AstraZeneca: прибыль за 2-й квартал 2026 превзошла ожидания благодаря онкологии, а прорывной ADC-препарат укрепляет долгосрочные цели

За первое полугодие 2026 года общая выручка достигла $30,7 млрд (+6% CER), а core EPS составила $5,21, что на 11% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года . Продажи продукции составили $28,9 млрд, а доход от партнерств — во многом благодаря увеличению доли прибыли от совместных препаратов, таких как Enhertu, — вырос на 29% CER, до $1,7 млрд . Валовая рентабельность по скорректированным показателям составила 83%, а промежуточные дивиденды были увеличены на $0,03, до $1,06 на акцию .

Драйверы сегментов: Лидерами роста стали онкология и орфанные (редкие) заболевания, компенсировавшие снижение в сегменте биофармацевтики из-за потери патентной защиты на Farxiga и Brilinta и выхода дженериков . Основными двигателями роста выступили сильные продажи противораковых препаратов Imfinzi и Enhertu .

Прогноз на 2026 год подтвержден: Компания подтвердила ожидания роста скорректированной прибыли на акцию (core EPS) на уровне низких двузначных процентов и роста выручки на уровне средних-высоких однозначных процентов в сопоставимых валютах .

Результаты онкологического портфеля: знаковый успех ADC-терапии

Онкологическое подразделение стало главной силой квартала, что подтверждается значительным достижением в портфеле разработок. Первый полностью собственный конъюгат антитело-лекарство (ADC) компании, sonesitatug vedotin (soniV), продемонстрировал улучшение выживаемости при раке желудка. Руководство оценивает потенциальные пиковые продажи этого препарата в $3–5 млрд . Это важное подтверждение внутренних возможностей AstraZeneca в области ADC-технологий, в которые компания активно инвестировала.

Уже зарекомендовавшие себя онкологические препараты продолжили показывать высокие результаты: Imfinzi и Enhertu обеспечили сильный спрос, а общий рост выручки онкологического сегмента в сопоставимых валютах составил 15–16% . В ходе телефонной конференции руководство подчеркнуло, что глубоко диверсифицированный онкологический портфель способен компенсировать неудачи в других областях .

Неудача с Wainua

Программа Wainua (эплонтерсен) потерпела серьезную клиническую неудачу незадолго до публикации отчета. 9 июля 2026 года AstraZeneca и Ionis Pharmaceuticals объявили, что исследование фазы III CARDIO-TTRansform при транстиретиновой амилоидной кардиомиопатии (ATTR-КМ) не достигло первичной конечной точки эффективности — комбинированного показателя сердечно-сосудистой смертности и повторных сердечно-сосудистых событий в течение 140 недель по сравнению с плацебо . Препарат в целом хорошо переносился, но добавление Wainua к стандартной терапии не привело к статистически значимому улучшению .

Эта неудача вызвала падение акций и переключила внимание инвесторов на портфель разработок за пределами онкологии . Однако финансовое влияние оказалось ограниченным: по оценкам большинства аналитиков, провал испытания снизил оценку компании всего на 2–4%, поскольку Wainua не рассматривался как один из крупнейших продуктов AstraZeneca . В ходе квартальной конференции AstraZeneca использовала этот аргумент, заявив, что глубоко диверсифицированный портфель способен поглощать такие неудачи, и сослалась на успех онкологического ADC-препарата в качестве подтверждения .

Перспективы: достижение целевой выручки в $80 млрд к 2030 году

AstraZeneca решительно подтвердила свою долгосрочную цель — достичь годовой выручки в $80 млрд к 2030 году, впервые поставленную в 2024 году . Финансовый директор Арадхана Сарин в интервью Bloomberg заявила, что компания «очень уверенно движется» к достижению этой цели . Генеральный директор Паскаль Сорио, опираясь на сильные результаты 2-го квартала, опроверг любые предположения о том, что неудача с Wainua ставит под угрозу долгосрочную цель по выручке .

Целевой показатель основан на продолжении экспансии в онкологии, орфанных заболеваниях, новых методах лечения (включая борьбу с ожирением) и географическом росте на рынках США и развивающихся стран . Руководство признало, что 2026 год является переходным: существуют встречные ветры из-за потери эксклюзивности на некоторые старые препараты (Farxiga, Brilinta) и регулирования цен на лекарства в США, но при этом указало на импульс портфеля разработок и запуск новых продуктов для поддержания траектории роста . Аналитики JPMorgan после отчета о прибыли заявили, что цель в $80 млрд остается достижимой .

Главный вывод: AstraZeneca превзошла прогнозы по квартальной прибыли, ее онкологическое подразделение продемонстрировало сильный рост благодаря знаковому успеху ADC-терапии, а руководство сохраняет уверенность в достижении цели в $80 млрд к 2030 году — несмотря на неудачное испытание Wainua и некоторое замедление выручки. Квартал подтвердил, что диверсифицированный портфель способен компенсировать неизбежные клинические неудачи.