Fosun рассматривает IPO Club Med в Гонконге более чем на $500 млн

Хотя официального проспекта эмиссии пока нет, компания, по сообщениям СМИ, уже начала формировать банковский синдикат и прорабатывать структуру размещения. Если IPO состоится, это станет новым этапом в стратегии Fosun по развитию глобальной туристической платформы вокруг культового французского бренда курортов.

Какие банки работают над IPO

По данным источников, Fosun привлекла три крупных международных банка для подготовки возможного размещения:

• BNP Paribas
• HSBC
• JPMorgan Chase

Они помогают подготовить структуру сделки и взаимодействовать с инвесторами. При этом переговоры продолжаются, и к синдикату могут присоединиться и другие банки.

Поскольку речь идёт о предварительной стадии подготовки, окончательные параметры сделки — включая оценку бизнеса и точные сроки — могут измениться до подачи официальных документов на биржу.

Возможный размер и сроки размещения

По текущим сообщениям источников, IPO может:

• привлечь как минимум $500 млн, а при высоком спросе — больше;
• пройти в конце 2026 года или начале 2027 года.

Инвесторам сделку, вероятно, будут позиционировать как возможность вложиться в международный туристический бренд на фоне продолжающегося восстановления глобальной индустрии путешествий.

На что могут пойти привлечённые средства

Предполагается, что средства от IPO будут направлены на следующий этап роста Club Med, прежде всего на расширение сети курортов и строительство новых объектов.

В последние годы компания активно реализует стратегию перехода в более дорогой сегмент. Она делает ставку на премиальные курорты и формат Exclusive Collection, а также на направления с высокой маржинальностью — например, горнолыжные курорты и опытно‑ориентированный отдых.

Дополнительный капитал может ускорить открытие новых курортов в Азии, Европе и других туристических регионах.

Масштаб бизнеса Club Med сегодня

Club Med — один из самых известных мировых брендов в сегменте all‑inclusive‑курортов. Компания специализируется на комплексных пакетах отдыха, включающих проживание, питание, развлечения и активности.

Ключевые показатели бизнеса:

• около 70 курортов по всему миру примерно в 25 странах;
• €2,09 млрд объёма бизнеса в 2024 году, рост примерно на 7% год к году при сопоставимых курсах валют;
• более 1,5 млн гостей ежегодно;
• средняя заполняемость около 75%.

Компания также полностью перевела портфель курортов в премиальный сегмент, усилив позиционирование бренда на рынке высококачественного отдыха.

Как Fosun получила контроль над Club Med

История инвестиций Fosun в Club Med началась более десяти лет назад.

• В 2010 году китайская группа приобрела миноритарную долю в компании.
• После длительной борьбы за контроль Fosun и её партнёры полностью выкупили Club Med в 2015 году примерно за €939 млн.

С тех пор бренд стал центральным элементом туристического бизнеса Fosun, который объединяет курорты, развлекательные комплексы и другие активы индустрии отдыха.

Это не первая попытка вывести бизнес на биржу

Fosun уже обращалась к рынку капитала Гонконга для финансирования своей туристической стратегии.

В 2018 году компания провела IPO Fosun Tourism Group, в структуру которой входил и Club Med. Тогда размещение было нацелено на привлечение до примерно $548 млн.

Позднее эта структура была приватизирована, а новый план IPO предполагает более прямое размещение, сфокусированное непосредственно на бренде Club Med.

Почему эта сделка важна для рынка IPO в Гонконге

Потенциальное размещение Club Med может стать индикатором интереса инвесторов к международным потребительским брендам на гонконгской бирже.

После более слабых лет рынок IPO в городе демонстрирует заметное восстановление. В первом квартале 2026 года в Гонконге было:

• 40 IPO против 17 годом ранее;
• привлечено HK$110,4 млрд капитала — почти в шесть раз больше, чем год назад.

Крупная сделка в секторе туризма могла бы усилить этот позитивный тренд и расширить отраслевую структуру новых размещений, особенно на фоне восстановления глобальных путешествий.

Что пока остаётся неопределённым

Несмотря на растущее число сообщений о сделке, ряд ключевых параметров ещё не определён:

• итоговая оценка и объём размещения;
• точные сроки выхода на биржу;
• возможное расширение банковского синдиката;
• структура владения после выделения бизнеса.

Пока IPO остаётся на стадии обсуждения. Тем не менее сама подготовка к размещению показывает, что Fosun продолжает искать способы раскрыть стоимость одного из своих самых узнаваемых международных брендов.