Rio Tinto H1 2026: что стоит за скачком прибыли на 47% и какие дивиденды получили акционеры

Что привело к росту прибыли на 47%

• Рост цен на сырьё — выручку поддержали более высокие котировки меди, алюминия и железной руды .
• «Качественный скачок» в операционной деятельности — генеральный директор Саймон Тротт назвал полугодие периодом «кардинального улучшения» работы активов .
• Спрос со стороны ИИ и дата-центров — глобальный строительный бум центров обработки данных, а также конфликты на Ближнем Востоке подстегнули спрос на медь и алюминий, повысив цены и маржу .
• Рост объёмов производства по меди, железной руде и литию .

Выручка компании увеличилась на 15% до $31,0 млрд, а показатель underlying EBITDA вырос на 28% до $14,8 млрд .

Медный дивизион: рекордная EBITDA на фоне расширения рудника

Медь стала главным драйвером роста в первом полугодии 2026 года. Благодаря выходу на проектную мощность подземного рудника Ою-Толгой в Монголии, дивизион показал рекордную EBITDA .

• Общий объём производства меди (консолидированный): 442 тыс. тонн в первом полугодии, что на 1% больше, чем годом ранее .
• Ою-Толгой: производство меди на этом руднике выросло на 31% по сравнению с первым полугодием 2025 года .
• Производство в медном эквиваленте (CuEq): выросло на 3% .
• Снижение затрат: Rio Tinto сократил прогноз по чистой себестоимости меди (C1) почти вдвое — с 65–75 центов за фунт до 30–50 центов за фунт за счёт операционной эффективности и роста цен на побочное золото .
• EBITDA медного дивизиона подскочила на 84%, что сделало его крупнейшим источником роста прибыли .

«Бум строительства дата-центров стал мощным попутным ветром для меди», — отмечают аналитики, подчёркивая структурный спрос на металл, связанный с электрификацией и цифровой инфраструктурой .

Железная руда: объёмы компенсируют давление цен

Хотя железная руда остаётся крупнейшим источником выручки Rio Tinto, в первом полугодии дивизион делал ставку на рост объёмов, а не на повышение цен.

• Добыча в Пилбаре: компания показала второй лучший результат первого квартала с 2018 года. Общий объём добычи за полугодие соответствует годовому прогнозу примерно в 280 млн тонн .
• Продажи: отгрузки железной руды выросли на 5% по сравнению с первым полугодием 2025 года и составили 157,7 млн тонн (на 100% основе), поддерживаемые стабильным спросом Китая .
• Симанду (Гвинея): первая полноценная партия высокосортной руды с проекта Симанду была успешно доставлена в Китай в первом квартале 2026 года, что стало важной вехой для долгостроя .

Несмотря на рост объёмов, доходы дивизиона больше зависели от количества, чем от улучшения цен по сравнению с предыдущими периодами .

Дивиденды и свободный денежный поток: щедрость для акционеров

Устойчивая генерация денежных средств позволила Rio Tinto существенно увеличить выплаты акционерам.

Рост свободного денежного потока на 75% был обеспечен более высокой прибылью, эффективным управлением оборотным капиталом и дисциплинированным распределением капитала . Увеличенные промежуточные дивиденды (коэффициент выплат — 60%) отражают уверенность менеджмента в перспективах денежного потока . Акции компании подскочили почти на 5% в день объявления результатов .

Прогноз на весь 2026 год: подтверждение целей и снижение затрат на медь

Rio Tinto оставил без изменений годовой прогноз по добыче всех основных металлов, демонстрируя уверенность в операционной динамике .

• Железная руда (Пилбара): ~280 млн тонн .
• Медь: ~725 тыс. тонн .
• Снижение прогноза по затратам на медь: диапазон себестоимости C1 сокращён до 30–50 центов за фунт с 65–75 центов благодаря повышению эффективности и более высоким ценам на попутные продукты .
• Распределение капитала: генеральный директор Саймон Тротт подтвердил продолжение инвестиций в проекты по меди, литию и алюминию, при этом расширение Ою-Толгой идёт по графику, а литиевые проекты прогрессируют .

Компания всё активнее позиционирует себя как диверсифицированного поставщика критически важных минералов. Медь, алюминий и литий теперь формируют более 50% показателя underlying EBITDA .

Итог

Результаты Rio Tinto за первое полугодие 2026 года знаменуют собой явный поворот. Железная руда остаётся «дойной коровой», но основная история роста компании всё больше строится вокруг меди — и той волны спроса, которую порождает искусственный интеллект. С рекордной EBITDA медного дивизиона, резким снижением удельных затрат и растущими дивидендами горнодобытчик щедро вознаграждает акционеров, одновременно реинвестируя в металлы энергоперехода, которые определят его следующее десятилетие.