Хедж-фонды ставят рекорды: капитал вырос до $5,6 трлн во втором квартале 2026 года на фоне бума AI

Чистый приток достиг нового пика. За первое полугодие 2026 года чистый приток составил $70,4 млрд , что стало продолжением двухквартального периода притока средств, самого сильного с 2007 года . Большую часть притока привлекли мультистратегические фонды, получившие за первое полугодие $43,4 млрд .

Рекордный уровень активов: $5,6 трлн и продолжает расти

Совокупный мировой капитал хедж-фондов взлетел до $5,6 трлн во втором квартале, что стало 15-м подряд квартальным увеличением . Квартальный прирост капитала в размере $409,3 млрд стал крупнейшим в истории, причём $364 млрд были получены исключительно за счёт доходности — это также новый рекорд . Это следует за объёмом активов под управлением в первом квартале 2026 года на уровне $5,22 трлн , то есть отрасль добавила примерно $380 млрд чистого нового капитала за один квартал .

Великий разворот в сторону AI: полупроводники входят, софт выходит

Ралли рынка акций во втором квартале стало «полноценным возвращением бычьего тезиса» по AI, причём рыночное лидерство всё больше концентрировалось на предполагаемых победителях в области AI . Хедж-фонды агрессивно переориентировались на AI-инфраструктуру: Goldman Sachs сообщает о рекордной концентрации в акциях полупроводников в длинных портфелях фондов — параллельно с бегством из акций софтверных компаний из-за опасений по поводу disruption со стороны агентного AI .

Morningstar отметила, что акции AI-оборудования продемонстрировали один из самых сильных квартальных ралли в истории для индексов, тяготеющих к AI, даже после трёх лет устойчивого роста . Азиатские хедж-фонды, делавшие ставку на цепочку поставок полупроводников и AI, к маю 2026 года показали трёхзначную доходность . Акции Samsung за квартал взлетели на 436%, а SK Hynix — почти на 230% .

Опрос Natixis показал, что 91% стратегов считают AI ключевым фактором, который будет определять динамику рынка во втором полугодии 2026 года .

Перспективы на второе полугодие 2026 года: прочные позиции, осторожный настрой

Индустрия вступает во второе полугодие 2026 года в наиболее сильной структурной позиции за последнее десятилетие; настроения инвесторов-аллокаторов находятся на рекордно высоком уровне — 91% аллокаторов заявили, что портфели второй год подряд соответствуют ожиданиям или превосходят их . Goldman Sachs отмечает, что 49% аллокаторов по-прежнему планируют увеличить долю хедж-фондов в этом году .

Однако ряд крупных прогнозов предупреждает, что «лёгкие доходы 2025 года вряд ли повторятся» . Среда по-прежнему характеризуется высокими оценками, геополитической неопределённостью (конфликт с Ираном), неравномерными макроэкономическими сигналами и технологическими изменениями . CV5 Capital утверждает, что во второй половине 2026 года будут вознаграждены дисперсия, макро- и рыночно-нейтральная дисциплина, а не длинная бета-экспозиция .

BlackRock видит в целом благоприятную среду для генерации альфы на фоне растущей дифференциации между активами, компаниями и регионами, предупреждая, что внешнее спокойствие может скрывать внутреннюю хрупкость . Мнение нескольких крупных управляющих активами едино: хедж-фонды находятся в хорошей позиции, но рекордные темпы 2025 и начала 2026 годов вряд ли повторятся без повышения волатильности и более избирательного позиционирования.