Аналитики Barclays подняли целевую цену акций TSMC до $625

1. Сильный AI-спрос на передовые логические пластины. После недавней поездки по цепочке поставок в Азии аналитик Саймон Коулз отметил, что «рынок буквально требует поставок передовых логических пластин», что подтверждает прогноз устойчивого роста TSMC .

2. Перенос оценочной базы на 2028 год. Barclays перешел на оценку на основе прогнозов прибыли на 2028 год, применив более высокий мультипликатор к большей базе, что механически подняло целевую цену .

3. Ожидания резкого роста капитальных затрат (Capex). Barclays прогнозирует, что капитальные расходы TSMC достигнут $74 млрд к 2027 году — этот уровень подтверждает уверенность банка в том, что TSMC находится в многолетнем инвестиционном цикле, движимом ИИ .

Сравнение таргета $625 с консенсусом

Таргет $625 значительно выше консенсус-прогноза. По данным 18–19 аналитиков, средняя 12-месячная целевая цена для TSMC на конец июня 2026 года составляла примерно $478,95, при медиане около $460 . Новый прогноз Barclays предполагает потенциальный рост примерно на 30% относительно консенсуса и +42% по сравнению с текущим уровнем торгов .

Полный список изменений по полупроводниковому сектору

Записка Barclays от 29 июня включала не только улучшение прогноза по TSMC. Банк также пересмотрел рекомендации по другим акциям :

• STMicroelectronics (STM): Повышение рейтинга с «Ниже рынка» (Underweight) до «На уровне рынка» (Equal Weight), целевая цена резко выросла с $34 до $65 .

В отдельной записке от 10 июня 2026 года, продиктованной тем же тезисом о росте рынка оборудования для производства пластин (WFE) и капитальных затрат, Barclays повысил таргеты по производителям оборудования :

• Applied Materials (AMAT): Таргет повышен до $590 с $500, рейтинг «Выше рынка» подтвержден .
• KLA Corporation (KLAC): Таргет повышен до $2 250 с $1 700, рейтинг «Выше рынка» подтвержден .
• Lam Research (LRCX): Таргет повышен до $335 с $275, рейтинг «На уровне рынка» оставлен без изменений .
• Infineon Technologies (IFX): Таргет также был повышен, хотя конкретные цифры не были широко распространены в англоязычных источниках .

В записке по WFE также была пересмотрена оценка рынка на 2027 год до $209,5 млрд (ранее $159 млрд), что значительно выше прогнозируемого отраслевого среднего показателя в $172 млрд . Этот пересмотр отражает мнение Barclays о том, что цикл капитальных затрат в полупроводниковой отрасли ускоряется, и ведущую роль в этом играет ИИ .

Ключевой вывод

Barclays считает TSMC главным бенефициаром AI-суперцикла в полупроводниковой отрасли, который всё еще находится на ранней стадии. Сочетание таргета в $625, значительно превышающего среднерыночный, и сопутствующих «бычьих» прогнозов по всей цепочке поставок оборудования сигнализирует о том, что Barclays ожидает не просто продолжения, а ускорения AI-бума, требующего огромных капиталовложений от TSMC и ее поставщиков.