Рынок облачной инфраструктуры обновил рекорд: ИИ-гонка, $595 млрд инвестиций и расцвет «неоклаудов»

«Большая тройка»: AWS, Microsoft и Google

Amazon Web Services (AWS) сохранила лидерство с долей рынка примерно 28–31% и квартальной выручкой около $28 млрд (+18% год к году) . Microsoft Azure заняла порядка 20–24% ($22 млрд, +22%), а Google Cloud — 12–15% ($11 млрд, +28%) . В совокупности три гиперскейлера контролируют, по разным оценкам, от 60 до 67% рынка . Примечательно, что разрыв между лидерами сокращается: Azure и Google Cloud растут быстрее AWS .

Беспрецедентные капзатраты: почти $600 млрд

Amazon, Google и Microsoft в сумме направят на капитальные расходы в 2026 году почти $595 млрд, и основная статья — инфраструктура для ИИ :

• Amazon (AWS): повысила прогноз по капитальным затратам до примерно $220 млрд (ранее было $200 млрд). Гендиректор Энди Джесси пояснил, что рост связан с удорожанием памяти .
• Google (Alphabet): скорректировала диапазон капзатрат на 2026 год до $205 млрд, объяснив это ускорением ввода мощностей, чтобы поспеть за спросом, который по-прежнему опережает предложение .
• Microsoft: около $175 млрд .

Все три компании признают, что не успевают строить инфраструктуру достаточно быстро, чтобы удовлетворить растущий спрос на ИИ .

ИИ-облачные сервисы: рост на 165%

Выручка от специализированных ИИ-облачных нагрузок подскочила примерно на 165% в годовом исчислении, существенно опередив общий рост рынка . Генеративный ИИ остаётся главным двигателем, ускоряя спрос на вычислительные мощности для обучения, инференса и тонкой настройки моделей . Джон Динсдейл, главный аналитик Synergy Research Group, отметил: «Специфические ИИ-облачные сервисы растут на 165% в годовом исчислении, но не менее важно, что технологии ИИ расширяют функциональность и ускоряют рост гораздо более широкого спектра облачных услуг» .

Восход «неоклаудов»

На рынке появился новый класс специализированных поставщиков ИИ-инфраструктуры — «неоклауды» (neoclouds), которые закрывают разрыв между предложением гиперскейлеров и корпоративным спросом:

• Рынок неоклаудов оценивался в $35,2 млрд в начале 2026 года, а к 2031 году он может достичь почти $240 млрд .
• Лидеры сегмента — CoreWeave и Nebius — по прогнозам Уолл-стрит, покажут темпы роста, превышающие 500% .
• Неоклауды предлагают GPU как услугу (GPU-as-a-Service) и аппаратно-независимые ИИ-вычисления, привлекая компании, которые не могут получить нужные объёмы мощностей у гиперскейлеров .
• По итогам IV квартала 2025 года выручка неоклаудов составила $9 млрд (+223% год к году), а за весь 2025 год — более $25 млрд .
• Впрочем, некоторые аналитики считают, что неоклауды — временное явление: они заполняют нишу, вызванную перебоями в цепочках поставок, и могут потерять позиции, когда ситуация с «железом» нормализуется, а традиционные облачные провайдеры адаптируются .

Постоянные ограничения предложения

Ситуация с поставками GPU несколько улучшилась — от острого дефицита к функциональному балансу: ставки аренды NVIDIA H100 в облаке снизились примерно с $8/час в начале 2023 года до $1,80–$3,50/час во II квартале 2026-го. Однако значительные узкие места остаются :

• Память с высокой пропускной способностью (HBM) теперь стала главным ограничением. Память Micron HBM распродана на весь 2026 год по многолетним контрактам с гиперскейлерами, и существенного облегчения не ожидается ранее 2028 года. При этом на долю HBM приходится 30–40% стоимости ускорителя .
• Дефицит GPU продолжает подталкивать корпоративных клиентов к платформам неоклаудов и долгосрочным контрактам с гиперскейлерами, вместо того чтобы строить собственную инфраструктуру .
• Amazon прямо указала на «рост стоимости памяти» как причину повышения прогноза капзатрат на 2026 год с $200 млрд до $220 млрд .
• Мощности TSMC по упаковке CoWoS (Chip on Wafer on Substrate) по-прежнему загружены полностью, что приводит к увеличению сроков поставок .

Ключевой вывод

Генеративный ИИ — единственная доминирующая сила, которая стоит за всеми этими трендами: рекордным объёмом рынка, трёхзначным ростом ИИ-нагрузок, беспрецедентными капзатратами гиперскейлеров, бумом неоклаудов и устойчивым дефицитом «железа», который вынуждает корпоративных заказчиков обращаться к облачным провайдерам, а не разворачивать инфраструктуру локально. Рынок облачной инфраструктуры вступил в новую фазу ускоренных инвестиций и структурной трансформации, и признаков замедления пока не видно.