Стойка Nvidia Kyber NVL144 отложена до 2028 года: узким местом стала печатная плата, Rubin Ultra сокращён, а что поставят в этом году

Аналитики Jefferies в записке от 22 июня подтвердили рейтинг «Покупать» для Nvidia (целевая цена $300), но отметили, что сигналы из цепочки поставок, поступившие с мая, делают задержку или отмену Kyber «крайне вероятным событием» .

Официальная реакция Nvidia: ни подтверждения, ни опровержения

По состоянию на момент последних сообщений Nvidia не выпустила официального опровержения или подтверждения задержки. CNBC и другие источники прямо отмечают, что компания не дала официального подтверждения и не ответила на запросы о комментариях . В доступных источниках не найдено ни одного публичного заявления Nvidia, опровергающего отчёт SemiAnalysis.

Дополнительные изменения дорожной карты

Помимо задержки Kyber, SemiAnalysis указал на ряд других срывов:

Архитектура NVL72x2 отменена. Сообщается, что предложенное Nvidia альтернативное решение — архитектура «спина к спине», соединяющая две стойки Oberon, — отменена . Облачные провайдеры и гиперскейлеры «выступили резко против» из-за высокой эксплуатационной нагрузки .

Четырёхчиповый Rubin Ultra отменён. 29–30 июня SemiAnalysis сообщил, что оригинальный четырёхчиповый Rubin Ultra (4 вычислительных кристалла + 16 модулей HBM4E в одной упаковке) отменён из-за опасений по поводу производственной реализуемости . Вместо него выйдет двухчиповый дизайн — примерно вдвое меньше и вдвое производительнее исходного . Коренная причина — упаковка TSMC CoWoS-L, достигшая физического предела на четырёх кристаллах; её преемник CoPoS ожидается не ранее конца 2028 года .

NVL576, вероятно, задержится или будет ограничен. Более крупная конфигурация NVL576 (восемь стоек Oberon через CPO на NVSwitch) также, скорее всего, задержится или будет выпущена малыми партиями из-за текущих проблем с CPO .

Архитектура питания 800VDC отложена. Ранее, в июне, SemiAnalysis уже отмечал, что поставки архитектуры 800VDC ожидаются позже, чем планировалось .

Влияние на акции азиатских производителей PCB

Акции компаний из цепочки поставок PCB в Азии резко упали 6 июля после публикации отчёта SemiAnalysis. Тайваньская газета Economic Daily News сообщила, что акции всего азиатского сектора PCB снизились, а глава отдела акций NH Investment & Securities Шон О заявил, что «слабость регионального технологического сектора явно вызвана отчётом SemiAnalysis» . В отчёте подчёркивается, что сочетание задержки Kyber, отмены NVL72x2 и сокращения Rubin Ultra «повышает неопределённость дорожной карты масштабирования Nvidia следующего поколения» .

Ранее (23 июня) производители PCB уже опровергали слухи о том, что Nvidia требует от них снижения цен на 10%, называя их «преувеличенными и неверно истолкованными» .

Текущее поколение Vera Rubin: в графике и даже с опережением

Платформа Vera Rubin NVL144 (текущее поколение Rubin, использующее стандартные GPU Rubin, а не Rubin Ultra) идёт по графику и даже с опережением:

• Серийное производство Vera Rubin NVL144 по-прежнему ожидается во втором полугодии 2026 года, с 8 эксафлопсами ИИ-вычислений и 100 ТБ быстрой памяти на стойку .
• Сообщается, что Nvidia сдвинула программу Vera Rubin вперёд примерно на шесть месяцев относительно изначального плана на 2027 год . Foxconn завершила инженерную валидацию .
• Блог разработчиков Nvidia от марта 2026 года подтверждает архитектуру Vera Rubin POD с семью чипами и пятью стоечными системами .

Коротко: текущее поколение Vera Rubin NVL144 не затронуто задержками и поставляется в этом году. Все переносы и отмены касаются исключительно следующего поколения: стойки Kyber, конфигурации GPU Rubin Ultra и путей масштабирования NVL72x2/NVL576.