Apple тестирует чипы DRAM от китайской CXMT на фоне глобального дефицита памяти

Кроме того, Apple ведет переговоры с Yangtze Memory Technologies Co. (YMTC) — еще одним китайским производителем, также включенным в «черный список» Пентагона (так называемый список 1260H), — о поставках флеш-памяти NAND .

Лоббизм и регуляторная коллизия

CXMT была внесена в список «китайских военных компаний» Пентагона (Section 1260H) в июне 2026 года. В этот же список попали Alibaba, Baidu, BYD и YMTC . Само по себе это обозначение ограничивает возможность заключать контракты с правительством США, но не является полным запретом на коммерческие закупки для частного сектора .

Согласно Financial Times, Apple лоббирует Белый дом, Министерство торговли и другие ведомства администрации Трампа, чтобы получить формальные заверения в том, что покупка чипов у CXMT не повлечет за собой санкций в будущем. В частности, компания опасается, что CXMT может быть внесена в гораздо более строгий «Список организаций, запрещенных для экспорта» (Entity List) Министерства торговли США. Попадание в этот список означает полный запрет на экспорт и закупки. Apple добивается своего рода «зеленого света» или отступного, которое защитит ее соглашение с CXMT, даже если напряженность между США и Китаем возрастет .

Почему сейчас: глобальный дефицит DRAM

Стремление Apple к китайской памяти вызвано жесточайшим глобальным дефицитом DRAM. Контрактные цены на память взлетели на 55–60% из-за огромного спроса со стороны центров обработки данных для ИИ. Это напрямую давит на рентабельность «железа» Apple .

25 июня 2026 года Apple подняла цены на Mac и iPad на 15–25%, прямо сославшись на рост стоимости чипов памяти и накопителей . Так, MacBook Neo в начальной комплектации подорожал с $599 до $699, а 13-дюймовый MacBook Air — с $1 099 до $1 299 .

Аналитик Минг-Чи Куо (Ming-Chi Kuo) заявил, что этот шаг связан не столько с экономией, сколько с «выживанием в условиях усугубляющегося кризиса предложения, вызванного ИИ». По его оценкам, разрыв между спросом и предложением на рынке памяти будет только расти до 2027 года .

Положение CXMT на рынке и стремительный рост

CXMT является четвертым по величине производителем DRAM в мире, уступая лишь Samsung, SK hynix и Micron, которые вместе контролируют более 90% рынка .

Согласно данным Omdia, процитированным в проспекте эмиссии CXMT, доля компании на мировом рынке DRAM выросла с примерно 4% во втором квартале 2025 года до 7,67% в четвертом квартале 2025 года . Несколько источников сообщают, что в первом квартале 2026 года она достигла примерно 8% .

Китайский производитель готовится к первичному размещению акций (IPO) в Шанхае на $4,2 млрд, чтобы привлечь средства для расширения мощностей . В первом квартале 2026 года компания получила чистую прибыль в размере 33 млрд юаней (примерно $4,5 млрд) при выручке в 50,8 млрд юаней. Для сравнения: в первом квартале 2025 года CXMT была убыточна .

Реакция рынка

Акции Apple выросли на 3,1% в пятницу, 26 июня (в день выхода статьи Financial Times) и еще на 0,4% на предрыночных торгах 29 июня, достигнув примерно $285 . Аналитики Loop Capital подтвердили рейтинг «Покупать», и многие эксперты отметили, что переговоры с CXMT свидетельствуют о серьезной проблеме с доступом к памяти, а не просто о желании сбить цену .

Примечательно, что 25 июня, еще до появления новостей о CXMT, акции Apple упали на 6,1% в тот же день, когда акции Samsung и SK hynix выросли благодаря спросу на память для ИИ. Это был тот самый скачок цен на память, который Apple и пытается смягчить .

Что это значит для глобальной цепочки поставок

В случае одобрения, переход Apple на чипы CXMT станет самым крупным признанием китайского производителя DRAM со стороны западного гиганта потребительской электроники. Это может открыть для CXMT огромные объемы заказов и ускорить развитие ее технологий .

Фактически это приведет к созданию обособленной китайской цепочки поставок памяти для устройств Apple, продаваемых в КНР, которая будет существовать параллельно с уже имеющимися каналами через Samsung, SK hynix и Micron .

Конкуренты Apple — HP, Dell и Lenovo — уже оценивают модули CXMT, и шаг Apple может подтолкнуть их к углублению собственных закупок в Китае .

Главный риск: если Вашингтон все же внесет CXMT в «Список организаций, запрещенных для экспорта» (Commerce Entity List), Apple придется полностью свернуть эту схему .

Эта ситуация проверяет на прочность хрупкое торговое перемирие между США и Китаем и ставит вопрос о том, могут ли ограничения национальной безопасности в отношении китайских производителей чипов сосуществовать с коммерческим спросом во время глобального дефицита .

Важное разъяснение: Включение в список Пентагона (1260H) означает, что компания признана «китайской военной компанией», что ограничивает закупки со стороны правительства США, но не налагает автоматического запрета на сделки с частными компаниями. Гораздо более строгий режим устанавливает «Список организаций, запрещенных для экспорта» Министерства торговли США. Apple добивается гарантий того, что CXMT не будет внесена именно в этот список .