Стратегия Capgemini до 2028: ИИ-трансформация как главный двигатель роста

Рост выручки: ставка на консалтинг и слияния

Capgemini планирует, что в 2025–2028 годах ее выручка в постоянной валюте будет расти в среднем на 5,5–7,5% в год (CAGR). Примерно 2 процентных пункта из этого роста придется на сделки по слияниям и поглощениям . Это значит, что основа расширения — это органический рост, напрямую связанный с проектами по цифровой трансформации клиентов .

Для понимания: в 2025 финансовом году рост выручки группы в постоянной валюте составил 3,4%, а в четвертом квартале ускорился до 10,6% . Прогноз на 2026 год предполагает дальнейший разгон до 6,5–8,5% .

Операционная маржа: новый показатель — и скепсис инвесторов

В своем обновленном плане менеджмент Capgemini ввел новую ключевую метрику — операционную прибыль до вычета расходов, связанных с приобретениями. Именно по ней компания теперь будет отчитываться «по заголовкам». К 2028 году этот показатель должен достигнуть 12,1–12,3% от выручки, что на 130–150 базисных пунктов (1,3–1,5 процентного пункта) выше, чем в 2025-м .

Но именно здесь и возник диссонанс с рынком. Аналитики инвестбанка Oddo BHF отметили, что, хотя прогноз по росту выручки и превзошел ожидания, целевой уровень маржи оказался ниже консенсус-прогноза . Руководство Capgemini, в свою очередь, подчеркивает, что ключевую роль в расширении маржи сыграет огромная ценность, которую клиенты получат от ИИ-трансформации . Однако инвесторы, судя по динамике акций, пока не до конца верят в скорость этой «монетизации» технологий .

Свободный денежный поток: «подушка безопасности» в €6 млрд

На фоне некоторой неопределенности с прибыльностью компания сделала очень сильный акцент на ликвидности. Capgemini прогнозирует совокупный органический свободный денежный поток на уровне более €6 млрд (примерно $7 трлн по текущему курсу) за весь трехлетний период — с 2026 по 2028 год .

Для сравнения: в 2025-м этот показатель составил стабильные €1,95 млрд, что соответствовало ориентиру «около €1,9 млрд» . Удерживать планку на уровне примерно €2 млрд в год в течение трех лет будет возможно только при условии, что рост бизнеса и эффективность управления оборотным капиталом окажутся устойчивыми к любым рыночным циклам.

Искусственный интеллект как центр вселенной

Стратегический план Capgemini — это не просто «план с упоминанием ИИ». Это план, построенный вокруг ИИ. Компания намерена закрепить за собой статус ключевого консультанта для корпораций, пытающихся внедрить так называемый «агентный» ИИ (agentic AI) в свои ежедневные операции .

Речь идет о системах, которые могут действовать автономно — например, принимать решения или выполнять сложные последовательности задач по поручению человека. Capgemini видит пять конкретных направлений, где ИИ напрямую обеспечит ее собственный рост: ускоренная модернизация «технического долга» (устаревшего программного кода, накопившегося у клиентов за десятилетия), внедрение новых технологических стеков, построение фундамента данных для ИИ, масштабная индустриализация ИИ-решений и раскрытие потенциала сотрудников с помощью ИИ-инструментов .

Ставки высоки. Согласно исследованию самой Capgemini, к 2028 году «агентный» ИИ способен создать до $450 млрд экономической стоимости — как за счет роста доходов, так и через сокращение издержек — на обследованных рынках . Дорожная карта группы не предполагает создание отдельных «продуктов с ИИ». Ее задача — помочь промышленным и финансовым гигантам «подружить» передовые ИИ-модели с их существующими, сложными, часто хаотичными ИТ-ландшафтами.

Посыл рынку от Capgemini звучит так: новая волна ИТ-консалтинга вознесет тех, кто сможет эффективнее других навести мосты между миром фундаментальных ИИ-исследований и теми реальными, запутанными системами, на которых сегодня вращается глобальная экономика.