История создания: как канадский стартап General Fusion стал первой публичной термоядерной компанией в мире

Этот этап открывает новую главу для разработчика термоядерного синтеза из Ванкувера, который занимается коммерциализацией термоядерной энергии уже более двух десятилетий . Но путь к звонку на Nasdaq был далеко не простым.

Слияние SPAC: сделка на $1 млрд с массовым выходом инвесторов

General Fusion вышла на биржу через слияние с Spring Valley Acquisition Corp. III (NASDAQ: SVAC) — SPAC-компанией, специализирующейся на энергетике и декарбонизации .

Высокий уровень выкупа — около 87% акционеров SPAC вышли из сделки — означал, что General Fusion пришлось в основном полагаться на PIPE и собственные средства для финансирования операций . Axios сообщает, что средства от SPAC должны обеспечить финансирование компании по крайней мере до 2028 года .

Технология: магнитно-мишенный синтез (MTF)

General Fusion использует магнитно-мишенный синтез (MTF) — гибридный подход, при котором магнитное поле удерживает теплую плазму, а затем механическое сжатие доводит ее до условий термоядерного синтеза . Это отличается от токамаков и стеллараторов, которые разрабатывают другие компании. Компания обладает 210 выданными и поданными патентами и является одной из всего лишь четырех частных компаний в мире, которые достигли и опубликовали рецензируемые результаты термоядерного синтеза .

LM26: Демонстрационная машина

Lawson Machine 26 (LM26) — крупномасштабная демонстрационная машина MTF в Ричмонде (Британская Колумбия) — была построена и введена в эксплуатацию менее чем за два года . В июне 2026 года компания объявила, что достигла сжатия плазмы с нагревом на LM26, сообщив о температуре электронов плазмы около 0,72 кэВ (примерно 8,4 млн °C) . Машина спроектирована для достижения 10 кэВ (~100 млн °C) и научной безубыточности .

LM26 сжимает плазму литиевым лайнером диаметром 50% от коммерческого и сейчас работает, регулярно формируя плазму .

План коммерциализации

Заявленная цель компании — обеспечить коммерческую термоядерную энергию для сети в начале – середине 2030-х годов .

Текущий статус и ключевые оговорки

Теперь General Fusion — публичная компания, торгующаяся на Nasdaq (GFUZ), с примерно $150 млн наличными для финансирования программы LM26 до достижения ключевых этапов . Акции показали сильный дебют, прибавив около 40% в первый день, хотя структура SPAC сопровождалась массовым выходом инвесторов, и компания сталкивается с типичными рисками для термоядерных разработок, еще не приносящих выручки . Компания активно занимается международной коммерциализацией, в том числе недавно объявила о партнерстве по изучению возможности развертывания технологии MTF в Италии .

Необходимое предостережение: термоядерная энергия остается непроверенной технологией в коммерческих масштабах. Временные рамки General Fusion, как и всех разработчиков термоядерного синтеза, зависят от успешного достижения научной безубыточности и последующего создания станции, готовой к подключению к сети. Ни одна частная компания еще не достигла этих высокорисковых этапов. Кроме того, в 2025 году компания столкнулась с сокращениями и публичным призывом своего генерального директора к инвестициям, прежде чем обеспечила сделку SPAC .