Почему новости о проверке DeepSeek и Moonshot ударили по акциям ИИ-компаний

Сообщения о том, что китайские регуляторы проверяют DeepSeek и Moonshot AI из-за возможных нарушений безопасности данных, вызвали резкое снижение котировок ИИ-компаний в Гонконге. Поводом стали обвинения Anthropic: компания заявила, что DeepSeek и Moonshot направляли конфиденциальные данные через её модели Claude. Сами обвинения, однако, не доказывают, что компании нарушили закон. 12

Как отреагировали акции

В ходе торгов акции Z.AI падали на 12%, а MiniMax Group — на 6,8%. Бумаги Alibaba, разработчика модели Qwen, теряли почти 5%. Это максимальные внутридневные снижения, а не обязательно итоги торговой сессии. 1

По сообщениям СМИ, проверка касается DeepSeek и Moonshot. Bloomberg со ссылкой на The Information писал, что представители Управления киберпространства Китая — интернет-регулятора страны — направили сотрудников для бесед с руководителями и работниками компаний. Цель, согласно публикации, — выяснить, были ли нарушения и насколько они серьёзны. 24

Рынок отреагировал шире, чем круг компаний, названных в сообщениях о проверке: инвесторы оценивали риск того, что регуляторное внимание может затронуть и другие ИИ-компании. 17 Но важно отделять проверку от установленного факта: доступные публикации сообщают о расследовании и обвинениях, а не о подтверждённом нарушении правил безопасности данных. 215

Спор не только о передаче данных

В центре внимания оказались два связанных, но разных вопроса: могли ли конфиденциальные пользовательские данные попасть к иностранному ИИ-сервису и использовали ли китайские разработчики ответы американских моделей для обучения собственных систем.

Anthropic назвала предполагаемое использование результатов Claude для обучения других моделей несанкционированной «дистилляцией». Американские ведомства также обвиняли китайские ИИ-компании в копировании возможностей ведущих моделей США. Это заявления компании и ведомств, а не выводы, сделанные в рамках упомянутой китайской проверки. 10

В совокупности эти споры превратили регулирование ИИ в одну из точек напряжения между США и Китаем. Для инвесторов они стали поводом задуматься, может ли усиление контроля за разработкой моделей и обращением с данными затронуть не только DeepSeek и Moonshot. 7

Что это значило для переговоров Трампа и Си

Сообщения о проверке появились на фоне обсуждения конкуренции в сфере ИИ и вопросов безопасности. Однако доступные публикации не подтверждают, что расследование привело к соглашению Дональда Трампа и Си Цзиньпина об ИИ-индустрии. Позднее сообщалось, что саммит лидеров завершился без крупной договорённости, а критики сочли, что встреча не использовала возможность договориться о паузе в гонке ИИ. 39

Этот эпизод показал, насколько трудно отделить сотрудничество по снижению рисков ИИ от более широких разногласий о конкуренции, разработке моделей и безопасности данных. Для рынка оказалось достаточно даже сообщения о проверке: неопределённость возникла ещё до публичных выводов о возможных нарушениях. 12