепродуктов, при этом общая программа (включая объёмы поставок в Гонконг) оценивалась в 3,6 млн метрических тонн .

Двустороннее предложение и углубление фрагментации

Одновременное появление США как поставщика с запада на восток и возвращение Китая на азиатские рынки с востока на запад перекраивает глобальную торговую динамику сложным образом:

• Два встречных потока: США экспортируют дизель с запада на восток (в Европу и Азию), в то время как Китай возвращается на азиатский рынок. Это обеспечивает «двустороннее» облегчение предложения для глобальных покупателей, но также создаёт асимметричную конкуренцию.
• Давление на маржу азиатских НПЗ: Возвращение Китая сжимает маржу переработки в других азиатских хабах — Сингапуре, Южной Корее, Индии, — которые увеличили свою долю рынка во время экспортного запрета Китая .
• Фрагментация углубляется: Кризис перестроил торговлю в региональные блоки. Предложение с Ближнего Востока остаётся в значительной степени отключённым по соображениям безопасности и страхования . Покупатели привязаны к более длинным и дорогим маршрутам поставок из Атлантического бассейна. Возвращение Китая добавляет ещё один уровень сложности, поскольку оно одновременно конкурирует и дополняет поставки из США в зависимости от пункта назначения .
• Возврата к норме 2026 года не будет: Сбой в Ормузе разрушил давние торговые отношения. Как отметило Reuters, конфликт «переконфигурировал глобальное распределение нефти, топлива и СПГ, приведя к беспрецедентным сбоям в транспортировке энергоносителей во всех регионах» . Даже с возвращением Китая на рынок мировая энергетическая торговля остаётся структурно фрагментированной, характеризующейся множеством ценовых зон, более высокими транспортными расходами и устойчивыми геополитическими надбавками за риск.

Взгляд в будущее: фрагментированная и волатильная новая норма

Кризис в Ормузском проливе 2026 года продемонстрировал чрезвычайную хрупкость глобальных цепочек поставок энергоносителей. Реакция США — наращивание экспорта дизеля до рекордных 1,9 млн баррелей в сутки — оказалась критически важной для предотвращения ещё более серьёзного дефицита за рубежом, но она обошлась дорогой ценой для внутренней энергетической безопасности и потребительских цен. Возвращение Китая на экспортный рынок предлагает некоторое облегчение азиатским покупателям, но также добавляет конкурентное давление и подчёркивает, что мировая система энергетической торговли была навсегда изменена. Старая модель концентрированного предложения через единое «бутылочное горлышко» уступила место более сложной, фрагментированной и дорогой системе, где маршруты на большие расстояния и геополитические надбавки за риск стали новой реальностью.