• Рост цен на сырьевые товары, особенно на медь и алюминий, вызванный строительством дата-центров и геополитической напряженностью на Ближнем Востоке .
• Увеличение объемов производства по всем ключевым направлениям: медь, железная руда и литий .
• Повышение производительности и контроль над затратами, благодаря чему компания смогла в полной мере воспользоваться благоприятной ценовой конъюнктурой. Rio Tinto уже получила $870 млн выгоды от повышения производительности и нацелена достичь годового показателя в $1,8 млрд к концу года .

Скорректированная EBITDA выросла на 28%, до $14,8 млрд, а выручка увеличилась на 15%, до $31,0 млрд . Скорректированная прибыль составила $6,9 млрд, что выше рыночных ожиданий примерно в $6,6 млрд .

Медный дивизион: абсолютный лидер

Медь стала настоящим лидером в первом полугодии 2026 года. На медь, алюминий и литий в совокупности впервые пришлось более 50% скорректированной EBITDA — важная веха, подчеркивающая продолжающуюся диверсификацию Rio Tinto в сторону от традиционной зависимости от железной руды . Только EBITDA медного дивизиона выросла на 84% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года благодаря выходу на полную мощность подземного медного рудника Ою-Толгой в Монголии .

Генеральный директор Саймон Тротт назвал первое полугодие «качественным скачком в производительности», отметив ведущую роль меди . Переход к сырью для роста — это не просто хеджирование рисков; это становится основным двигателем доходов.

Железорудный бизнес: стабильное производство, но рост затрат

Производство железной руды оставалось устойчивым, несмотря на снижение цен по сравнению с 2025 годом. На рудниках Пилбара был достигнут рекордный объем производства с апреля, а показатели первого полугодия соответствуют годовому прогнозу Rio Tinto в 280 миллионов метрических тонн .

Однако компания отметила рост удельных денежных затрат в Пилбаре. Теперь они ожидаются на уровне $24,80 за метрическую тонну по сравнению с предыдущей оценкой в $24,10 — у верхней границы неизменного прогнозного диапазона $23,50–$25,00 . Пока увеличение затрат незначительно, но за ним стоит следить, если цены на железную руду продолжат снижаться.

Дивиденды и свободный денежный поток

Рост свободного денежного потока на 75% произошел, несмотря на увеличение капитальных затрат. Этому способствовали операционный разворот и высокие цены на сырье . Увеличение дивидендов до $3,4 млрд, что соответствует коэффициенту выплат в 50%, напрямую отражает уверенность совета директоров в улучшении профиля генерации денежных средств .

Для контекста: промежуточные дивиденды за H1 2025 года составили $2,4 млрд , так что абсолютный прирост значителен.

Прогноз на весь год

• Производственные прогнозы не изменились: годовые оценки остаются на уровне ~280 млн т для железной руды Пилбара, ~725 000 метрических тонн для меди и ~3,4 млн метрических тонн для алюминия .
• Прогноз затрат повышен: удельные денежные затраты в Пилбаре пересмотрены до $24,80/т с $24,10/т, что близко к верхней границе прогнозного диапазона .
• Стратегическая траектория: Rio Tinto ожидает продолжения «качественного скачка в производительности», подкрепленного ростом добычи меди (выход на полную мощность Ою-Толгой, инвестиции в литий) и устойчивым спросом со стороны дата-центров и электрификации . Компания отмечает, что медь, алюминий и литий играют все более центральную роль в доходах, и эта тенденция, как ожидается, усилится во втором полугодии 2026 года.

Главный вывод

Результаты Rio Tinto за первое полугодие 2026 года сигнализируют о реализации стратегического разворота. Хотя железная руда по-прежнему остается значительным источником денежных средств, медь и алюминий все чаще становятся основой истории роста доходов. Сочетание высокого спроса на сырье со стороны дата-центров, разработки рудника Ою-Толгой и контроля над затратами обеспечивает как более высокую прибыль, так и более высокую доходность для акционеров.

• Рост цен на сырьевые товары, особенно на медь и алюминий, вызванный строительством дата-центров и геополитической напряженностью на Ближнем Востоке .
• Увеличение объемов производства по всем ключевым направлениям: медь, железная руда и литий .
• Повышение производительности и контроль над затратами, благодаря чему компания смогла в полной мере воспользоваться благоприятной ценовой конъюнктурой. Rio Tinto уже получила $870 млн выгоды от повышения производительности и нацелена достичь годового показателя в $1,8 млрд к концу года .

Скорректированная EBITDA выросла на 28%, до $14,8 млрд, а выручка увеличилась на 15%, до $31,0 млрд . Скорректированная прибыль составила $6,9 млрд, что выше рыночных ожиданий примерно в $6,6 млрд .

Медный дивизион: абсолютный лидер

Медь стала настоящим лидером в первом полугодии 2026 года. На медь, алюминий и литий в совокупности впервые пришлось более 50% скорректированной EBITDA — важная веха, подчеркивающая продолжающуюся диверсификацию Rio Tinto в сторону от традиционной зависимости от железной руды . Только EBITDA медного дивизиона выросла на 84% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года благодаря выходу на полную мощность подземного медного рудника Ою-Толгой в Монголии .

Генеральный директор Саймон Тротт назвал первое полугодие «качественным скачком в производительности», отметив ведущую роль меди . Переход к сырью для роста — это не просто хеджирование рисков; это становится основным двигателем доходов.

Железорудный бизнес: стабильное производство, но рост затрат

Производство железной руды оставалось устойчивым, несмотря на снижение цен по сравнению с 2025 годом. На рудниках Пилбара был достигнут рекордный объем производства с апреля, а показатели первого полугодия соответствуют годовому прогнозу Rio Tinto в 280 миллионов метрических тонн .

Однако компания отметила рост удельных денежных затрат в Пилбаре. Теперь они ожидаются на уровне $24,80 за метрическую тонну по сравнению с предыдущей оценкой в $24,10 — у верхней границы неизменного прогнозного диапазона $23,50–$25,00 . Пока увеличение затрат незначительно, но за ним стоит следить, если цены на железную руду продолжат снижаться.

Дивиденды и свободный денежный поток

Рост свободного денежного потока на 75% произошел, несмотря на увеличение капитальных затрат. Этому способствовали операционный разворот и высокие цены на сырье . Увеличение дивидендов до $3,4 млрд, что соответствует коэффициенту выплат в 50%, напрямую отражает уверенность совета директоров в улучшении профиля генерации денежных средств .

Для контекста: промежуточные дивиденды за H1 2025 года составили $2,4 млрд , так что абсолютный прирост значителен.

Прогноз на весь год

• Производственные прогнозы не изменились: годовые оценки остаются на уровне ~280 млн т для железной руды Пилбара, ~725 000 метрических тонн для меди и ~3,4 млн метрических тонн для алюминия .
• Прогноз затрат повышен: удельные денежные затраты в Пилбаре пересмотрены до $24,80/т с $24,10/т, что близко к верхней границе прогнозного диапазона .
• Стратегическая траектория: Rio Tinto ожидает продолжения «качественного скачка в производительности», подкрепленного ростом добычи меди (выход на полную мощность Ою-Толгой, инвестиции в литий) и устойчивым спросом со стороны дата-центров и электрификации . Компания отмечает, что медь, алюминий и литий играют все более центральную роль в доходах, и эта тенденция, как ожидается, усилится во втором полугодии 2026 года.

Главный вывод

Результаты Rio Tinto за первое полугодие 2026 года сигнализируют о реализации стратегического разворота. Хотя железная руда по-прежнему остается значительным источником денежных средств, медь и алюминий все чаще становятся основой истории роста доходов. Сочетание высокого спроса на сырье со стороны дата-центров, разработки рудника Ою-Толгой и контроля над затратами обеспечивает как более высокую прибыль, так и более высокую доходность для акционеров.