Когда инсайдеры SpaceX смогут продать свои акции: полный график разблокировки

Транш 2 – бонус 10% за результаты: Дополнительные 10% разблокируются в тот же день, но только при выполнении ценового условия: акции SPCX должны закрываться на 30% или выше цены IPO в $135 как минимум в 5 из 10 предыдущих торговых дней . При $135 порог составляет примерно $175,50+. Этот условный транш представляет собой около 455,8 млн акций стоимостью примерно $62 млрд .

Поэтапная разблокировка до декабря 2026

После первых траншей оставшиеся акции сотрудников и инсайдеров высвобождаются серией временных траншей :

• Пять траншей по ~7%: Они следуют с интервалом примерно в 30 дней после первой разблокировки, на 70, 90, 105, 120 и 135 день после IPO . Исходя из даты IPO в середине июня 2026, они приходятся примерно на 20 августа, 9 сентября, 24 сентября, 9 октября и 25 октября 2026 года .
• Триггер отчёта за Q3 2026: Более крупный транш (примерно 28% акций из пула) также привязан к отчёту за третий квартал, что даёт ещё одну дату разблокировки, привязанную к отчётности, позднее в том же году .
• Финальный «обрыв» в 180 дней: Оставшиеся заблокированные акции из пула сотрудников/инсайдеров освобождаются на 180-й день с даты IPO, что приходится примерно на декабрь 2026. К этому моменту совокупные разблокировки должны увеличить свободный оборот (free float) примерно до 40% от всех акций .

Примечание: таблица составлена на основе данных из нескольких источников; точные даты и проценты могут незначительно различаться в зависимости от точной даты IPO и графика отчётности .

Отдельный 366-дневный лок-ап для Илона Маска и крупных инвесторов

Описанный выше график не распространяется на Илона Маска и ряд других крупных pre-IPO инвесторов :

• 366-дневный лок-ап: Маск (владеющий примерно 40–46% акций, с более чем 80% голосов через акции класса B) и несколько других крупных инвесторов добровольно согласились на 366-дневный лок-ап с даты IPO, который полностью запрещает им продавать какие-либо акции в течение этого периода .
• Истечение: Этот период истекает примерно в середине июня 2027 года (около 12–13 июня 2027 по данным большинства отчётов), после чего все акции Маска становятся доступны для продажи разом — это единовременное снятие, а не поэтапное .
• Цель: Расширенный лок-ап призван снизить давление продаж и волатильность после IPO, не позволяя основателю сбрасывать акции в то время, когда основная масса сотрудников проходит через поэтапную разблокировку .

Ключевое различие: Акции инсайдеров и сотрудников разблокируются поэтапно с августа по декабрь 2026 года, увеличивая free float примерно до 40%. Пакет Маска (~40%+) остаётся полностью заблокированным до середины 2027 года, создавая второе крупное событие разблокировки примерно через год после IPO, которое в итоге может сделать доступными для торговли более 95% акций .

Почему поэтапная структура важна для инвесторов

Подход SpaceX необычен, но не является беспрецедентным . Традиционные лок-апы высвобождают все ограниченные акции на 180-й день, что часто provоцирует резкую распродажу. Поэтапная система SpaceX распределяет давление продаж на несколько дат, снижая риск одного драматического падения цены .

Однако масштаб предстоящих разблокировок заслуживает внимания. Первый транш в ~$123 млрд превышает ~$86 млрд акций, которые изначально торговались на Nasdaq . А когда пакет Маска в итоге разблокируется в середине 2027 года, потенциальное увеличение предложения будет огромным — хотя продаст ли он их, остаётся его решением.

Что говорят эксперты

Джефф Джейкобсон, стратег из 22V Research, в беседе с Yahoo Finance отметил, что ключевыми ближайшими датами являются разблокировка 20% после отчёта, дополнительные условные 10% и транши по 7% около 21 августа и 10 сентября . Reuters в июле 2026 года отмечало, что истечение лок-апов к декабрю увеличит торгуемые акции до 40% от free float, что может стать «зловещим знаком», если давление продаж усилится .

Итог

Лок-ап SpaceX лучше всего воспринимать не как единую дату истечения, а как календарь отдельных событий. Для розничных инвесторов, следящих за SPCX, критические даты: начало августа 2026 (первые 20–30% разблокировки), поэтапные транши до октября, триггер отчёта за Q3, 180-дневный «обрыв» в декабре и, наконец, истечение расширенного лок-апа Маска в середине 2027 года. Каждое из этих событий представляет собой потенциальное увеличение предложения, которое может повлиять на цену акций, и ни одно из них не следует игнорировать.