Oracle предупредила о форс-мажоре: что это значит для дата-центра Project Jupiter

Oracle направила компании Stack Infrastructure, подразделению Blue Owl, уведомление о форс-мажоре по проекту Project Jupiter в Нью-Мексико. Причина — возможные трудности с обеспечением кампуса электроэнергией. По сообщениям СМИ, Oracle стремится сохранить возможность отсрочить платежи, если дата-центр не начнёт работу в 2028 году. Это не означает, что компания решила отказаться от аренды: Oracle заявляет, что проект остаётся в графике. При этом Reuters со ссылкой на источник, знакомый со сделкой, сообщает о риске задержки примерно на год. Новая дата открытия не подтверждена. 1210

Почему Oracle направила уведомление

Главный вопрос — электроснабжение. Reuters сообщает, что Oracle сослалась на возможные задержки с подачей энергии. По словам источника, знакомого с договором, обеспечение площадки электричеством — ответственность Oracle. 1 Проект также столкнулся с регуляторными препятствиями вокруг планируемой энергетической инфраструктуры и с противодействием. 9

Форс-мажорное уведомление само по себе не доказывает, что проект уже задерживается или что сторона автоматически освобождается от обязательств. Условия аренды и точные юридические последствия обращения Oracle публично не раскрыты. Поэтому по одному факту уведомления нельзя установить, вправе ли компания отсрочить конкретные платежи. Oracle говорит, что кампус строится по плану. 110

Что известно о сроках и аренде

Источник, знакомый со сделкой, сообщил Reuters, что Project Jupiter может задержаться на год. Это оценка возможного риска, а не утверждённый новый график. Публичная позиция Oracle — проект остаётся в расписании. 210

Если дата-центр откроется позже, уведомление может стать основанием для обращения Oracle за отсрочкой платежей по договору. Однако, согласно публикациям, компания не пытается отказаться от роли основного арендатора. Окончательный эффект уведомления зависит от условий договора, которые не обнародованы. 1

Возможные последствия для Blue Owl и кредиторов

Задержка может отодвинуть начало работы кампуса и поступление доходов, связанных с арендой, а значит — и потенциальную отдачу для участников проекта. Blue Owl заявила, что уведомление не меняет её финансовых обязательств по многолетнему проекту. Это заявление, однако, не определяет, когда кампус начнёт приносить доход и какой в итоге будет доходность вложений. 1

Под давлением находится и финансирование. Ещё до появления новости об уведомлении займы примерно на 18 млрд долларов, связанные с дата-центром в Нью-Мексико, торговались по 89–91 центу за доллар номинала. Эти цены указывают на напряжённость вокруг кредитов, но не доказывают дефолт и сами по себе не показывают, что давление вызвано именно уведомлением Oracle. 17

Как это связано с планами Oracle по ИИ

Project Jupiter должен предоставить вычислительные мощности для OpenAI и связан с более широким строительством инфраструктуры Stargate. Если кампус задержится, мощности именно этой площадки появятся позже. Однако имеющиеся сообщения не подтверждают, что Oracle отменила свои более широкие планы по работе с OpenAI. 56

История высвечивает сложность крупных обязательств по строительству дата-центров: для их работы нужно вовремя подготовить электроэнергетику и другую инфраструктуру. В день, когда стало известно об уведомлении, акции Oracle упали более чем на 3%, сообщает CNBC. Но ни само уведомление, ни возможная задержка проекта, рассчитанного на открытие в 2028 году, не доказывают, что выручка Oracle в ближайшее время снизится, и не позволяют оценить влияние на результаты следующих кварталов. 10

Пока важно разделять договорное предупреждение и подтверждённое изменение проекта. Oracle пытается защитить свои позиции на случай, если проблемы с электроснабжением повлияют на график, а компания одновременно заявляет, что Project Jupiter идёт по плану. Условия договора, сроки подключения к энергоснабжению и фактическая дата открытия остаются неясными. 1210