Возвращение Samsung Foundry: как 2-нм чипы, сделка с Tesla и завод в Техасе выводят подразделение в плюс

2-нм техпроцесс и рывок на передовых узлах

В основе разворота лежит второе поколение 2-нм техпроцесса Samsung с транзисторами Gate-All-Around (GAA). По данным Chosun Daily и других источников, к началу 2026 года выход годных на узле 2 нм вырос до 55–60% . Хотя это все еще ниже порога в 70%, который часто ассоциируется с экономически эффективным массовым производством, аналитики считают уровень достаточным для начала коммерческого выпуска и привлечения новых клиентов. Сама Samsung в презентации результатов за Q1 2026 подтвердила, что загрузка линий передовых техпроцессов достигла пикового уровня .

Наращивание 2-нм производства критически важно для получения дорогостоящих заказов от компаний, проектирующих ИИ-ускорители, чипы для высокопроизводительных вычислений и автомобильные процессоры. Samsung ожидает, что в 2026 году объем заказов, связанных с 2-нм техпроцессом, вырастет более чем на 30% год к году благодаря как контракту с Tesla, так и текущим переговорам с другими крупными заказчиками из США и Китая .

Мега-сделка с Tesla и завод в Тейлоре, Техас

Главное подтверждение литейной стратегии Samsung пришло в середине 2025 года, когда Tesla подписала соглашение на обработку кремниевых пластин стоимостью приблизительно $16,5 млрд . Контракт, действующий до 2033 года, охватывает будущие чипы Tesla AI5 и AI6 для автономного вождения — процессоры, призванные работать под управлением программного обеспечения Full Self-Driving и в роботе-гуманоиде Optimus .

Производство для Tesla будет сосредоточено на заводе Samsung стоимостью $37 млрд в городе Тейлор, штат Техас. 24 апреля 2026 года предприятие прошло ключевую эксплуатационную веху: Samsung провела церемонию установки оборудования, формально обозначив монтаж литографического и технологического оборудования для 2-нм GAA производства . Несколько дней спустя компания ENF Technology стала первым корейским производителем материалов, начавшим поставки технологических химикатов на площадку в Тейлоре со своего завода в соседнем Кайле (Техас), — знак того, что цепочка поставок запущена .

Производственный график для чипов Tesla содержит определенный нюанс. Хотя массовое производство в Тейлоре намечено на вторую половину 2026 года, полномасштабный выпуск, как ожидается, всерьез развернется в начале 2027 года . Некоторые отчеты указывают, что готовность к пилотному производству будет достигнута к концу 2026 года, а выпуск чипов Tesla AI5 стартует во втором полугодии 2027-го, хотя другие не исключают частичного раннего производства во второй половине 2026-го .

Как разворот в литейном бизнесе вписывается в мощный рывок полупроводникового направления Samsung

Путь литейного бизнеса к прибыли не является изолированным явлением — он развивается на фоне исторического подъема в бизнесе памяти Samsung. В первом квартале 2026 года подразделение Device Solutions (DS) зафиксировало рекордную квартальную операционную прибыль, обусловленную резким ростом спроса на память для ИИ, включая HBM4 и DDR5 . Средние отпускные цены на память подскочили примерно на 146% по сравнению со среднегодовым значением за 2025 год, отражая жесткое предложение и взрывной спрос на HBM для дата-центров .

Samsung начал массовый выпуск первой в отрасли памяти HBM4 и использовал NVIDIA GTC 2026 для демонстрации следующего поколения HBM4E . Этот бум ИИ-памяти генерирует огромную прибыль для DS-подразделения, фактически выигрывая время и создавая финансовую подушку для продолжающихся инвестиций литейного бизнеса. KB Securities прогнозирует, что операционная прибыль DS-подразделения Samsung может достичь 64,2 трлн вон в 2026 году — рост порядка 79% год к году — благодаря как сильным ценам на память, так и улучшению загрузки литейных мощностей .

В рамках этого общего подъема роль литейного бизнеса меняется: из хронического убыточного направления он превращается в драйвер роста с реальной инерцией. Сочетание улучшенных выходов годных 2-нм, рекордной загрузки, производства базовых кристаллов HBM и запуска программы чипов Tesla на площадке в Тейлоре — именно то, на что указывают аналитики, описывая «структурное улучшение», лежащее в основе литейной траектории Samsung .

Оговорки и риски

Инфлексия прибыли в Q3 2026, хотя и широко ожидается, не гарантирована. Некоторые отчеты начала 2026 года отмечали задержки на заводе в Тейлоре, указывая, что полное массовое производство может сместиться на начало 2027 года . Амортизационные расходы, связанные с колоссальными инвестициями в Тейлор — по оценкам, только на оборудование для 2 нм потребуется более 5 трлн вон, — будут давить на маржу даже по мере роста выручки . А улучшение выхода годных 2-нм техпроцесса должно продолжаться: нынешний диапазон 55–60% работоспособен, но оставляет Samsung меньше права на ошибку в гонке с конкурентами, прежде всего с TSMC . Что изменилось — так это появление убедительных свидетельств: операционные рычаги Samsung — загрузка, выход годных и крупные заказы — впервые одновременно указывают в нужном направлении.