Прибыль Powerchip во 2-м квартале 2026: выручка взлетела на 53%, а 45%-ное повышение цен на DRAM сигнализирует о дефиците, вызванном ИИ, вплоть до 2027 года

• Операционная выручка: 17 291 млн новых тайваньских долларов (NT$, примерно 527 млн долларов США), что на 27% выше, чем в предыдущем квартале, и на 53% больше, чем годом ранее .
• Чистая прибыль: 3 291 млн NT$ — снижение на 77% по сравнению с 1-м кварталом 2026 года, но значительный разворот по сравнению с чистым убытком в 3 226 млн NT$ во 2-м квартале 2025 года .
• Валовая маржа: выросла до 28%, что является резким улучшением по сравнению с 10% в 1-м квартале 2026 года .
• Операционная прибыль: 3,68 млрд NT$ .
• Прибыль на акцию (2-й квартал): 0,76 NT$ против убытка в 0,80 NT$ во 2-м квартале 2025 года .
• Денежные резервы: значительно выросли в течение квартала .

Последовательное снижение чистой прибыли, несмотря на сильный рост выручки, объясняется тем, что 1-й квартал 2026 года включал разовые доходы. С точки зрения основной деятельности, результаты 2-го квартала были устойчивыми: выручка росла, маржа расширялась, а компания вернулась к годовой прибыльности.

Повышение цен: полная картина

В июле 2026 года Powerchip подняла цены на DRAM для контрактного производства на 45% и ввела повышение на 10–15% для микросхем управления питанием (PMIC) и драйверов дисплеев (DDIC) . Этому предшествовали другие повышения в 2026 году: цены на 12-дюймовые DDIC выросли на 30%, а на CMOS-сенсоры (CIS) — на 20% . Президент PSMC Мартин Чу (Martin Chu) заявил, что эти повышения увеличат выручку на двузначный процент, начиная с июня .

Масштаб этих повышений отражает общую ценовую ситуацию. Согласно данным TrendForce, контрактные цены на DRAM в 1-м квартале 2026 года взлетели на 90–95% по сравнению с предыдущим кварталом (цены на PC DRAM даже удвоились), а во 2-м квартале 2026 года рост продолжился на 58–63% . Эталонный чип DDR4 объемом 8 Гб достиг рекордного уровня в 20 долларов США за единицу в мае 2026 года .

Предупреждение о дефиците: структурный, а не циклический

Ключевое предупреждение Powerchip заключается в том, что текущий дефицит памяти является структурным — он вызван не временными сбоями, а фундаментальным перераспределением производственных мощностей — и может продлиться до 2027 года с возможным дальнейшим ростом цен . Эта точка зрения практически единодушно поддерживается всей полупроводниковой отраслью.

SK Hynix — 11 июля 2026 года генеральный директор Квак Но Чжун (Kwak Noh-jung) предупредил, что мировую индустрию памяти в 2027 году ждет «худший дефицит поставок за всю историю», а спрос клиентов, как ожидается, будет превышать возможности предложения и после 2030 года. Он назвал движущей силой спрос на HBM и серверную DRAM со стороны ИИ .

Samsung — 30 апреля 2026 года глава подразделения памяти Ким Джэджун (Kim Jaejune) предупредил, что «значительный дефицит» всех продуктов памяти, как ожидается, сохранится как минимум до 2027 года, а уровень удовлетворения спроса находится на рекордно низком уровне. Некоторые клиенты уже зарезервировали поставки до 2027 года .

TSMC — Генеральный директор Си-Си Вэй (C.C. Wei) 4 июня 2026 года предупредил, что дефицит микросхем для ИИ продлится «годы» и что компания будет изо всех сил пытаться удовлетворить спрос в течение нескольких лет .

Omdia — В мае 2026 года аналитическая фирма повысила свой прогноз роста выручки полупроводниковой отрасли на 2026 год до 62,7%, указав на беспрецедентный рост рынков DRAM и NAND, вызванный устойчивым спросом и сохраняющимся дефицитом, причем существенное облегчение ситуации маловероятно ранее 2027 года .

TrendForce — Задокументировала, что производители DRAM продолжают перераспределять передовые технологические процессы и новые мощности в пользу HBM и серверных продуктов, значительно ограничивая предложение на других рынках .

Goldman Sachs — Пересмотрела свой прогноз цен на DRAM на 2026 год в сторону повышения — до 250–280% годового роста, прямо заявив, что «дефицит памяти может продлиться до 2027 года» .

S&P Global — Сообщила, что дефицит памяти, вызванный ИИ, создает риск для рентабельности продуктов, не связанных с ИИ, из-за перераспределения мощностей в пользу HBM и серверной DRAM .

J.P. Morgan — Ожидает, что структурный дефицит продлится как минимум до 2027 года, а возможно, и до 2028 года, поскольку рост спроса продолжается .

В отношении Counterpoint Research и IDC: В доступном наборе источников не было обнаружено прямых публичных заявлений этих фирм об ограничениях поставок памяти в 2026–2027 годах. Однако консенсус остальных источников — каждого крупного производителя памяти и независимой аналитической компании, которые высказывались, — на удивление единодушен: структурная напряженность с поставками памяти сохранится как минимум до 2027 года.

Чем этот дефицит отличается от предыдущих

Суперцикл памяти, вызванный ИИ, отличается от предыдущих циклических дефицитов одним критическим аспектом: это структурное перераспределение производственных мощностей, а не временный всплеск спроса. Производители памяти — SK Hynix, Samsung и Micron — перевели значительную часть производства пластин на высокоскоростную память (HBM) для ИИ-ускорителей . По оценкам UBS, к концу 2025 года около 20% передовых мощностей DRAM было переориентировано на HBM . HBM использует передовые методы корпусирования и потребляет значительно больше производственных мощностей на единицу продукции, чем обычная DRAM .

Это перераспределение привело к дефициту на рынке обычной DRAM, подняв цены до исторических максимумов и создав эффект домино во всей цепочке поставок полупроводников. Рост цен распространяется за пределы памяти на силовые полупроводники: Infineon, Texas Instruments и другие компании также повышают цены .

Что это значит для покупателей

Практический вывод очевиден: если ваш продукт зависит от обычной DRAM, микросхем управления питанием или драйверов дисплеев, ожидайте продолжения ценового давления и проблем с доступностью как минимум до 2027 года. Как выразился генеральный директор SK Hynix: «Мы прогнозируем, что следующий год будет худшим годом в истории отрасли с точки зрения предложения» .