Конфликт США и Ирана грозит мировой экономике крупнейшим энергетическим шоком за десятилетия

Инфляция и цены на сырье

Конфликт способен добавить 2–3 процентных пункта к глобальной инфляции, сведя на нет усилия центробанков по ее сдерживанию . Апрельский обзор Commodity Markets Outlook назвал ситуацию крупнейшим скачком энергоцен в современной истории: нефть пробила отметку $100 за баррель, а европейские газовые котировки удвоились . Банк предупреждает: любое новое обострение или затяжной характер перебоев с поставками еще сильнее взвинтит цены, усилит инфляционное давление и обострит продовольственный кризис .

Уязвимые страны и развивающиеся экономики

Чтобы смягчить удар по развивающимся странам, Всемирный банк задействовал до $25 млрд из существующих инструментов для предоставления экстренной ликвидности . Аджай Банга назвал происходящее «каскадным ударом»: беднейшие государства сталкиваются с ростом импортных счетов, снижением бюджетных возможностей и усугублением продовольственной нестабильности . По оценке ПРООН (цитируемой банком), война может сократить ВВП арабских стран на $120–194 млрд . Клиенты банка на развивающихся рынках уже обратились за помощью, поскольку конфликт давит на цены сырья и логистику .

Финансовые рынки и стоимость заимствований

Июньский доклад Всемирного банка предупреждает, что затяжной конфликт может спровоцировать «финансовый стресс» на глобальных рынках . Война уже привела к росту процентных ставок и удорожанию заимствований, что особенно болезненно для стран с высокой долговой нагрузкой . Блокировка Ормузского пролива вызвала острый дефицит поставок, волатильность валют и усилила риски стагфляции .

Политика центробанков (включая ФРС)

Центробанки оказались в классической ловушке стагфляции: конфликт одновременно разгоняет инфляцию (через рост энергоцен) и тормозит рост, делая невозможным однозначный ответ . Майский доклад ФРС Financial Stability Report назвал иранский конфликт и нефтяные шоки главными угрозами финансовой стабильности; геополитические риски и сбои в цепочках поставок вышли на первое место в списке опасений американского регулятора . При потенциальном росте инфляции на 2–3 п.п. на фоне замедления экономики ФРС, Банк Англии и ЕЦБ рискуют оказаться перед необходимостью держать ставки высокими дольше или даже повышать их вновь — несмотря на ослабление деловой активности .