Robinhood Chain превзошёл Ethereum и Solana по числу держателей RWA за месяц — но мемкоины диктуют объём

По числу держателей Robinhood Chain победил. Но кто эти держатели? К концу июля сеть собрала примерно 330 000 держателей RWA, обогнав Solana (~297 000 держателей) и Ethereum (~199 000 держателей) и став #1 блокчейном по этому показателю, согласно данным RWA.xyz, которые цитируют многие источники . Сеть добавила 240 000 новых держателей токенизированных акций за 30 дней — больше, чем любой другой блокчейн за тот же период . Общее число держателей токенизированных акций по всем сетям выросло примерно на 68,5% в июле (с 554 900 до 934 800), в основном благодаря запуску Robinhood Chain .

Но по объёму торгов и ликвидности доминируют мемкоины. Ончейн-активность рисует совсем другую картину:

• 85% всего объёма DEX-торгов на Robinhood Chain за первые две недели пришлось на мемкоины; токенизированные RWA составили лишь около 1% .
• Один мемкоин, CASHCAT, временно перевешивал всю экосистему токенизированных акций в десять и более раз .
• Сеть зафиксировала $3,1 млрд объёма DEX за первую неделю , при этом на мемкоины пришлось ~71–80% всех сделок .
• Пик дневной ончейн-активности составил около $560–570 млн, причём один CASHCAT обеспечивал ~$100 млн дневного объёма .

Тем не менее, стоимость RWA растёт. К концу июля токенизированные RWA на Robinhood Chain имели активную рыночную стоимость около $70 млн — примерно пятикратный скачок по сравнению с низкими десятками миллионов неделями ранее . Стоимость токенизированных активов сети также достигла $323,7 млн (рост на 11 416% за месяц) , хотя это всё ещё крохи по сравнению с $17+ млрд стоимости RWA на Ethereum . Ранние данные за середину июля показывали, что токенизированные акции, такие как NVDA, AAPL и GOOG, составляли лишь около $12,6 млн ончейн-стоимости, в то время как рыночная капитализация одного CASHCAT достигала ~$230 млн .

Ключевое противоречие: Robinhood создал сеть для программного доступа к акциям, но разрешённая, открытая ончейн-активность — это в подавляющем большинстве спекулятивная торговля мемкоинами . Держатели приходят за RWA, трейдеры — за мемкоинами. Флагманские токены акций (Stock Tokens) также заблокированы для резидентов США и структурированы как синтетические долговые инструменты, что создаёт дополнительный барьер для той розничной аудитории, на которую, вероятно, рассчитывал Robinhood .

Более широкий рост рынка токенизированных RWA

Взрывной старт Robinhood Chain вписывается в гораздо более крупный тренд:

• Общая ончейн-стоимость RWA (без стейблкоинов) достигла $33,5 млрд к июлю 2026 года, что на ~400% больше, чем в начале 2025 года . Другие оценки ставят цифру в $32,2 млрд (конец июня) , $23,6 млрд (DeFiLlama, середина июля) и $43 млрд с учётом более широкой корзины активов . Расхождения зависят от методологии, но все они показывают взрывной рост.
• Глобальное число держателей RWA выросло на 190,9% год к году до ~1,09 млн .
• Количество активных токенизированных RWA подскочило на 589% с начала 2025 года по июнь 2026 года, при этом токенизированные акции показали самый быстрый темп роста стоимости — 422% . Токенизированные казначейские облигации США и частный кредит лидировали в долларовом выражении .
• Ethereum по-прежнему удерживает 47,9% всей стоимости RWA (фактический долларовый центр тяжести), за ним следуют BNB Chain (12,1%), Solana (9,8%) и Stellar (9,0%) .
• Solana впервые обогнала Ethereum по числу держателей RWA в марте 2026 года (154 942 против 153 592) , затем увеличила отрыв до ~297K к середине июля , пока Robinhood Chain не обошёл всех .

Годовой рост был впечатляющим: с примерно $11,8 млрд в середине 2025 года до $32,2 млрд к июню 2026 года, то есть почти утроение за двенадцать месяцев . Токенизированные акции теперь представляют $2,19 млрд ончейн-стоимости — скромная доля общего рынка, но самый быстрорастущий сегмент . Общая рыночная капитализация токенизированных RWA превысила $10 млрд в середине 2026 года, примерно на 18 месяцев опередив институциональные прогнозы .

Резюме

Лидерство Robinhood Chain по числу держателей является реальным и впечатляющим — его розничная пользовательская база и плавный процесс адаптации привлекли сотни тысяч кошельков к токенизированным акциям в течение нескольких недель, обогнав Ethereum и Solana по этому показателю. Но история дохода и ликвидности в сети определяется мемкоинами, а не RWA. Что касается фактической долларовой стоимости, Ethereum остаётся неоспоримым тяжеловесом в сфере RWA (~48% всей стоимости), а общий рынок токенизированных RWA вырос с ~$12 млрд до более чем $30 млрд примерно за год, что обусловлено институциональным принятием, регуляторной ясностью и такими продуктами, как токенизированные казначейские облигации и акции . Историю Robinhood Chain лучше всего понимать как яркий пример разрыва между количеством кошельков и экономической стоимостью — и напоминание о том, что разрешённые сети привлекают и неразрешённое поведение, независимо от того, что написано в технической документации.