План OpenAI на $750 млрд: как ChatGPT-гигант тратит больше, чем зарабатывает, и готовится к IPO

Ниже — проверенный разбор того, на что идут деньги, как выглядят ключевые контракты и как OpenAI планирует за всё это платить.

$50 млрд на вычисления за один год

Сооснователь и президент OpenAI Грег Брокман в ходе дачи показаний под присягой 5 мая 2026 года заявил, что компания ожидает потратить $50 млрд на вычислительные мощности только в 2026 году . Брокман отметил, что расходы OpenAI на вычисления выросли с примерно $30 млн в 2017 году до десятков миллиардов сегодня . Эта цифра была озвучена в ходе продолжающегося судебного процесса «Илон Маск против OpenAI» в Сан-Франциско . Для сравнения: $50 млрд сопоставимо с годовыми капитальными затратами Google, Microsoft или Meta по отдельности .

Крупнейшие контракты на дата-центры и облачные услуги

Oracle / Stargate
Крупнейшее инфраструктурное обязательство OpenAI — это инициатива Stargate. В сентябре 2025 года OpenAI подписала знаковое соглашение с Oracle о создании вычислительной инфраструктуры на $300 млрд под брендом Stargate . Позже партнёрство было расширено примерно до $400 млрд с пятью новыми площадками дата-центров в США в партнёрстве с Oracle и SoftBank . К маю 2026 года общий объём контрактных обязательств Stargate среди партнёров составлял примерно $400+ млрд на три года . Первый дата-центр Stargate открылся в Абилине, Техас, в сентябре 2025 года .

Amazon Web Services (AWS)
В конце февраля 2026 года OpenAI расширила контракт с AWS на $100 млрд, обязавшись использовать 2 ГВт чипов AWS Trainium . Amazon также вложил $50 млрд в раунд финансирования OpenAI на $122 млрд .

Microsoft
Отношения OpenAI с Microsoft стали более сложными по мере того, как OpenAI диверсифицирует своих облачных провайдеров. В апреле 2026 года OpenAI отказалась от проекта дата-центра Stargate в Норвегии, и эту роль взяла на себя Microsoft . Microsoft остаётся ключевым партнёром и инвестором, но OpenAI всё активнее строит собственную инфраструктуру и заключает контракты с другими облачными провайдерами .

Собственные дата-центры — Project Camellia
22 июля 2026 года OpenAI объявила о первом собственном проекте дата-центра: кампусе стоимостью $20 млрд в Джорджии, известном как Project Camellia . Разработка займёт 1400 акров к северо-западу от Саванны и будет потреблять как минимум 3,2 гигаватта электроэнергии от Georgia Power, причём мощность ожидается к 2028–2032 годам . Это знаменует переход к созданию инфраструктуры, принадлежащей OpenAI, а не к исключительной аренде мощностей у облачных партнёров .

Финансирование амбиций: раунд на $122 млрд

31 марта 2026 года OpenAI закрыла крупнейший частный раунд финансирования в истории Кремниевой долины: $122 млрд привлечённого капитала при оценке в $852 млрд после получения инвестиций . Ключевые участники:

• Amazon — $50 млрд
• SoftBank — со-лидер, вложил примерно $30 млрд
• Nvidia — примерно $30 млрд
• Andreessen Horowitz, D.E. Shaw, MGX, TPG, T. Rowe Price — со-лидеры или значительное участие

Раунд также включал $3 млрд от розничных инвесторов через специальный инструмент . Оценка OpenAI выросла примерно в три раза за два года: со $157 млрд в октябре 2024 года до $300 млрд в марте 2025 года и до $852 млрд в марте 2026 года .

Траектория к IPO

Раунд на $122 млрд был привлечён явно в рамках подготовки к долгожданному IPO, которое ожидается во второй половине 2026 года . Брокман в ходе показаний в мае 2026 года подтвердил, что OpenAI изучает возможность IPO, но не назвал конкретных сроков . Аналитики Уолл-стрит и ведущие СМИ сообщают, что IPO во второй половине 2026 года широко ожидается, а частная оценка компании в $852 млрд устанавливает высокую планку .

Ключевое противоречие: OpenAI тратит примерно $50 млрд на вычисления только в 2026 году, тогда как её выручка в 2025 году составила $13 млрд . Компания остаётся глубоко убыточной по операционной деятельности, а значит, всё инфраструктурное строительство зависит от постоянного доступа к частным рынкам капитала — и успешного IPO — для сохранения текущих темпов .