Бутан распродает биткоины: хроника суверенной ликвидации 13 000 BTC

Общая схема ликвидации

Бутан начал методично продавать биткоины в октябре 2024 года, используя повторяющуюся схему переводов на централизованные биржи (в основном Binance) и внебиржевых контрагентов, таких как сингапурская QCP Capital . Ключевые транши включают:

К концу апреля 2026 года Бутан продал биткоины примерно на $198 млн только в 2026 году . К началу мая резервы сократились примерно на 75% от пиковых значений .

Как Бутан создал резерв в 13 000 BTC

Бутан начал государственный майнинг биткоинов около 2019 года через Druk Holding & Investments, используя избыточную гидроэлектроэнергию страны .

• Пик запасов: примерно 13 000 BTC (около 13 295 BTC), достигнутый в конце октября 2024 года, стоимостью около $1,2–1,4 млрд по тогдашним ценам .
• Способ приобретения: практически все монеты были добыты внутри страны, а не куплены на открытом рынке. Дешёвая гидроэнергия Бутана обеспечила одну из самых низких себестоимостей майнинга в мире — некоторые аналитики назвали это «майнингом монет бесплатно» .
• Государственный инструмент: Druk Holding & Investments (DHI) управлял всеми майнинговыми операциями и управлением резервами .
• Регуляторная база: Центральный банк Бутана (Royal Monetary Authority) в январе 2019 года ввёл рамочную программу «регуляторной песочницы» для майнинга криптовалют .
• Статус майнинга: данные сети показывают отсутствие новых поступлений с майнинга в течение более года по состоянию на апрель 2026 года, что предполагает приостановку или перепрофилирование майнинговых операций .

На пике Бутан входил в число крупнейших известных суверенных держателей биткоина наряду с США, Китаем, Украиной и Сальвадором.

Рыночные условия во время распродажи

Трансфер июня 2026 года ($34,5 млн на Binance):

• Биткоин торговался около $58 000–$61 000 в последнюю неделю июня и первые дни июля 2026 года .
• Это значительно ниже исторических максимумов биткоина выше $120 000, наблюдавшихся в середине 2025 года , и ниже уровня $112 000, который был в начале 2026 года .
• Более широкий крипторынок характеризовался «Экстремальным страхом» — индекс Fear & Greed составлял 16 (Экстремальный страх) .
• Биткоин упал примерно на 13,7% с начала года по состоянию на середину 2026 года .

Контекст более ранних продаж:

• Продажи Бутана в середине 2025 года (например, $74 млн в июле 2025 года) происходили вблизи исторических максимумов биткоина выше $120 000, что предполагает оппортунистическую фиксацию прибыли .
• К марту–апрелю 2026 года рынок стал медвежьим, но Бутан продолжил продажи во время спада, что, по мнению аналитиков, усилило нисходящее давление .