Почему Citi повысила прогнозы по биткоину и эфиру

Citigroup повысила 12-месячные ценовые ориентиры для биткоина и эфира. Банк связывает пересмотр с более высокой активностью на крипторынке, благоприятным экономическим фоном и ожидаемым возвращением инвестиционных потоков. При этом прогноз предполагает, что приток средств будет нарастать постепенно, а не одним резким скачком. 3

Новые ориентиры Citi

Актив	Прежний ориентир на 12 месяцев	Новый ориентир на 12 месяцев
Биткоин	$82 000	$113 000
Эфир	$2 240	$3 028

Это более оптимистичная оценка банка, а не обещание, что цены обязательно достигнут указанных уровней. 3

На чём основан пересмотр

Активность на крипторынке и экономический фон

Citi назвала среди причин повышения прогнозов оживление крипторынка и более благоприятные макроэкономические условия. Эти факторы — часть общего сценария восстановления цифровых активов, однако доступные публикации не показывают, какой именно вклад каждый из них внёс в новые ориентиры. 3

Недавний рост котировок дополнил эту картину: он сократил потери с начала года, но сам по себе не доказывает, что предшествующее снижение полностью отыграно. 10

Постепенное возвращение инвестиционных потоков

Citi ожидает, что приток средств в криптоактивы возобновится «медленнее, но стабильнее»: финансовые консультанты и брокерские компании будут постепенно увеличивать долю биткоина в портфелях. На ближайшие 12 месяцев банк прогнозирует около $5 млрд притока в криптопродукты. Это ожидание, а не сумма уже поступивших инвестиций. 314

Для прогноза важен именно темп: Citi рассчитывает на постепенное наращивание спроса, а не на внезапный всплеск покупок. Если ожидаемые вложения не появятся, одна из ключевых предпосылок этого сценария ослабнет. 3

Выкупы облигаций и заявления SEC могли улучшить настроения

В отдельных публикациях сообщалось, что выкупы американских казначейских облигаций и последующие заявления Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) помогли ослабить негативные настроения на крипторынке. Однако доступные данные не позволяют определить, насколько эти события повлияли на конкретные ценовые ориентиры Citi и какие именно заявления SEC изменили настроения инвесторов. 7

Регуляторная неопределённость сохраняется

Сенат США не продвинул законопроект Clarity Act, который должен был задать более широкие правила для крипторынка. Это стало неудачей для сторонников такого регулирования. В день голосования биткоин подешевел примерно на 4% — пример того, как новости о регулировании могут давить на котировки.

Позднейшие заявления SEC называли одним из возможных факторов улучшения настроений, но законопроект от этого не продвинулся. Поэтому оптимистичный прогноз Citi соседствует с нерешёнными вопросами регулирования, а не предполагает, что они уже сняты. 7

Как читать прогноз Citi

Основная логика банка такова: более высокая активность на рынке, благоприятный фон и постепенное возвращение инвестиций позволяют повысить ориентиры по биткоину и эфиру. Прогноз в $5 млрд — важное допущение на ближайший год, но не гарантированный приток средств и не доказательство того, что заявленные ценовые уровни будут достигнуты. 314