Как может работать план Amazon с чипами Nvidia на $8 млрд

Amazon, по сообщениям СМИ, обсуждает с инвесторами финансирование примерно на $8 млрд, обеспеченное чипами Nvidia Grace Blackwell. Предполагается, что оборудование передадут отдельной структуре, а затем Amazon будет арендовать его обратно и продолжит использовать. Переговоры носят предварительный характер: о заключённой сделке не сообщалось. 12

Как устроена предполагаемая схема

Отдельная целевая компания — или специальная проектная структура (SPV) — создаётся для владения конкретными активами либо привлечения финансирования. В рассматриваемом варианте в неё могут передать тысячи чипов, установленных более чем в дюжине дата-центров в США. После этого Amazon будет арендовать оборудование у этой структуры. 14

Основную часть средств SPV, как сообщается, планирует привлечь в виде долга от внешних инвесторов. Также обсуждается возможность предложить инвесторам долю в капитале до 10%. Окончательные условия не раскрыты. 112

Зачем Amazon это может быть нужно

Схема способна высвободить часть капитала, вложенного в дорогостоящее оборудование для ИИ, и снизить нагрузку на баланс компании. При этом Amazon сможет продолжать пользоваться чипами, не прекращая их работу. В публикациях предложение связывают с масштабными расходами компании на ИИ-инфраструктуру. 116

Однако это не означает, что оборудование станет для Amazon бесплатным. Компания заменит часть расходов, связанных с владением чипами, арендными платежами, а SPV нужно будет обслуживать привлечённое финансирование. Иными словами, меняется способ оплаты оборудования, а не исчезают сами затраты. 116

Что пока неизвестно

Переговоры с инвесторами показывают, что Amazon проверяет интерес к предложению, но не означают, что сделка согласована. Доступные сообщения не подтверждают точный объём долга, условия возможного участия в капитале, размер арендных платежей или окончательный состав активов. 12