Акции чипмейкеров взлетели после прогноза Samsung о дефиците памяти до 2028 года

Что показал отчёт Samsung

Прибыль на ИИ-чипах вышла на новый уровень

Полупроводниковое подразделение Samsung получило во втором квартале 2026 года около 89,2 трлн вон операционной прибыли, тогда как годом ранее его результат был почти незаметным . Консолидированная чистая прибыль компании выросла примерно в 14 раз . Samsung отметила, что квартал стал новым рекордом одновременно по выручке и операционной прибыли, продолжив импульс первого квартала .

Главным источником спроса остаются серверы и инфраструктура для искусственного интеллекта. В компании также сообщили, что продажи памяти HBM4 — высокоскоростной памяти, используемой в ИИ-ускорителях, — за квартал выросли втрое .

Клиенты хотят закрепить поставки на годы вперёд

Samsung заключила долгосрочные соглашения о поставках (LTA) с пятью крупнейшими мировыми операторами дата-центров и приближается к заключению аналогичных сделок ещё с пятью крупными игроками. По данным компании, около 60–70% производства уже покрыто долгосрочными контрактами .

«Почти все клиенты запрашивают многолетние контракты на поставки», — заявил аналитикам Джэджун Ким, исполнительный вице-президент направления памяти Samsung .

Для рынка это важный сигнал: крупные поставщики облачных и ИИ-сервисов стремятся заранее гарантировать объёмы памяти, а производители получают более предсказуемый спрос. Samsung заявила, что намерена системно расширять такие соглашения.

Дефицит может сохраниться до 2028 года

Самый сильный сигнал прозвучал в прогнозе руководства. «Ожидается, что дефицит поставок в 2027 году усилится по сравнению с текущим годом и продолжится в 2028 году», — сказал Ким во время телефонной конференции с аналитиками . В официальном заявлении Samsung говорится, что глобальная нехватка чипов памяти станет острее и перейдёт на 2028 год . Компания также предупредила: «В следующем году памяти будет ещё меньше» .

Samsung связывает это с продолжающимися инвестициями в ИИ-инфраструктуру и более широким распространением так называемого агентного ИИ — систем, способных самостоятельно выполнять последовательности задач. В прогнозе на вторую половину 2026 года компания ожидает устойчивый спрос на серверную память благодаря капитальным расходам на ИИ-инфраструктуру . Даже возможное замедление спроса со стороны производителей смартфонов и ПК, по оценке Samsung, не устранит дефицит на рынке памяти .

Почему инвесторы прежде сомневались в секторе

Ралли стало резким разворотом после нестабильного периода для акций памяти. В начале июля сектор вошёл в медвежью фазу: инвесторы опасались, что расходы технологических компаний на ИИ-инфраструктуру перегреваются, а будущая отдача от этих вложений окажется недостаточной .

Предварительная оценка Samsung от 7 июля также сначала напугала рынок. Хотя компания сообщила о возможном росте операционной прибыли в 19 раз, инвесторы сочли результат недостаточным на фоне высоких ожиданий и опасений по поводу продолжительности ИИ-бума. Рыночная стоимость Samsung тогда сократилась более чем на 80 млрд долларов .

Поздний подробный отчёт с рекордными показателями и прогнозом дефицита до 2028 года изменил настроение. Ещё 22 июля индекс полупроводниковых компаний Philadelphia Semiconductor Index (SOX) вырос более чем на 5% после оценки аналитика Morgan Stanley Джозефа Мура: он указал, что нехватка памяти для дата-центров усиливается, а цены на чипы могут вырасти минимум на 25% между вторым и третьим кварталами .

После публикации результатов Samsung рост распространился на весь сектор: SanDisk стала одним из лидеров по динамике в составе S&P 500, а акции Micron также заметно прибавили .

Что это значит для акций памяти

Отчёт Samsung подтвердил, что текущий цикл роста рынка памяти, связанный с ИИ, пока не выглядит близким к завершению. Рекордная прибыль, многолетние контракты более чем на две трети производственных мощностей и прогноз нехватки как минимум до 2028 года поддерживают позитивный сценарий для производителей памяти.

Однако это не отменяет высокой волатильности. Рынок уже показал, что способен резко распродавать даже акции компаний с рекордными результатами, если инвесторы начинают сомневаться в устойчивости расходов на ИИ. Поэтому долгосрочный дефицит остаётся сильным аргументом в пользу сектора, но не гарантирует плавного роста котировок.