Битва блокчейнов: кто стал лидером стейблкоинов в мае 2026 года?

Рынок стейблкоинов в мае 2026 года достиг нового исторического максимума: общая капитализация составила примерно $321,6–323 млрд — рост около 12% с начала года . Годовой объем переводов превысил $27,6 трлн, что больше совокупного объема транзакций Visa и Mastercard . Однако определить, какой блокчейн стал лидером, непросто — разные метрики указывают на разных победителей.

Разберем, какой блокчейн занял первое место в каждой категории в мае 2026 года, опираясь на данные.

Solana — лидер по сырому месячному объему расчетов

Solana установила рекорды по сырому объему расчетов в стейблкоинах в месяцы, предшествовавшие маю 2026-го. В феврале 2026 года Solana обработала ~$650 млрд в стейблкоин-транзакциях за 28 дней — более чем втрое превысив предыдущий рекорд и став самым высоким показателем за месяц среди всех блокчейнов . К Q1 2026 года Solana провела расчеты на $8,3 трлн по всем стейблкоинам, что составило 75% всего крипто-объема расчетов за квартал, впервые обогнав Ethereum .

Эта динамика сохранилась и в мае. Ежедневный объем торгов на DEX Solana вырос на 79% за месяц и обогнал Ethereum по этому ключевому показателю . Высокая пропускная способность и низкие комиссии Solana в сочетании с надежными платежными рельсами USDC и PYUSD продолжали обеспечивать непропорционально большой объем транзакций по сравнению с ее предложением стейблкоинов (примерно $15–16 млрд) .

BNB Chain — лидер по количеству транзакций

BNB Chain доминировал по количеству глобальных стейблкоин-транзакций, обрабатывая около 40% всех стейблкоин-транзакций, владея при этом лишь около 5% общего предложения стейблкоинов. В феврале 2026 года у BNB Chain было 15,1 млн уникальных отправителей стейблкоинов, опередив Tron (8,8 млн) и Ethereum (5,4 млн). Низкие комиссии, обновления протокола и активные DeFi-протоколы, такие как PancakeSwap и Venus, стимулировали эту высокую скорость транзакций . Эта тенденция, скорее всего, сохранилась и в мае 2026 года.

Tron — лидер по предложению стейблкоинов и доминированию в расчетах

По состоянию на май 2026 года Tron оставался бесспорным лидером по расчетам в стейблкоинах, удерживая почти $91 млрд рыночной капитализации стейблкоинов в своей сети . Общее предложение стейблкоинов Tron достигло $86,02 млрд к концу Q1 2026 года, причем на USDT приходилось более 97% этого предложения . В Q1 2026 года Tron обработал примерно $2,04 трлн в ончейн-расчетах USDT, в среднем $23 млрд в день . В 2025 году на Tron пришлось около $235–375 млрд транзакций, что сделало его доминирующим единым рельсом по объему .

Один из аналитиков отметил, что Tron приносит самый высокий доход протокола среди крупных сетей, благодаря своему доминирующему положению в сфере денежных переводов на развивающихся рынках и мелких переводов .

Ethereum — лидер по объему удерживаемых стейблкоинов

Ethereum по-прежнему размещает самое большое предложение стейблкоинов среди всех блокчейнов — примерно ~60% всего предложения стейблкоинов (~$163–166 млрд) . За 2025 год Ethereum провел расчеты на $18,8 трлн в стейблкоинах . Сильная сторона Ethereum — в DeFi, токенизации реальных активов (RWA) и институциональном использовании, а не в высокочастотных мелких переводах .

В мае 2026 года рыночная капитализация стейблкоинов Ethereum оставалась исключительно высокой, превышая $164 млрд в течение недели, закончившейся 19 мая, и достигнув почти $166 млрд 19 мая .

Polygon — кумулятивный рубеж

В мае 2026 года Polygon объявил о преодолении отметки в $2,5 трлн совокупного объема переводов стейблкоинов, что стало важной вехой для не-EVM L2-решения . Только за май 2026 года Polygon зафиксировал примерно $79,25 млрд объема стейблкоин-транзакций, что стало вторым самым высоким показателем за месяц в истории сети .

Общий рыночный контекст в мае 2026 года

Более широкий рынок стейблкоинов в мае 2026 года определялся несколькими макротрендами:

• Общая рыночная капитализация стейблкоинов достигла ~$321,6–323 млрд, новый исторический максимум .
• Годовой объем переводов превысил $27,6 трлн, что больше совокупного объема Visa и Mastercard . Общий ончейн-объем переводов оценивался примерно в ~$46 трлн в годовом исчислении .
• Объем транзакций по криптокартам превысил $747 млн в мае 2026 года, увеличившись на 48,6% с начала года, что значительно опередило рост предложения стейблкоинов (всего 3,2%) .

Региональные тенденции

Внедрение стейблкоинов в мае 2026 года было в значительной степени смещено в сторону развивающихся рынков:

• Азия является крупнейшим регионом по потокам стейблкоинов, охватывая спекуляции, платежи, казначейские операции и фиатные шлюзы, с глубокими центрами ликвидности в Гонконге, Сингапуре, Японии и Корее .
• Активные держатели стейблкоинов географически сконцентрированы на развивающихся рынках: примерно 37% в Юго-Восточной Азии, 21% в Южной Азии, 11% в Африке и 7% на Ближнем Востоке и в Северной Африке. На Северную Америку и Западную Европу в совокупности приходится менее 10% .
• Регуляторная дивергенция ускорилась в 2026 году: MiCA в Европе привела к делистингу USDT и стимулировала USDC и регулируемые стейблкоины, в то время как США к апрелю 2026 года завершили подготовку правил для Permitted Payment Stablecoin Issuer (PPSI) через FDIC и OCC .

Сводная таблица

Метрика	Лидер в мае 2026	Ключевой показатель
Месячный объем расчетов (сырой)	Solana	~$650 млрд/мес (рекорд февраля)
Количество транзакций	BNB Chain	~40% всех стейблкоин-транзакций
Доминирование в расчетах стейблкоинов	Tron	~$91 млрд рыночной капитализации в сети
Объем предложения стейблкоинов	Ethereum	~60% / ~$163–166 млрд
Кумулятивный объем (веха)	Polygon	$2,5 трлн за все время
Рост объема DEX	Solana	+79% в мае, обогнал Ethereum

Важное примечание о «реальном» объеме

Значительная часть сырого ончейн-объема включает активность ботов и wash-трейдинг. Отчет Boston Consulting Group оценивает, что лишь ~7% от ~$62 трлн годовых переводов стейблкоинов представляют собой реальную экономическую активность (~$4,2 трлн) . Лидер по скорректированному или «органическому» объему может отличаться от приведенных выше сырых показателей. При оценке того, какой блокчейн действительно лидировал в значимой экономической активности, эти корректировки имеют значение.

Главный вывод

На май 2026 года нет единого ответа на вопрос, какой блокчейн лидировал в стейблкоин-транзакциях. Solana лидировала по сырому объему расчетов и активности DEX. BNB Chain лидировал по количеству транзакций и охвату пользователей. Tron оставался королем предложения стейблкоинов для расчетов и денежных переводов на развивающихся рынках. Ethereum удерживал наибольшую стоимость в стейблкоинах и доминировал в институциональном использовании DeFi. Реальная история — это не один лидер, а быстро фрагментирующийся и созревающий рынок, где разные сети обслуживают разные случаи использования.