Akamai вложит миллиарды в облачную инфраструктуру для Anthropic — и даст ей право на долю в компании

Akamai заключила с Anthropic семилетний контракт на облачные услуги стоимостью $11,6 млрд. Эти мощности нужны разработчику Claude для растущих вычислительных задач на центральных процессорах (CPU). Соглашение можно расширить ещё на $9 млрд — тогда потенциальная сумма достигнет примерно $20,6 млрд. 13

Вместе с контрактом Anthropic получила не готовую долю в Akamai, а право при определённых условиях купить её акции. Для Akamai сделка означает крупный заказ, но также — серьёзные расходы на оборудование до того, как начнёт поступать основная выручка.

Что именно покупает Anthropic

В рамках соглашения Anthropic будет использовать распределённую облачную инфраструктуру и программное обеспечение Akamai для растущих CPU-нагрузок. Компания Akamai называет контракт расширением уже существующего сотрудничества. 3

Для Anthropic это ещё один источник вычислительных мощностей на фоне расширения инфраструктуры. Ранее Reuters сообщал о договорённостях компании, связанных с Microsoft и Nvidia, Nscale и SpaceX. Контракт с Akamai пополняет этот список и, согласно объявленным условиям, предназначен именно для поддержки CPU-нагрузок.

Как работает варрант на акции Akamai

Варрант — это право купить акции позднее по заранее установленной цене, а не сама доля в компании. В данном случае речь идёт о привилегированных акциях серии B без права голоса, которые при конвертации соответствуют примерно 7,7 млн обыкновенных акций Akamai — до около 5% находящихся в обращении обыкновенных акций. Цена исполнения варранта составляет $111,33 за эквивалент одной обыкновенной акции. 13

Около 2% акций связаны с первоначальным обязательством на $11,6 млрд. Ещё примерно 3% могут перейти в право покупки, если Anthropic расширит сотрудничество — вплоть до дополнительных $9 млрд в течение семилетнего срока. 34 По опубликованным условиям, каждые дополнительные $3 млрд закупок облачных услуг могут обеспечить переход в право покупки примерно ещё 1%. 1214

Что сделка означает для Akamai

После объявления акции Akamai подорожали примерно на 22% на внебиржевых торгах после закрытия основной сессии, сообщило Reuters. Такая реакция рынка не означает, что компания уже получила соответствующую контракту выручку: доход будет признаваться по мере готовности мощностей и оказания услуг. 1

Akamai заявила, что соглашение не меняет её прогноз выручки на 2026 год. Компания рассчитывает начать получать доход по контракту в 2027-м и прогнозирует за этот год $150–300 млн. Руководители также ожидают, что к концу 2028 года выручка от сделки выйдет на темп около $1,7 млрд в год. Это прогнозы, а не уже полученные деньги. 710

Расходы на инфраструктуру и память

Akamai оценивает капитальные расходы, связанные с первоначальным обязательством, примерно в $5,5 млрд. Кроме того, компания ожидает увеличить капитальные расходы в 2026 году примерно на $1,7 млрд, чтобы заранее обеспечить поставки компонентов, в том числе памяти. 78

Akamai также поручила Jabil закупить компоненты памяти примерно на $1,7 млрд. Akamai будет оплачивать соответствующие счета поставщиков по мере того, как Jabil получает эти компоненты. 8 Таким образом, подготовка инфраструктуры потребует крупных вложений ещё до ожидаемого роста выручки: прогноз на 2026 год не меняется, а поступления от контракта должны начаться в 2027-м. 710

В итоге сделка сочетает многолетнее обязательство по закупке облачных услуг, возможность расширить его и условный стимул в виде варранта. Главная оговорка: дополнительные $9 млрд и полное право на покупку акций зависят от того, насколько Anthropic увеличит объём закупок.