IPO SpaceX может стать крупнейшим в истории: оценка до $2 трлн и ставка на Starlink

По сообщениям СМИ и рыночных источников, параметры сделки могут выглядеть так:

• Оценка компании: около $1,75–2 трлн
• Объём привлечения: до $75 млрд
• Биржа: Nasdaq

При максимальных параметрах сделка станет крупнейшим публичным размещением в истории глобальных рынков капитала, заметно превзойдя рекорд Saudi Aramco .

Окончательная цена акций и точный объём размещения станут известны только после завершения процесса букбилдинга.

Предварительный график размещения

По данным источников, подготовка к размещению идёт ускоренными темпами.

Ожидаемый график:

• Начало роуд‑шоу для инвесторов: около 4 июня
• Определение цены размещения: примерно 11 июня
• Начало торгов: возможно уже 12 июня

Сделку координирует крупный синдикат банков. Goldman Sachs выступает ведущим андеррайтером (lead‑left), а среди основных организаторов также Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup и JPMorgan Chase .

Starlink — главный источник роста

Для многих инвесторов ключевая причина, по которой SpaceX может претендовать на триллионную оценку, — это Starlink.

Спутниковая сеть широкополосного интернета уже стала крупнейшим источником выручки компании. По оценкам финансовых данных:

• Выручка Starlink в 2025 году: около $11,4 млрд
• EBITDA‑маржа: примерно 63%
• Количество пользователей: около 10 млн к февралю 2026 года

Starlink предоставляет интернет через тысячи спутников на низкой околоземной орбите. Сервис ориентирован не только на удалённые регионы, но и на корпоративные сегменты — авиацию, морские перевозки и государственные коммуникации .

Благодаря вертикальной интеграции с ракетными запусками SpaceX может быстро наращивать спутниковую группировку и масштабировать сеть.

Финансовые результаты SpaceX

Документы для IPO раскрыли один из самых подробных взглядов на финансы компании за последние годы.

Основные показатели:

• Выручка 2025 года: около $18,7 млрд
• Выручка 2024 года: около $13,1 млрд
• Годовой рост: примерно 43%

Несмотря на рост, компания показала чистый убыток около $4,9 млрд в 2025 году . Это объясняется масштабными инвестициями в разработку космических кораблей, запуск спутников и новые долгосрочные проекты.

Такая финансовая структура характерна для инфраструктурных технологических компаний, строящих глобальные сети и платформы.

Три ключевых направления бизнеса

Инвестиционная история SpaceX строится вокруг нескольких направлений.

Многоразовые ракеты

Ракеты Falcon с возможностью повторного использования значительно снизили стоимость запусков и сделали SpaceX доминирующим игроком на коммерческом рынке космических запусков.

Спутниковый интернет Starlink

Сегодня это крупнейший источник выручки компании и основа её финансовой модели.

Космическая инфраструктура и вычисления

Согласно сообщениям о стратегии компании, SpaceX также изучает проекты орбитальных вычислительных мощностей и инфраструктуры, связанные с инициативами Илона Маска в области искусственного интеллекта через xAI . Эти проекты пока находятся на ранней стадии.

Как IPO может повлиять на рынки

Размещение на $75 млрд — чрезвычайно крупное даже по меркам глобальных рынков капитала.

Крупным институциональным инвесторам может понадобиться перераспределять портфели, чтобы участвовать в размещении. В результате часть капитала может временно перетечь из других акций в новую бумагу.

Масштаб эффекта будет зависеть от нескольких факторов:

• окончательного объёма сделки
• распределения акций между инвесторами
• сроков локапов для текущих акционеров
• скорости включения акции в фондовые индексы

Если компания будет соответствовать требованиям, её акции могут достаточно быстро попасть в крупные индексы Nasdaq после начала торгов .

Итог

IPO SpaceX может стать одним из самых значимых технологических размещений за последние десятилетия. Компания объединяет быстрорастущий спутниковый интернет‑бизнес, ведущую ракетную платформу и амбициозные планы по созданию космической инфраструктуры.

Если размещение действительно состоится с оценкой $1,75–2 трлн и привлечением до $75 млрд, оно установит новый мировой рекорд IPO и станет важной вехой для всей коммерческой космической индустрии.