Рынок токенизированных акций превысил $1,6 млрд: ключевые вехи, запуск DDR от Citi и дебаты об инфраструктуре

Ранее, к январю 2026 года, рынок уже достиг $963,04 млн, что представляет собой рост примерно на 2878% по сравнению с предыдущим годом (с примерно $32 млн в январе 2025 года), согласно совместному отчету Sentora и DL Research . Множество источников подтверждают эту цифру и темпы роста, что делает ее одной из самых надежно подтвержденных в данном секторе .

Драйверы роста: Разъяснения SEC в январе 2026 года, совместное заявление Федеральной резервной системы, OCC и FDIC в марте 2026 года, а также создание институциональной торговой инфраструктуры . Уже к марту 2026 года рынок токенизированных акций превысил $1 млрд ончейн-стоимости .

Важное примечание о дневном объеме: 20 мая 2026 года был зафиксирован рекордный дневной объем торгов — $3,57 млрд, в основном за счет Binance и Hyperliquid, а также Kraken's xStocks, Ondo и Bitget . Этот всплеск объема не связан напрямую с достижением отметки капитализации в $1,6 млрд.

Kraken's xStocks превысила $25 млрд общего объема транзакций

Платформа токенизированных акций Kraken — xStocks (запущена в июне 2025 года в партнерстве со швейцарской финтех-компанией Backed Finance) — преодолела отметку в $25 млрд общего объема транзакций менее чем за восемь месяцев, к февралю 2026 года . Этот показатель включает торговлю на централизованных и децентрализованных биржах, а также операции по выпуску и погашению токенов . Официальный блог Kraken подтвердил эту веху, отметив рост на 150% по сравнению с ноябрем 2025 года, когда объем составлял $10 млрд .

Другие показатели xStocks к марту 2026 года:

• $3,5 млрд+ ончейн-объема транзакций
• $225 млн токенизированных активов, хранящихся на блокчейне
• Более 80 000 уникальных держателей
• 68% из 25 лучших токенизированных акций по числу уникальных держателей в мире
• 100 токенизированных американских акций и ETF (с 60 на старте), с планами расширения до 500+ активов к концу 2026 года
• Партнерство с Nasdaq, которое должно быть запущено в первой половине 2027 года, ожидает одобрения SEC

«Вопрос больше не в том, должны ли акции быть на блокчейне, а в том, как быстро мы можем их масштабировать», — заявила команда xStocks .

Injective обеспечил $4,15 млрд объема торгов токенизированными акциями

Блокчейн Injective, специализированный слой 1 для торговли и финансовых услуг, обеспечил свыше $4,15 млрд объема торгов, связанных с токенизированными активами, о чем было сообщено в июне 2026 года . Этот объем был отмечен на фоне общего превышения рынком отметки в $1,6 млрд капитализации. Важно отметить, что $4,15 млрд отражают активность только за 2026 год, а не общий накопленный объем . Injective запустил децентрализованную торговлю токенизированными акциями еще в 2020 году, предлагая акции таких компаний, как Airbnb, Amazon и Google .

Citigroup запускает первые цифровые депозитарные расписки на регулируемом блокчейне SIX

11 июня 2026 года Citigroup запустила Digital Depositary Receipts (DDR) на акции частных компаний. Это первый случай, когда глобальная финансовая компания одновременно выступает эмитентом и кастодианом для токенизированных депозитарных расписок . Продукт работает на регулируемой блокчейн-инфраструктуре, управляемой SIX Digital Exchange (SDX) в Швейцарии, с использованием разрешенного распределенного реестра R3 Corda . Официальный пресс-релиз Citi подтверждает запуск .

Ключевые детали:

• Первая сделка была проведена с участием Kaleido, платформы токенизации из инвестиционного портфеля Citi, и клиентов Citi Wealth
• Дистрибуция первоначально осуществляется через Sygnum в Швейцарии и SBI Digital Markets в Сингапуре; доступ ограничен для неамериканских инвесторов (Reg S), доступ в США обещан, когда позволят условия
• Платформа нацелена на рынок частного капитала объемом $75 млрд до выхода на IPO
• DDR работают по двухуровневой модели кастодиального хранения: Citi хранит базовые акции частных компаний в своей существующей инфраструктуре, одновременно выпуская токенизированные расписки на блокчейне

Запуск Citi предоставляет сильный аргумент в пользу подхода с использованием разрешенных институциональных блокчейнов в сегменте токенизации частного капитала.

Дебаты: разрешенные vs. публичные блокчейны — две модели сосуществуют

Вопрос о том, на какой инфраструктуре — разрешенных институциональных блокчейнах (предпочитаемых крупными банками, такими как JPMorgan с Onyx, Goldman Sachs с Digital Asset Platform и HSBC с Orion) или публичных сетях (предпочитаемых платформами вроде Kraken's xStocks) — в конечном итоге будут процветать токенизированные акции, является одним из ключевых стратегических споров в этой сфере. Текущие данные свидетельствуют о том, что обе модели активно сосуществуют, и явного победителя пока нет.

Kraken's xStocks работают на публичных блокчейнах: на Solana по состоянию на январь 2026 года приходилось примерно 93% всей заблокированной стоимости xStocks . Ончейн-активность платформы ($3,5 млрд+) демонстрирует, что публичные блокчейны могут обрабатывать значительные институциональные объемы. В то же время выбор Citi в пользу разрешенной инфраструктуры SIX для своих DDR отражает традиционные банковские предпочтения в отношении регулируемых замкнутых расчетных циклов.

Аналитики приводят аргументы в пользу обеих сторон: одни утверждают, что требования институционального соответствия будут подталкивать токенизированные акции к разрешенным сетям, в то время как другие указывают на композиционность и ликвидность публичных блокчейнов как на важнейшие факторы для принятия розничными инвесторами. Данные, доступные в рамках этого поиска, не позволили независимо проверить конкретные цитаты аналитика Аннди Лиана или подробные позиции JPMorgan Onyx, Goldman Sachs DAP и HSBC Orion, поэтому эти элементы дебатов остаются неподтвержденными в рамках данного поиска и потребуют отдельного исследования.

Что осталось неподтвержденным

Одно утверждение из первоначального запроса не удалось подтвердить: мнение Мэтта Хугана (Bitwise CIO) о том, что рынок токенизированных акций составляет лишь малую часть рынка акций США объемом $68 трлн и обладает огромным потенциалом роста. Лимит поисковых запросов был исчерпан до того, как были найдены источники с комментариями Хугана. Для этой цитаты требуется отдельный поиск.

Кроме того, конкретные аргументы аналитика Аннди Лиана относительно разрешенных и публичных блокчейнов, а также детальные позиции JPMorgan Onyx, Goldman Sachs DAP и HSBC Orion не удалось найти в ходе этого поиска. Однако доступные данные об инфраструктуре — Citi выбирает разрешенный блокчейн, Kraken выбирает публичный — предоставляют реальные доказательства того, что обе модели работают.

Резюме ключевых вех

Рынок токенизированных акций достиг нескольких подтвержденных вех к середине 2026 года, как показано ниже:

• $1,6 млрд капитализации (май 2026 г.) — Подтверждено, относится к общей рыночной капитализации, а не к дневному объему
• Оценка $963 млн, рост на ~2878% год к году (янв. 2026 г.) — Подтверждено, хорошо обеспечено источниками от Sentora/DL Research и нескольких изданий
• Kraken xStocks > $25 млрд общего объема транзакций (фев. 2026 г.) — Подтверждено, из официального блога Kraken и нескольких отчетов
• Injective: $4,15 млрд объема торгов токенизированными акциями (июнь 2026 г.) — Подтверждено
• Citi DDR на блокчейне SIX (11 июня 2026 г.) — Подтверждено, из официального пресс-релиза Citi
• Дебаты о разрешенных и публичных блокчейнах — Частично подтверждено примерами инфраструктуры (Citi на разрешенном R3 Corda, Kraken на публичных Ethereum/Solana), но конкретные позиции аналитиков и банков из первоначального запроса не удалось найти в ходе этого поиска