Восемь иностранных банков, по сообщениям СМИ, заинтересовались сделкой с UBS

Сообщения об интересе иностранных банков к UBS появились на фоне спора о том, сколько капитала швейцарский банк должен держать под свои зарубежные подразделения. Blick пишет, что как минимум восемь банков выразили интерес к возможному слиянию или иной форме объединения с UBS. Отдельно издание Semafor сообщило, что руководство банка возобновило обсуждение вариантов сделки за рубежом, в том числе как способа выйти из-под швейцарских требований. Пока это лишь сообщения СМИ: подтверждённых переговоров или решения о сделке нет. 18

Какие требования обсуждает парламент

После краха Credit Suisse в 2023 году власти Швейцарии предложили обязать UBS полностью обеспечивать капиталом CET1 свои зарубежные подразделения. CET1 — базовый капитал первого уровня, состоящий прежде всего из обыкновенных акций и нераспределённой прибыли; это наиболее качественная форма банковского капитала. Правительство оценивало весь пакет предлагаемых мер примерно в $20 млрд дополнительного капитала для UBS. 10

Затем парламентский комитет предложил более мягкий вариант: 50% покрытия капиталом CET1, а оставшуюся часть — более дешёвыми инструментами AT1, то есть капиталом дополнительного первого уровня. Но 23 сентября верхняя палата парламента — Совет кантонов — поддержала требование в 90% CET1 вместо предложенных комитетом 50%. Голосование завершилось со счётом 29 против 16. 46

Откуда взялись $18 млрд

UBS оценивает, что более широкий пакет требований в варианте, одобренном верхней палатой, может потребовать около $18 млрд дополнительного капитала CET1. Это оценка самого банка, а не окончательная сумма расходов и не отдельная цена правила о 90%. Правительство, со своей стороны, оценивало свой пакет мер примерно в $20 млрд. 610

Кто может стать партнёром — и что говорят стороны

В публикациях о возможном объединении называлась Morgan Stanley. Однако сообщение о том, что интерес проявили как минимум восемь банков, не раскрывает их список и не означает, что они выступили подтверждёнными претендентами. UBS заявлял, что не комментирует спекуляции. 18

Председатель UBS Колм Келехер говорил, что банку придётся внимательно оценить своё будущее в Швейцарии, если окончательные правила лишат его возможности конкурировать. После голосования UBS назвал решение верхней палаты дальнейшим чрезмерным ужесточением требований. 712

Министр финансов Швейцарии Карин Келлер-Зуттер, напротив, считает уход UBS из страны маловероятным: по её словам, переезд был бы юридически сложным и обошёлся бы дороже, чем соблюдение новых правил. Заместитель председателя Швейцарского национального банка Антуан Мартен назвал требование в 90% «хорошим уровнем» с точки зрения финансовой стабильности. 17

Что будет дальше

Законопроект теперь должен рассмотреть Национальный совет — нижняя палата швейцарского парламента. Окончательное решение ожидается не раньше конца года, при этом остаётся возможность референдума. Поэтому сценарии слияния или переезда зависят прежде всего от того, какие правила в итоге примут. Сейчас ни один из этих вариантов не следует считать неизбежным или уже согласованным. 6