Дорожная карта Китая по интернационализации цифрового юаня: два пути к глобальным расчетам

Китай больше не просто тестирует концепцию цифровой валюты. Страна разворачивает полноценную операционную инфраструктуру для международных расчетов за пределами долларовой системы, используя два самостоятельных, но взаимодополняющих канала. С одной стороны, платформа mBridge соединяет центральные банки для крупных, оптовых расчетов. С другой — недавно запущенная сеть CBETS (Сервисы трансграничных переводов e-CNY, известные как «数币达») напрямую подключает коммерческие банки к экосистеме цифрового юаня. Вместе эти инициативы представляют собой самую передовую государственную попытку создать недолларовую архитектуру трансграничных платежей, и темпы ее развития ускоряются.

Уровень 1: mBridge — оптовый мост между центробанками

mBridge — это международная платформа для цифровых валют центробанков (CBDC), изначально созданная при поддержке Инновационного хаба Банка международных расчетов (BIS). Сейчас проект развивается под руководством пяти центральных банков: Китая, Гонконга, Таиланда, Объединенных Арабских Эмиратов и Саудовской Аравии . BIS вышел из проекта в октябре 2024 года, когда тот достиг стадии минимально жизнеспособного продукта .

Платформа построена на собственном блокчейне — mBridge Ledger, — разработанном для мгновенных, прямых трансграничных платежей и валютно-обменных операций непосредственно в CBDC . Ключевые показатели демонстрируют переход прототипа в стадию практического применения:

• Объем транзакций: Прототип обработал более $55 млрд в рамках свыше 4 000 транзакций . В других недавних отчетах также фигурирует цифра примерно в $69 млрд (470 млрд юаней) .
• Доминирование цифрового юаня: На долю китайского e-CNY приходится более 95% расчетного объема на mBridge, что отражает как масштаб экономики Китая, так и более раннюю стадию развертывания CBDC у других участников .
• Стоимость: Многочисленные отчеты указывают, что комиссии на платформе, как ожидается, будут примерно вдвое ниже, чем в традиционных системах корреспондентских банковских отношений, таких как SWIFT .
• Скорость: Время расчетов сокращается с нескольких дней до секунд, платформа работает круглосуточно и без выходных .

В июне 2026 года Financial Times сообщила, что mBridge готовится к коммерческому запуску и что новая гонконгская структура возьмет на себя повседневное операционное управление . Это знаменует собой значительный сдвиг в управлении: от многостороннего проекта под эгидой BIS к структуре под руководством Китая, где Гонконг выступает в роли операционного хаба .

Уровень 2: CBETS — коммерческий банковский шлюз

16 июня 2026 года Международный операционный центр цифрового юаня в Шанхае подписал соглашения об обслуживании прямых участников с 26 финансовыми учреждениями, запустив коммерческий сегмент интернационализации цифрового юаня . Базовые платформы были объединены под брендом Cross-border e-CNY Transfer Services (CBETS), или «数币达» .

Первоначальная сеть CBETS охватывает восемь юрисдикций: Гонконг, Макао, Сингапур, Таиланд, Лаос, ОАЭ, Катар и Бразилию . Среди банков-участников — зарубежные подразделения крупнейших финансовых институтов Китая, таких как ICBC Asia, BOC Hong Kong, CCB Asia, BOCOM Hong Kong, а также иностранные банки, например, Standard Chartered China .

CBETS предоставляет полный спектр коммерческих платежных услуг: оплату по QR-кодам, денежные переводы, торговые расчеты и инвестиционное финансирование — все это доступно 24/7 . Архитектура платформы позволяет зарубежным участникам подключаться через единую точку доступа в Гонконге, поддерживая два режима интеграции: прямое подключение для отдельных финорганизаций или взаимодействие с местными платежными системами через центральный банк каждой юрисдикции .

Запуск CBETS — не единичное событие. Ему предшествовала масштабная реструктуризация инфраструктуры цифрового юаня. В 2026 году Народный банк Китая (НБК) обновил свою операционную структуру, переклассифицировав e-CNY на кошельках коммерческих банков как депозитные обязательства и обязав банки интегрировать сервисы цифрового юаня в свои основные системы . Это изменение в регулировании создает правовую и операционную основу для того, чтобы коммерческие банки предлагали e-CNY как часть стандартного набора услуг.

Стратегическая архитектура

Двухуровневый подход Китая — не случайность. Он отражает продуманное разделение рынка трансграничных платежей.

mBridge предназначен для оптовых расчетов между центробанками: суверенных платежей, крупных сырьевых сделок и крупных межбанковских переводов. CBETS обслуживает потоки на уровне коммерческих банков: торговое финансирование, корпоративные переводы и смежные с розничными платежи, которыми бизнес пользуется ежедневно. Вместе они создают сквозную альтернативу долларовой системе корсчетов, от реестра центробанка до коммерческого счета.

Обе платформы работают вне инфраструктуры SWIFT и долларового клиринга, проводя расчеты напрямую в цифровых юанях или других участвующих CBDC . Инициатива «Пояс и путь» обеспечивает естественный коридор для их внедрения, соединяя торговых партнеров Китая с новыми платежными магистралями .

Это не теоретический разворот. В январе 2026 года ОАЭ и Китай провели первую трансграничную транзакцию с CBDC на сумму $13,6 млн на платформе mBridge, официально запустив ее в коммерческую эксплуатацию . Шанхайский хаб теперь управляет как сетью CBETS, так и более широкой инфраструктурой для трансграничного цифрового юаня, включая блокчейн-сервисы и платформы цифровых активов .

Отставание цифрового евро

Европа являет собой зеркальное отражение отложенных действий. Проект цифрового евро Европейского центрального банка все еще находится на стадии изучения, увязнув в политических дебатах о конфиденциальности, архитектуре и роли коммерческих банков . Газета Irish Times в июне 2026 года сообщила, что сторонники проекта в ЕЦБ смотрят на прогресс Китая «с некоторой завистью», отмечая, что Китай приближается к коммерческому запуску, в то время как европейские банки наблюдают за этим со стороны .

Цифровой юань, напротив, уже имеет работающую инфраструктуру, подписанных институциональных участников и четкую дорожную карту. К концу 2025 года совокупный объем транзакций e-CNY превысил $2,3 трлн, что делает его крупнейшим в мире действующим экспериментом в области CBDC .

О чем цифры пока молчат

Масштаб амбиций Китая не должен затмевать текущие ограничения:

• Объем mBridge в $55 млрд — это значительный рост (в 2500 раз с 2022 года), но он все еще ничтожно мал по сравнению с ежегодным трафиком SWIFT, составляющим около $2 квадриллионов .
• Платформа нацелена на конкретные торговые коридоры с высокой интенсивностью. Это пока не универсальная альтернатива глобальной долларовой системе.
• 95-процентная доля цифрового юаня в объеме mBridge подчеркивает, насколько большая часть активности все еще представляет собой потоки из Китая, а не по-настоящему многостороннюю торговлю между всеми участниками .
• Из 26 учреждений, подключенных к CBETS, почти все являются дочерними структурами китайских банков, работающими за рубежом. Единственным значимым иностранным игроком пока является Standard Chartered China .

Более широкое внедрение со стороны некитайских финансовых институтов и более сбалансированная валютная структура на mBridge станут самыми явными сигналами того, что двухуровневая стратегия набирает обороты за пределами торговых коридоров Китая. Эти показатели пока остаются на горизонте.